营收增长由销量上升推动
ADM Q1 FY2026营收从201.8亿美元同比增长1.6%至204.9亿美元，表明尽管宏观环境充满挑战，其农业大宗商品及加工业务板块的销量或定价仍实现温和提升。
来源: 10-Q Income Statement Data
AI核心结论
ADM Q1 FY2026业绩实现温和增长，营收增长1.6%至204.9亿美元，净利润增长1.0%至2.98亿美元，同时经营现金流从一年前的-3.42亿美元大幅转正至1.5亿美元。
营收
204.9亿美元
同比 +1.56%
每股收益（稀释）
0.62美元
同比 +1.64%
毛利率
6.0%
同比 +0.1 个百分点
SEC XBRL 原值
Archer-Daniels-Midland (ADM) Q1 FY2026 营收 204.9亿美元，同比增长 1.6%。 经营活动现金流 1.5亿美元。 ADM 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 1.84 | 1.45 | 超预期 +26.8% |
| 2026年3月本次财报 | 0.71 | 0.67 | 超预期 +6.6% |
| 2025年12月 | 0.87 | 0.80 | 超预期 +8.2% |
| 2025年9月 | 0.92 | 0.86 | 超预期 +6.8% |
2026年3月 调整后（非 GAAP） EPS 0.71美元，分析师一致预期 0.67美元，超预期 +6.6%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 0.62美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
ADM Q1 FY2026营收从201.8亿美元同比增长1.6%至204.9亿美元，表明尽管宏观环境充满挑战，其农业大宗商品及加工业务板块的销量或定价仍实现温和提升。
来源: 10-Q Income Statement Data
毛利增长3.6%至12.2亿美元，而营收成本以较慢的1.4%增速升至192.7亿美元，使毛利率从5.85%小幅提高至5.96%，表明相对于营收增长，投入成本压力有所缓解。
来源: 10-Q Income Statement Data
销售、一般及管理费用同比增长3.1%至9.61亿美元，增速快于1.6%的营收增速，对营业利润构成压力，反映出公司持续投资于管理和销售基础设施。
来源: 10-Q Income Statement Data
经营现金流从Q1 FY2025的-3.42亿美元大幅改善至Q1 FY2026的1.5亿美元，变动近4.92亿美元，表明营运资本管理改善，且经营活动的现金转化能力增强。
来源: 10-Q Cash Flow Statement Data
长期债务同比下降15.0%，从76亿美元降至64.6亿美元，反映出积极去杠杆化的努力；但流动负债增长13.4%至228.8亿美元，近期流动性值得关注。
来源: 10-Q Balance Sheet Data
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
ADM的毛利率约为5.96%，对大宗商品价格波动、供应链中断或需求疲软几乎没有缓冲空间。相对于销售价格，投入成本出现小幅不利变动，就可能显著侵蚀盈利能力。
来源: 10-Q Income Statement Data
流动负债同比大增13.4%至228.8亿美元，而现金及等价物下降31.6%至5.91亿美元。尽管流动比率仍为1.31，高于1.0，但短期债务相对于流动资产的快速增长值得密切关注。
来源: 10-Q Balance Sheet Data
现金及等价物从8.64亿美元降至5.91亿美元，同比下降31.6%。鉴于ADM庞大的运营规模和资本需求，手头现金减少会在发生意外扰动时限制财务灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet Data
销售、一般及管理费用增长3.1%，几乎是1.6%营收增速的两倍，表明相对于营收扩张，间接费用控制不佳。成本增长与营收增长之间的持续背离可能进一步压缩本已较低的营业利润率。
来源: 10-Q Income Statement Data
ROA约为0.54%，反映ADM的农业业务模式具有资本密集型特征：556亿美元总资产仅产生2.98亿美元净利润。较低的资产生产率限制了公司在没有显著销量增长的情况下创造可观回报的能力。
来源: 10-Q Balance Sheet and Income Statement Data
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 204.90 亿美元 | 201.75 亿美元 | +1.56% |
营业成本 亿美元 | 192.68 亿美元 | 189.95 亿美元 | +1.44% |
毛利润 亿美元 | 12.22 亿美元 | 11.80 亿美元 | +3.56% |
净利润 亿美元 | 2.98 亿美元 | 2.95 亿美元 | +1.02% |
每股收益（基本） 美元 | 0.62 美元 | 0.61 美元 | +1.64% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.62 美元 | 0.61 美元 | +1.64% |
销售及管理费用 亿美元 | 9.61 亿美元 | 9.32 亿美元 | +3.11% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据