Exact Sciences收购重塑诊断部门
雅培于2026年3月23日完成了对Exact Sciences的206亿美元收购，资金主要来自200亿美元新发行的长期债务。Exact Sciences的业绩现作为诊断产品部门下的“癌症诊断”业务报告，在2026年前六个月贡献约10亿美元净销售额，并推动诊断产品部门在2026年第二季度增长42.3%（剔除汇率影响为41.3%）。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
近 4 个季度：1 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 1.31 | 1.29 | 超预期 +1.4% |
| 2026年3月 | 1.15 | 1.16 | 不及预期 -0.5% |
| 2025年12月 | 1.50 | 1.51 | 不及预期 -0.7% |
| 2025年9月 | 1.30 | 1.31 | 不及预期 -1.1% |
2026年6月 实际 EPS 1.31美元，分析师一致预期 1.29美元，超预期 +1.4%。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
雅培于2026年3月23日完成了对Exact Sciences的206亿美元收购，资金主要来自200亿美元新发行的长期债务。Exact Sciences的业绩现作为诊断产品部门下的“癌症诊断”业务报告，在2026年前六个月贡献约10亿美元净销售额，并推动诊断产品部门在2026年第二季度增长42.3%（剔除汇率影响为41.3%）。
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截至2026年6月30日的六个月内，医疗器械业务剔除汇率影响增长8.0%（其中电生理学+13.0%、节律管理+10.9%和心力衰竭+10.4%实现两位数增长），成熟药品业务剔除汇率影响增长8.9%。相比之下，营养品业务因成人及美国儿科营养品销量下降，剔除汇率影响下滑5.6%。
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2026年前六个月，糖尿病护理销售额剔除汇率影响增长8.2%，受连续血糖监测系统推动，该系统销售额达41亿美元，而去年同期为36亿美元，剔除汇率影响增长8.6%。2026年5月，雅培还获得了Libre Duo（其葡萄糖/酮体双监测生物可穿戴传感器）的CE标志认证。
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2026年第二季度及前六个月毛利率为52.5%，低于去年同期的52.7%，主要归因于Exact Sciences收购带来的更高无形资产摊销。销售、一般及行政费用在2026年第二季度增长30.3%至40亿美元，受Exact Sciences整合费用、更高的法律准备金以及销售/营销支出增加推动，同时研发费用增长22.9%至8.92亿美元。</br>
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现金及现金等价物从2025年12月31日的85亿美元降至2026年6月30日的51亿美元，主要由于为Exact Sciences收购提供资金及偿还28亿美元承接债务。同期营运资本从95亿美元下降至67亿美元，而2026年前六个月经营现金流同比增加3.39亿美元至38亿美元。
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雅培已收到美国国税局多份法定补税通知，涉及2017-2020纳税年度共计超过10亿美元的拟议调整，主要与美国实体与境外关联方之间的收入重新分配有关。雅培已向美国税务法院提交诉状，对这些评估提出异议，并认为这些调整缺乏依据，但诉讼结果仍存在不确定性。
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雅培于2024年7月收到马来西亚税务机关就一项关联方股权出售征收资本利得税发出的4.13亿美元税务评估，该评估于2025年10月被槟城高等法院维持。雅培已向马来西亚上诉法院提起上诉，但不利的最终结果可能导致重大现金税务负债。
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206亿美元收购Exact Sciences的资金主要来自200亿美元新发行的长期债务，导致利息费用大幅增加（2026年前六个月增加2.68亿美元至3.67亿美元），并将现金储备从85亿美元减少至51亿美元。如果协同效应未能按计划实现，与收购相关的整合成本、更高的法律准备金以及增加的销售、一般及行政/研发支出可能对短期盈利能力造成压力。
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营养品销售额在2026年前六个月剔除汇率影响下滑5.6%，受美国儿科（-11.9%）和成人营养品销量下降驱动；快速及分子诊断业务也因呼吸道病毒检测需求疲软而剔除汇率影响下滑8.8%。这些业务的持续疲软可能抵消新收购及高增长特许经营带来的增长。
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答案基于本次 SEC 报告与本页数据