7.0%
业务整体营收增长
2026财年第一季度总营收同比增长7.0%，达到23.0亿美元（去年同期为21.5亿美元），反映出Avery Dennison标签及包装材料各业务板块需求的普遍强劲。
来源: Source: 10-Q Income Statement, Q1 2026
AI核心结论
安全利益（Avery Dennison）2026财年第一季度业绩稳健，营收同比增长7.0%至23.0亿美元，每股收益2.18美元；经营现金流从去年同期的-1630万美元大幅飙升至1.365亿美元，显示营运资本管理有所改善。
营业收入
$2.3B
同比 ++6.99%
每股收益（基本）
$2.19
同比 ++4.29%
毛利率
28.9%
同比 -0.01%
提交于 · 解读更新于 · 来源: SEC EDGAR 10-Q 原文
Avery Dennison (AVY) Q1 FY2026 营收 $2.3B，同比增长 7.0%。 净利润 $168.1M，同比增长 1.1%，稀释每股收益 $2.18。 毛利率 28.9%。
2026财年第一季度总营收同比增长7.0%，达到23.0亿美元（去年同期为21.5亿美元），反映出Avery Dennison标签及包装材料各业务板块需求的普遍强劲。
来源: Source: 10-Q Income Statement, Q1 2026
毛利润同比增长7.0%，达到6.648亿美元，但毛利率基本持平，为28.92%（去年同期为28.93%），表明营收增长被成本按比例同步上升所抵消。
来源: Source: 10-Q Income Statement, Q1 2026
销售、一般及管理费用（SG&A）同比增长8.1%，达到3.751亿美元，增速超过7.0%的营收增速，这可能拖累了营业利润的扩张，也反映出公司在销售基础设施和管理成本方面的持续投入。
来源: Source: 10-Q Income Statement, Q1 2026
经营现金流从2025财年第一季度的-1630万美元飙升至1.365亿美元，改善幅度达937.4%，表明本季度营运资本管理和现金转化能力显著提升。
来源: Source: 10-Q Cash Flow Statement, Q1 2026
总资产同比增长7.5%至89.8亿美元，同时流动负债下降5.2%至28.0亿美元，流动比率提升至1.15，反映出短期流动性状况更为健康。
来源: Source: 10-Q Balance Sheet, Q1 2026
销售管理费用（SG&A）同比增长8.1%，超过7.0%的营收增速，在经营层面造成利润率压缩风险。若该趋势持续，尽管营收保持增长势头，仍可能侵蚀净利润增长。尽管营收同比增长7.0%，净利润仅同比增长1.1%，表明成本压力已在影响盈利能力。
来源: Source: 10-Q Income Statement, Q1 2026
净利率为7.3%，对于一家特种材料公司而言相对温和，在面对成本冲击或需求放缓时缓冲空间有限。原材料成本或物流费用的任何显著上升都可能迅速压缩盈利能力。同比几乎持平的毛利率也印证了公司定价能力或成本对冲能力有限。
来源: Source: 10-Q Income Statement & Key Ratios, Q1 2026
总资产为89.8亿美元，而股东权益仅为23.0亿美元，Avery Dennison隐含的债务负担较为可观，表明其债务权益比远高于1倍。这种杠杆水平放大了公司对利率变化的敏感性，可能限制财务灵活性。总资产回报率（ROA）仅为1.87%，进一步凸显在庞大资产基础上创造回报的挑战。
来源: Source: 10-Q Balance Sheet, Q1 2026
股票回购金额同比大幅下降76.8%，从2.616亿美元降至6060万美元，这可能预示公司资本配置策略趋于谨慎，或可供股东回报使用的自由现金流有所减少。这一减少可能令看重此前回购节奏作为资本回报信号的投资者感到失望。
来源: Source: 10-Q Cash Flow Statement, Q1 2026
经营现金流同比从-1630万美元大幅转正至1.365亿美元，虽为正面变化，但也凸显了季度间营运资本可能出现较大波动的风险。投资者应关注这一改善是结构性的，还是由应收账款和应付账款的临时性时点因素所驱动。
来源: Source: 10-Q Cash Flow Statement, Q1 2026
Q1 FY2026 实际 EPS $2.47，分析师一致预期 $2.45，超预期 +0.8%。
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营业收入 | $2.3B | $2.15B | +6.99% |
营业成本 | $1.63B | $1.53B | +7.00% |
毛利润 | $664.8M | $621.5M | +6.97% |
净利润 | $168.1M | $166.3M | +1.08% |
每股收益（基本） | $2.19 | $2.10 | +4.29% |
每股收益（稀释） | $2.18 | $2.09 | +4.31% |
销售及管理费用 | $375.1M | $347M | +8.10% |
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
总资产 | $8.98B | $8.35B | +7.47% |
流动资产 | $3.22B | $3.03B | +6.24% |
流动负债 | $2.8B | $2.95B | -5.18% |
股东权益 | $2.3B | $2.17B | +5.99% |
现金及等价物 | $255.1M | $195.9M | +30.22% |
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
经营活动现金流 | $136.5M | $-16.3M | +937.42% |
投资活动现金流 | $-32.6M | $-33.2M | +1.81% |
筹资活动现金流 | $-50.6M | $-84.9M | +40.40% |
股票回购 | $60.6M | $261.6M | -76.83% |
折旧及摊销 | $86.8M | $77.9M | +11.42% |
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
毛利率 | 28.9% | 28.9% | -0.01% |
净利率 | 7.3% | — | — |
净资产收益率 | 7.3% | — | — |
总资产收益率 | 1.9% | — | — |
流动比率 | $1.15 | — | — |
预计发布日期、分析师预期与关注要点
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Avery Dennison公布2026财年第一季度营收为23.0亿美元，同比增长7.0%，摊薄每股收益为2.18美元，较去年同期的2.09美元增长4.3%。净利润小幅增长1.1%，达到1.681亿美元，经营现金流则从2025财年第一季度的-1630万美元大幅飙升至1.365亿美元。
AVY 2026财年第一季度财报的主要亮点包括：营收强劲增长7.0%至23.0亿美元、经营现金流大幅恢复至1.365亿美元，以及毛利率稳定在28.9%左右。然而，销售管理费用增速8.1%快于营收增速，净利润仅增长1.1%，表明成本压力正在限制利润端的扩张。
是的，Avery Dennison在2026财年第一季度营收同比增长7.0%，达到23.0亿美元，高于2025财年第一季度的21.5亿美元。这一增长同时体现在毛利润和营业成本上，二者均增长7.0%，使毛利率基本保持在约28.9%的水平。
Avery Dennison在2026财年第一季度短期流动性有所改善，流动比率为1.15，现金为2.551亿美元（同比增长30.2%）。然而，公司隐含债务负担较重，总负债约为66.8亿美元，而股东权益为23.0亿美元，总资产回报率（ROA）仅为1.87%，反映出其业务的资本密集特性。
Avery Dennison的经营现金流从2025财年第一季度的-1630万美元转为2026财年第一季度的1.365亿美元，改善幅度达937.4%。虽然目前没有完整的财报文本来确认具体驱动因素，但此类大幅波动通常反映营运资本管理的改善，例如应收账款回收加快或存货控制优化，而非单纯由盈利增长所驱动。