Ameren Missouri费率案申请
2026年6月，Ameren Missouri提交了电力费率审查，寻求3.43亿美元的年度营业收入增长，基于10.25%的净资产收益率和167亿美元的费率基数，新费率预计于2027年6月前生效。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Ameren 2026财年第二季度业绩展现了其受监管公用事业模式的韧性，尽管由于较低的转嫁燃料和购电成本导致营业收入下降，但盈利仍实现增长。公司将这一改善归因于基础设施投资增加，这体现在Ameren Missouri和Ameren Illinois的新电力和天然气费率中，以及输电资产股权回报的提高。这些增长被运营和维护费用增加、天气温和，以及由于MISO拍卖价格大幅下跌导致的非系统容量收入显著下降所部分抵消。管理层继续执行大规模资本计划，年初至今投资27亿美元，并在Ameren Missouri提交了3.43亿美元的电费上调申请，以支持可靠性和增长。本季度还在大型负荷客户协议方面取得进展，代表2.8吉瓦的未来需求，但预计到2027年底才会产生实质性财务影响。
营收
20.92亿美元
同比 -5.81%
每股收益（稀释）
1.13美元
同比 +11.88%
营业利润
4.59亿美元
同比 +11.68%
SEC XBRL 原值
Ameren (AEE) Q2 FY2026 营收 20.92亿美元，同比下降 5.8%。 营业利润率 21.9%，较去年同期的 18.5% 扩大 3.4 个百分点。 AEE 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：2 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 1.13 | 1.19 | 不及预期 -5.3% |
| 2026年3月 | 1.28 | 0.78 | 超预期 +64.0% |
| 2025年12月 | 0.78 | 0.78 | 不及预期 -0.0% |
| 2025年9月 | 2.17 | 2.13 | 超预期 +2.0% |
2026年6月 实际 EPS 1.13美元，分析师一致预期 1.19美元，不及预期 -5.3%。
4 个报告分部 · SEC XBRL
各分部收入合计 21.58亿美元，加上调节项 -6600万美元（公司总部、未分配与内部抵销），等于利润表上的合并营收 20.92亿美元。
上方利润的口径为净利润，取自 AEE 本次报告的原始披露。该口径由各公司自行选择，因此不同公司之间的利润率不可直接比较。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
2026年6月，Ameren Missouri提交了电力费率审查，寻求3.43亿美元的年度营业收入增长，基于10.25%的净资产收益率和167亿美元的费率基数，新费率预计于2027年6月前生效。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
Ameren在2026财年前六个月对其受监管业务投资了27亿美元，这是五年208亿美元智能能源计划的一部分，旨在升级电力基础设施。
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Ameren Missouri签订了代表2.8吉瓦需求的大型负荷客户电力服务协议，预计于2027年下半年开始兑现，并在2029年底前达到满负荷，近期不会产生实质性财务影响。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
Ameren Missouri的非系统销售和容量收入大幅下降，原因是MISO容量拍卖价格从2025年春季的每兆瓦日720美元跌至2026年的每兆瓦日70美元，影响了营业收入但未影响基础盈利。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
Ameren Illinois提交了2025年电力配送收入要求的调整申请，伊利诺伊州商务委员会工作人员建议回收3100万美元，预计于2026年12月前做出决定。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 0 中 4 低 1
Ameren的债务权益比率为1.39，长期债务高达191亿美元，加剧了对利率上升和再融资风险的敏感性，可能提高融资成本并对盈利构成压力。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
公司前六个月负自由现金流约15亿美元，体现了大规模基础设施支出，这要求持续进入资本市场；任何中断都可能延迟关键项目并影响未来盈利增长。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL)
营业收入和盈利对天气状况敏感；2026年上半年气温温和，使电力营业收入季度减少约1300万美元，年初至今减少3000万美元，凸显了对正常天气模式的依赖。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
由于拥有191亿美元长期债务和浮动利率敞口，利率持续上升可能大幅增加利息支出，该支出已从去年同期的1.87亿美元增至2026年第二季度的2.09亿美元。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
盈利高度依赖于及时的监管费率行动；待决的3.43亿美元密苏里州电力费率案要到2027年年中才会产生新费率，可能延迟不断上升成本的回收并影响近期回报。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 20.92 亿美元 | 22.21 亿美元 | -5.81% |
营业利润 亿美元 | 4.59 亿美元 | 4.11 亿美元 | +11.68% |
每股收益（基本） 美元 | 1.14 美元 | 1.02 美元 | +11.76% |
每股收益（稀释） 美元 | 1.13 美元 | 1.01 美元 | +11.88% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据