营收增长仍较温和但保持正增长
Q1 FY2026 总营收从 Q1 FY2025 的 26.3亿美元 同比增长2.9%至 27亿美元，表明尽管宏观环境充满挑战，营收端仍保持增长动能。毛利润增长3.5%至 8.91亿美元，略快于营收增速。
来源: 10-Q Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
BAX Q1 FY2026 营收为 27亿美元（同比+2.9%），营业利润有所改善，但受利润表营业利润以下费用推动，净利润由上年同期的 1.26亿美元 转为净亏损 -1500万美元，掩盖了原本稳定的经营改善。
营收
27.01亿美元
同比 +2.90%
每股收益（稀释）
-0.03美元
同比 -112.00%
毛利率
33.0%
同比 +0.2 个百分点
营业利润
6600万美元
同比 +13.79%
SEC XBRL 原值
Baxter International (BAX) Q1 FY2026 营收 27.01亿美元，同比增长 2.9%。 营业利润率 2.4%，较去年同期的 2.2% 扩大 0.2 个百分点。 经营活动现金流 2.13亿美元。 BAX 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 0.56 | 0.37 | 超预期 +51.5% |
| 2026年3月本次财报 | 0.36 | 0.31 | 超预期 +15.9% |
| 2025年12月 | 0.44 | 0.54 | 不及预期 -18.7% |
| 2025年9月 | 0.69 | 0.60 | 超预期 +14.2% |
2026年3月 调整后（非 GAAP） EPS 0.36美元，分析师一致预期 0.31美元，超预期 +15.9%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 -0.03美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
Q1 FY2026 总营收从 Q1 FY2025 的 26.3亿美元 同比增长2.9%至 27亿美元，表明尽管宏观环境充满挑战，营收端仍保持增长动能。毛利润增长3.5%至 8.91亿美元，略快于营收增速。
来源: 10-Q Income Statement
营业利润同比增长13.8%，从 5800万美元 增至 6600万美元，营业利润率由2.21%小幅扩大至2.44%。这表明，即使销售、一般及行政费用（SG&A）增长3.6%至 7.28亿美元，公司在成本控制方面仍取得了渐进式进展。
来源: 10-Q Income Statement
尽管营业利润为正，BAX Q1 FY2026 录得净亏损 -1500万美元，而 Q1 FY2025 为净利润 1.26亿美元，变动约为 1.41亿美元。这一大幅逆转意味着存在重大非经营性费用，例如利息费用、重组费用或税务项目，这些未计入营业利润。
来源: 10-Q Income Statement
经营现金流从上年同期的 -1.93亿美元 大幅改善至 2.13亿美元，变动 4.06亿美元，表明 Q1 FY2026 营运资本管理改善，且核心业务的现金创造能力增强。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
总资产同比下降6.8%至 198.5亿美元，股东权益下降14.7%至 60.4亿美元，反映出净亏损的累计影响以及潜在资产处置。现金及现金等价物同比下降12.1%至 20.2亿美元。
来源: 10-Q Balance Sheet
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
尽管营业利润为正，BAX 在 Q1 FY2026 仍录得净亏损 -1500万美元，表明存在重大非经营性费用。股东权益同比下降14.7%至 60.4亿美元，持续亏损可能进一步削弱资产负债表并限制财务灵活性。
来源: 10-Q Income Statement & Balance Sheet
债务权益比约为2.29x，表明 BAX 的债务显著高于权益。总负债为 138.3亿美元，而权益为 60.4亿美元；利率上升或再融资需求可能对利润和现金流构成压力。
来源: 10-Q Balance Sheet, Key Ratios
SG&A 费用同比增长3.6%至 7.28亿美元，略快于2.9%的营收增速；若这一趋势延续，可能压缩利润率。SG&A 占营收的26.9%，相对于公司仅为2.44%的微薄营业利润率，仍是显著的成本负担。
来源: 10-Q Income Statement
现金及现金等价物同比下降12.1%至 20.2亿美元，总资产下降6.8%至 198.5亿美元，这可能反映资产剥离、偿还债务或经营性现金消耗。流动性的持续下降可能限制对增长计划的投资。
来源: 10-Q Balance Sheet & Cash Flow Statement
净资产收益率约为 -24.8%，总资产收益率约为 -7.6%，均处于深度负值，表明公司目前正在其资产和权益基础上毁损价值。持续的负回报可能影响投资者信心和进入资本市场的能力。
来源: 10-Q Key Ratios
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 27.01 亿美元 | 26.25 亿美元 | +2.90% |
营业成本 亿美元 | 18.10 亿美元 | 17.64 亿美元 | +2.61% |
毛利润 亿美元 | 8.91 亿美元 | 8.61 亿美元 | +3.48% |
营业利润 万美元 | 6600.00 万美元 | 5800.00 万美元 | +13.79% |
净利润 亿美元 | -0.15 亿美元 | 1.26 亿美元 | -111.90% |
每股收益（基本） 美元 | -0.03 美元 | 0.25 美元 | -112.00% |
每股收益（稀释） 美元 | -0.03 美元 | 0.25 美元 | -112.00% |
研发费用 亿美元 | 1.39 亿美元 | 1.40 亿美元 | -0.71% |
销售及管理费用 亿美元 | 7.28 亿美元 | 7.03 亿美元 | +3.56% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据