收购Silicon Labs
德州仪器宣布达成最终协议，以每股231美元的全现金交易收购Silicon Labs，估值约75亿美元，预计2027年上半年完成，资金来源为现金及一笔50亿美元的新延迟提款定期贷款安排。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
德州仪器在2026财年第二季度实现广泛营收增长，工业、数据中心和汽车市场的强劲表现推动环比增长13%，同比增长23%。管理层将增长归因于模拟业务（尤其是Signal Chain）需求的复苏，嵌入式处理业务也有一定贡献。虽然毛利率受益于工厂利用率提高，但公司继续大举投资制造产能，且尚未完成的75亿美元收购Silicon Labs带来了整合和融资方面的考量。
营收
54.63亿美元
同比 +22.82%
每股收益（稀释）
2.14美元
同比 +51.77%
毛利率
61.4%
同比 +3.5 个百分点
营业利润
23.1亿美元
同比 +47.79%
SEC XBRL 原值
Texas Instruments (TXN) Q2 FY2026 营收 54.63亿美元，同比增长 22.8%。 营业利润率 42.3%，较去年同期的 35.1% 扩大 7.2 个百分点。 TXN 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：2 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 2.14 | 1.95 | 超预期 +9.5% |
| 2026年3月 | 1.68 | 1.38 | 超预期 +21.6% |
| 2025年12月 | 1.27 | 1.31 | 不及预期 -2.8% |
| 2025年9月 | 1.48 | 1.50 | 不及预期 -1.6% |
2026年6月 实际 EPS 2.14美元，分析师一致预期 1.95美元，超预期 +9.5%。
3 个报告分部 · SEC XBRL
各分部收入合计 54.63亿美元，即利润表上的合并营收 54.63亿美元。 利润一列同样与合并数一致。
上方利润的口径为经营利润，取自 TXN 本次报告的原始披露。该口径由各公司自行选择，因此不同公司之间的利润率不可直接比较。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
德州仪器宣布达成最终协议，以每股231美元的全现金交易收购Silicon Labs，估值约75亿美元，预计2027年上半年完成，资金来源为现金及一笔50亿美元的新延迟提款定期贷款安排。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
公司2026年上半年收到CHIPS法案激励的现金收益11亿美元，高于去年同期的2.6亿美元，另有3.01亿美元的投资税收抵免减少了应付所得税。
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预计2026年资本支出为20亿至30亿美元，低于上年的49亿美元，因德州仪器在继续受益于先前产能投资的同时放缓了支出。
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库存周转天数从222天降至196天，德州仪器继续保持为低过时风险的广泛产品提前备货的策略。
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过去十二个月自由现金流为65.3亿美元，较17.6亿美元增长271%，主要得益于经营现金流增加、资本支出减少以及CHIPS法案收益。
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由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理 · 高 1 中 3 低 1
德州仪器的营收和盈利能力对半导体周期高度敏感，任何下行都可能因高昂的固定制造成本而减少需求并损害利润率。
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计划以75亿美元收购Silicon Labs可能给德州仪器的财务资源带来压力并增加债务，整合挑战可能影响预期协同效应。
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对300mm晶圆厂的大量投资可能导致产能过剩，如果需求未如预期实现，将对利润率和回报构成压力。
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德州仪器遍布全球的制造布局使其面临地缘政治风险、贸易限制及供应链中断，可能影响生产和成本。
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德州仪器现金流和税收优惠的很大一部分来自CHIPS法案激励；政府政策的变化可能减少这些收益，影响财务表现。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 54.63 亿美元 | 44.48 亿美元 | +22.82% |
营业成本 亿美元 | 21.11 亿美元 | 18.73 亿美元 | +12.71% |
毛利润 亿美元 | 33.52 亿美元 | 25.75 亿美元 | +30.17% |
营业利润 亿美元 | 23.10 亿美元 | 15.63 亿美元 | +47.79% |
净利润 亿美元 | 19.80 亿美元 | 12.95 亿美元 | +52.90% |
每股收益（基本） 美元 | 2.16 美元 | 1.42 美元 | +52.11% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.14 美元 | 1.41 美元 | +51.77% |
研发费用 亿美元 | 5.35 亿美元 | 5.27 亿美元 | +1.52% |
销售及管理费用 亿美元 | 4.90 亿美元 | 4.85 亿美元 | +1.03% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据