4.70亿美元1600万美元7000万美元
Leonard Valve收购增加销售额
AOS于2026年1月完成对Leonard Valve的收购，收购价4.70亿美元，资金来源于一项新的定期贷款。该业务在2026财年第二季度为北美地区贡献了1600万美元销售额，预计全年销售额将达到7000万美元。
来源: 10-Q Item 2, p.20
AI核心结论
2026财年第二季度，AOS净销售额下滑0.7%至10亿美元，北美锅炉需求强劲以及Leonard Valve收购带来的无机贡献，被中国当地货币计销售额下降28%以及2260万美元的重组费用所抵消。
营收
10.04亿美元
同比 -0.69%
每股收益（稀释）
0.91美元
同比 -14.95%
毛利率
38.6%
同比 -0.7 个百分点
营业利润
1.66亿美元
同比 -19.45%
提交于 · 来源: SEC EDGAR 10-Q 原文
Smith A O (AOS) Q2 FY2026 营收 10.04亿美元，同比下降 0.7%。 净利润 1.25亿美元，同比下降 17.9%，稀释每股收益 0.91美元。 毛利率 38.6%。 营业利润 1.66亿美元，同比下降 19.4%。 AOS 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
AOS公布2026财年第二季度销售额为10亿美元（同比下降0.7%），净利润为1.25亿美元（同比下降17.9%），尽管北美锅炉销售稳健，但受中国疲软和重组费用影响。
近 4 个季度: 3 次超预期，1 次不及预期
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 1.03美元，分析师一致预期 0.93美元，超预期 +10.4%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 0.91美元。
AOS于2026年1月完成对Leonard Valve的收购，收购价4.70亿美元，资金来源于一项新的定期贷款。该业务在2026财年第二季度为北美地区贡献了1600万美元销售额，预计全年销售额将达到7000万美元。
来源: 10-Q Item 2, p.20
2026财年第二季度，AOS在其北美水处理业务中录得2260万美元的税前重组和减值费用，用于布局优化和品牌合理化，预计从2027年起每年可实现600万至800万美元的成本节约。
来源: 10-Q Item 2, p.20
北美业务板块销售额增长5%至8.205亿美元，得益于2025年定价措施、Leonard Valve的贡献以及锅炉销售21%的增长。相反，世界其他地区销售额下降19%至1.949亿美元，原因是中国的消费者需求持续疲软。
来源: 10-Q Item 2, p.22-23
由于北美住宅热水器销量持续疲软，AOS将全年销售增长预期收窄至2%-3%（此前为2%-4%），稀释每股收益预期收窄至3.60-3.75美元（调整后每股收益为3.70-3.85美元）。
来源: 10-Q Item 2, p.23
2026财年第二季度，中国地区第三方销售以当地货币计算下降28%，反映出消费者需求持续疲软以及政府家电补贴停止，这拖累了国际业务板块的盈利。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
长期债务增至5.98亿美元（同比增长110.4%），用于为4.70亿美元收购Leonard Valve提供资金，导致季度利息费用从460万美元增至810万美元。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
由于北美住宅热水器销量下降、钢材成本上升以及非现金重组费用，营业利润率收缩3.9个百分点至16.54%。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
本解读未单独提取业绩指引章节。公司的营收与每股收益展望通常发布在 8-K 新闻稿与业绩电话会中，而非 10-Q 本身——不过财报的管理层讨论中可能含有前瞻性表述，其中重要的部分已收录在上方要点里。
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 | 10.04亿美元 | 10.11亿美元 | -0.69% |
营业成本 | 6.17亿美元 | 6.14亿美元 | +0.37% |
毛利润 | 3.88亿美元 | 3.97亿美元 | -2.34% |
营业利润 | 1.66亿美元 | 2.06亿美元 | -19.45% |
净利润 | 1.25亿美元 | 1.52亿美元 | -17.94% |
每股收益（基本） | 0.91美元 | 1.07美元 | -14.95% |
每股收益（稀释） | 0.91美元 | 1.07美元 | -14.95% |
销售及管理费用 | 1.98亿美元 | 1.91亿美元 | +3.35% |
2026财年第二季度，AOS实现营收10亿美元（同比下降0.7%），净利润1.249亿美元（同比下降17.9%）。北美锅炉销量增长和Leonard Valve的收购被中国28%的销售额下降和2260万美元的重组费用所抵消。
2026财年第二季度，北美业务板块销售额增长5%至8.205亿美元，得益于2025年价格实现、Leonard Valve贡献的1600万美元销售额以及锅炉销售21%的增长，这抵消了住宅热水器销量的下滑。
由于北美住宅热水器需求持续疲软以及中国市场持续低迷，AOS将全年销售增长指引收窄至2%-3%，稀释每股收益指引收窄至3.60-3.75美元。
2026财年前六个月，AOS创造了2.538亿美元的经营现金流和2.333亿美元的自由现金流。现金及现金等价物为1.813亿美元，并获得其循环信贷额度下4.6亿美元的可用借款能力支持。