6.8%$1.33B$1.42B
有机扩张驱动营收增长
Q2 2026 营收同比增长 6.8%，从 $1.33B 增至 $1.42B，反映 Veralto 水质和产品质量业务部门的需求持续增长。营收增速在绝对金额上超过营收成本的增幅，支撑毛利润稳定在 $854M。
来源: Source: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
AI核心结论
Veralto (VLTO) 交出稳健的 Q2 2026 业绩，营收同比增长 6.8% 至 $1.42B，净利润大增 12.9% 至 $254M；但流动负债大幅上升以及通过回购和收购进行的大规模资本投放值得关注。
营业收入
$1.42B
同比 ++6.76%
每股收益（基本）
$1.03
同比 ++13.19%
毛利率
60.1%
同比 -0.38%
营业利润
$338M
同比 ++4.97%
提交于 · 解读更新于 · 来源: SEC EDGAR 10-Q 原文
Veralto (VLTO) Q1 FY2026 营收 $1.42B，同比增长 6.8%。 净利润 $254M，同比增长 12.9%，稀释每股收益 $1.02。 毛利率 60.1%。
Q2 2026 营收同比增长 6.8%，从 $1.33B 增至 $1.42B，反映 Veralto 水质和产品质量业务部门的需求持续增长。营收增速在绝对金额上超过营收成本的增幅，支撑毛利润稳定在 $854M。
来源: Source: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
净利润同比增长 12.9% 至 $254M，稀释后每股收益增长 13.3% 至 $1.02，显著超过 6.8% 的营收增速。这表明经营杠杆改善，或利润表营业利润以下项目的利好因素推动净利润增长。
来源: Source: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
公司启动 $300M 的股票回购（上年同期为 $0），投资活动现金流出从 -$11M 激增至 -$439M，变动幅度为 -3,890.9%，表明本季度存在重大的收购或资本支出活动。
来源: Source: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL Financial Data)
流动负债同比增长 69.6%，从 $1.17B 增至 $1.98B，导致流动比率收紧至 1.48x。尽管仍高于 1.0x，但这一大幅增长需要关注是否由临近到期的债务或应计负债所推动。
来源: Source: 10-Q Balance Sheet (XBRL Financial Data)
股东权益同比增长 30.5%，从 $2.30B 增至 $3.01B，表明留存收益和/或股权发行超过了 $300M 的股票回购影响，反映资产负债表整体得到加强。
来源: Source: 10-Q Balance Sheet (XBRL Financial Data)
流动负债同比增长 69.6% 至 $1.98B，显著超过流动资产 15.1% 的增速。这使流动比率降至 1.48x，并可能预示着临近到期的债务、递延收入义务或收购相关应付款；若管理不当，可能对流动性造成压力。
来源: Source: 10-Q Balance Sheet (XBRL Financial Data)
投资活动现金流出从上年同期的 -$11M 膨胀至 -$439M，增长近 40 倍。若这反映一项收购，Veralto 将面临整合执行风险、潜在商誉减值风险，以及及时从已投放资本中产生回报的挑战。
来源: Source: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL Financial Data)
毛利率同比小幅下降 0.4% 至 60.1%，营业利润率同样从 24.2% 收缩至 23.8%。尽管降幅较小，但营收成本增长（7.8%）快于营收（6.8%），且销售、一般及管理费用增长 6.9%，表明存在成本压力；若营收增速放缓，这一压力可能扩大。
来源: Source: 10-Q Income Statement (XBRL Financial Data)
长期债务为 $2.66B，而季度经营现金流为 $182M，意味着相对于现金创造能力而言债务负担较重。利率上升或再融资需求可能增加利息费用，并拖累未来净利润。
来源: Source: 10-Q Balance Sheet & Cash Flow Statement (XBRL Financial Data)
经营现金流为 $182M，投资现金流出为 -$439M，导致本季度自由现金流深度为负。加上 $300M 的回购和 $32M 的股息，现金流出总额大幅超过经营活动产生的现金，增加了对现有现金余额或债务融资的依赖。
来源: Source: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL Financial Data)
Q1 FY2026 实际 EPS $1.07，分析师一致预期 $1.03，超预期 +4.3%。
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营业收入 | $1.42B | $1.33B | +6.76% |
营业成本 | $568M | $527M | +7.78% |
毛利润 | $854M | $805M | +6.09% |
营业利润 | $338M | $322M | +4.97% |
净利润 | $254M | $225M | +12.89% |
每股收益（基本） | $1.03 | $0.91 | +13.19% |
每股收益（稀释） | $1.02 | $0.90 | +13.33% |
研发费用 | $68M | $64M | +6.25% |
销售及管理费用 | $448M | $419M | +6.92% |
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
总资产 | $7.65B | $6.64B | +15.17% |
流动资产 | $2.94B | $2.56B | +15.09% |
流动负债 | $1.98B | $1.17B | +69.57% |
股东权益 | $3B | $2.3B | +30.54% |
现金及等价物 | $1.43B | $1.24B | +15.50% |
长期债务 | $2.66B | $2.63B | +1.22% |
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
经营活动现金流 | $182M | $157M | +15.92% |
投资活动现金流 | $-439M | $-11M | -3890.91% |
筹资活动现金流 | $-332M | $-26M | -1176.92% |
股息支出 | $32M | $27M | +18.52% |
股票回购 | $300M | $0 | — |
折旧及摊销 | $24M | $19M | +26.32% |
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
毛利率 | 60.1% | 60.4% | -0.38% |
营业利润率 | 23.8% | 24.2% | -0.40% |
净利率 | 17.9% | — | — |
净资产收益率 | 8.5% | — | — |
总资产收益率 | 3.3% | — | — |
流动比率 | $1.484 | — | — |
预计发布日期、分析师预期与关注要点
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Veralto Q2 2026 营收为 $1.42B（同比 +6.8%），净利润为 $254M（同比 +12.9%），稀释后每股收益为 $1.02（同比 +13.3%）。突出事项包括净利润表现相对营收增长更为强劲，以及启动 $300M 的股票回购；但流动负债激增 69.6% 和 -$439M 的投资现金流出，显示出重大的资本投放活动。
根据申报数据，Veralto 的稀释后每股收益为 $1.02，较 Q2 2025 的 $0.90 增长 13.3%，净利润增长 12.9% 至 $254M。仅凭申报文件无法确认其是否超出分析师一致预期，但两位数的盈利增长代表强劲的基本面表现。
Veralto Q2 2026 营收同比增长 6.8% 至 $1.42B，高于 Q2 2025 的 $1.33B。公司在实现增长的同时维持了约 60% 的毛利率，但营收成本增长略快，为 7.8%，对利润率形成轻微阻力。
Q2 2026 申报文件中最值得关注的财务风险信号包括：流动负债激增 69.6% 至 $1.98B，使流动比率收紧至 1.48x；以及投资活动现金流出为 -$439M（上年同期为 -$11M），暗示存在一项重大收购。加上 $300M 的回购，现金投放总额远超 $182M 的经营现金流，增加了资产负债表风险。
Veralto 的财务状况总体稳健，拥有 $1.43B 的现金、1.48x 的流动比率以及 $3.01B 的股东权益（同比 +30.5%）。不过，流动负债大幅上升和巨额投资现金流出表明公司本季度可能进行了重大收购，投资者应密切关注整合进展和短期债务义务。