客户集中度与波动性
在过去三年中，每年均有两个客户各自占总营收的 10% 以上，其中对一家终端客户的销售额分别在 2025 年、2024 年和 2023 年占 16%、15% 和 21%，对另一家分别占 26%、20% 和 18%。由于复杂的大规模部署、资本支出预算变化以及内部效率举措，这些大批量客户的订单表现出不可预测性，导致季度和年度营收出现波动。
每股收益预期
$0.93
营收预期
29.89亿美元
分析师一致预期来自 Finnhub 与 Financial Modeling Prep。实际业绩将在 SEC 文件提交后几分钟内更新到 ANET 页面。
摘自 Q2 2026 10-Q 中的管理层讨论：
在过去三年中，每年均有两个客户各自占总营收的 10% 以上，其中对一家终端客户的销售额分别在 2025 年、2024 年和 2023 年占 16%、15% 和 21%，对另一家分别占 26%、20% 和 18%。由于复杂的大规模部署、资本支出预算变化以及内部效率举措，这些大批量客户的订单表现出不可预测性，导致季度和年度营收出现波动。
毛利率从去年同期的 65.2% 下降至 FY2026 第二季度的 62.9%，主要是由于向大终端客户销售的比例增加，这些客户通常获得更高折扣。随着大规模订单继续占据显著收入份额，这一趋势预计将持续。
管理层正在积极应对存储和硅市场的供应限制，这些问题因 AI 基础设施需求导致的紧张状况而加剧。不断升级的美国关税及潜在报复措施可能进一步增加产品成本，破坏供应链稳定，如果成本无法转嫁，毛利率将面临风险。
Revenue
30.36亿美元
+37.69% 同比
EPS (Diluted)
0.95美元
+35.71% 同比
Gross Margin
62.9%
-2.3 个百分点 同比
Operating Income
13.78亿美元
+39.73% 同比
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