营收强劲增长
Q1 FY2026 营收同比增长 16.7%，从上年同期的 16.1亿美元 增至 18.7亿美元，表明营收端实现显著扩张，可能受销量增长、定价或收购推动。毛利润增长 17.4% 至 7.09亿美元，略快于营收增速。
来源: 10-Q Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
MKC Q1 FY2026 营收为 18.7亿美元（同比 +16.7%），受强劲营收增长推动，但净利润主要因一项大额非经营性收益而激增 526% 至 10.2亿美元；与此同时，经营现金流大幅下滑，且 SG&A 成本增速快于营收。
营收
18.74亿美元
同比 +16.72%
每股收益（稀释）
3.77美元
同比 +528.33%
毛利率
37.8%
同比 +0.2 个百分点
营业利润
2.28亿美元
同比 +1.02%
SEC XBRL 原值
Mccormick & Co (MKC) Q1 FY2026 营收 18.74亿美元，同比增长 16.7%。 营业利润率 12.1%，较去年同期的 14.0% 收窄 1.9 个百分点。 经营活动现金流 5090万美元，同比下降 55.9%。 MKC 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 0.80 | 0.70 | 超预期 +14.4% |
| 2026年3月本次财报 | 0.66 | 0.60 | 超预期 +9.9% |
| 2025年12月 | 0.86 | 0.88 | 不及预期 -2.8% |
| 2025年9月 | 0.85 | 0.82 | 超预期 +3.2% |
2026年3月 调整后（非 GAAP） EPS 0.66美元，分析师一致预期 0.60美元，超预期 +9.9%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 3.77美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
Q1 FY2026 营收同比增长 16.7%，从上年同期的 16.1亿美元 增至 18.7亿美元，表明营收端实现显著扩张，可能受销量增长、定价或收购推动。毛利润增长 17.4% 至 7.09亿美元，略快于营收增速。
来源: 10-Q Income Statement
尽管营收增长，营业利润仅同比增长 1.0% 至 2.28亿美元，原因是 SG&A 费用激增 20.5% 至 4.56亿美元，增速快于营收和毛利润。这导致营业利润率收窄约 1.9 个百分点至 12.1%。
来源: 10-Q Income Statement
净利润为 10.2亿美元，较 1.62亿美元 同比增长 526%，远超营业利润仅 1.0% 的增长。这表明存在一项规模可观的非经营性或一次性收益（约 7.89亿美元），将净利率推高至异常高的 54.2%。
来源: 10-Q Income Statement
总资产同比增长 26.7% 至 163.5亿美元，而投资现金流出从上年的 -3710万美元 激增至 -7.62亿美元，增长 1,955%，表明可能进行了重大收购或资本部署。筹资现金流转为强劲流入，达到 7.82亿美元，可能反映为支持该活动而进行的新债务融资或股权发行。
来源: 10-Q Balance Sheet & Cash Flow Statement
经营现金流同比下降 55.9%，从 1.16亿美元 降至 5090万美元；流动比率仅为 0.76，意味着流动负债 34.4亿美元 超过流动资产 26.1亿美元。鉴于大额投资现金流出，这一短期流动性缺口值得关注。
来源: 10-Q Cash Flow Statement & Balance Sheet
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
MKC 的流动比率为 0.76，表明流动负债 (34.4亿美元) 比流动资产 (26.1亿美元) 高约 8.33亿美元。加上经营现金流下降 55.9% 至仅 5090万美元，公司若不进行额外融资，可能面临偿付短期债务的挑战。
来源: 10-Q Balance Sheet & Cash Flow Statement
SG&A 费用同比增长 20.5% 至 4.56亿美元，显著快于 16.7% 的营收增速，使营业利润率收窄约 1.9 个百分点至 12.1%。若这一成本趋势持续，即使营收端继续扩张，也可能进一步侵蚀盈利能力。
来源: 10-Q Income Statement
净利润 10.2亿美元 远高于营业利润 2.28亿美元，表明存在约 7.89亿美元 的非经营性或一次性项目。依赖表面净利润的投资者可能会误判其基础盈利能力，因为这些收益不太可能在未来重复出现。
来源: 10-Q Income Statement
长期债务为 36.1亿美元，总负债为 87.9亿美元，而股东权益为 69.8亿美元，债务权益比为 1.26。大额投资现金流出 7.62亿美元 及相应的筹资现金流入 7.82亿美元 表明公司可能新增杠杆，从而提高财务风险。
来源: 10-Q Balance Sheet & Cash Flow Statement
总资产同比激增 26.7% 至 163.5亿美元，而营业利润仅增长 1.0%，这表明收购可能带来了商誉或无形资产累积，但尚未产生相应的回报。这增加了未来计提减值费用的风险。
来源: 10-Q Balance Sheet & Income Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 18.74 亿美元 | 16.06 亿美元 | +16.72% |
营业成本 亿美元 | 11.65 亿美元 | 10.02 亿美元 | +16.33% |
毛利润 亿美元 | 7.09 亿美元 | 6.04 亿美元 | +17.37% |
营业利润 亿美元 | 2.28 亿美元 | 2.25 亿美元 | +1.02% |
净利润 亿美元 | 10.16 亿美元 | 1.62 亿美元 | +526.12% |
每股收益（基本） 美元 | 3.78 美元 | 0.60 美元 | +530.00% |
每股收益（稀释） 美元 | 3.77 美元 | 0.60 美元 | +528.33% |
销售及管理费用 亿美元 | 4.56 亿美元 | 3.79 亿美元 | +20.46% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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