交易收入下降与机构增长
Q2 FY2026，交易收入同比下降22%至5.992亿美元，主要因现货交易量下降导致消费者交易收入减少31%至4.517亿美元。相反，机构交易收入同比增长65%至1.001亿美元，主要受收购Deribit推动。
来源: 10-Q Item 2
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Q2 FY2026，Coinbase营收同比下降18.5%至12.2亿美元，净亏损3.595亿美元，主要受消费者加密货币现货交易量下降及持有用于投资的加密资产公允价值损失影响。
营收
12.2亿美元
同比 -18.51%
每股收益（稀释）
-1.36美元
同比 -126.46%
营业利润
-1.13亿美元
同比 -360.40%
SEC XBRL 原值
Coinbase Global (COIN) Q2 FY2026 营收 12.2亿美元，同比下降 18.5%。 营业利润率 -9.3%，去年同期为 -1.6%。 COIN 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：1 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | -1.17 | -0.17 | 不及预期 -574.4% |
| 2026年3月 | -1.49 | 0.32 | 不及预期 -559.7% |
| 2025年12月 | -2.49 | 0.59 | 不及预期 -519.8% |
| 2025年9月 | 1.50 | 1.08 | 超预期 +39.1% |
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
Q2 FY2026，交易收入同比下降22%至5.992亿美元，主要因现货交易量下降导致消费者交易收入减少31%至4.517亿美元。相反，机构交易收入同比增长65%至1.001亿美元，主要受收购Deribit推动。
来源: 10-Q Item 2
Q2 FY2026，订阅和服务收入同比下降12%至5.551亿美元，主要因加密货币价格下跌（主要是Solana）导致区块链奖励减少42%至8330万美元。稳定币收入同比下降5%至2.921亿美元，尽管客户USDC余额创下历史新高，但市场利率下降。
来源: 10-Q Item 2
截至2026年6月30日，平台资产（AOP）同比下降42%至2459亿美元，反映出主要由比特币价格下跌导致的1965亿美元估值下降。月交易用户（MTU）从上一年同期的870万下降至760万，因整体加密市场疲软。
来源: 10-Q Item 2
Coinbase在Q2 FY2026产生5240万美元重组费用，依据2026年5月宣布的劳动力优化计划，以根据市场状况调整成本并聚焦AI能力。此外，公司花费12亿美元回购A类普通股，并偿还了到期的13亿美元0.50%可转换票据。
来源: 10-Q Item 2
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理 · 高 2 中 1 低 0
数字资产价格波动通过降低交易手续费、减少平台资产以及重大的公允价值重计量损失直接影响Coinbase的经营业绩，如Q2 FY2026持有用于投资的加密资产净亏损2.095亿美元所示。
来源: 10-Q Item 2
Coinbase的主要运营子公司，包括CB Inc.和CCTC，必须遵守纽约州金融服务部（NYDFS）等监管机构基于所持客户加密资产制定的严格净资本标准，这带来了流动性约束和合规风险。
来源: 10-Q Item 2
作为主要的数字资产交易场所，Coinbase仍易受安全威胁、数据泄露和平台中断的影响，可能导致财务损失、客户赔偿、法律责任和监管处罚。
来源: 10-Q Item 2
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 12.20 亿美元 | 14.97 亿美元 | -18.51% |
营业利润 亿美元 | -1.13 亿美元 | -0.25 亿美元 | -360.40% |
净利润 亿美元 | -3.59 亿美元 | 14.29 亿美元 | -125.16% |
每股收益（基本） 美元 | -1.36 美元 | 5.60 美元 | -124.29% |
每股收益（稀释） 美元 | -1.36 美元 | 5.14 美元 | -126.46% |
研发费用 亿美元 | 4.73 亿美元 | 3.87 亿美元 | +22.08% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据