营收强劲增长
Q3 FY2026营收同比增长11.6%,从上年同期的632亿美元增至705亿美元,反映出好市多仓储会员模式的持续强势以及消费者对高性价比大宗采购的需求。
来源: 10-Q Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
好市多(Costco) Q3 FY2026业绩强劲,营收达到705亿美元(同比+11.6%),净利润21.9亿美元(同比+15.2%),得益于会员驱动的强劲销售增长,同时维持其一贯精简的约4%经营利润率。
营收
705.27亿美元
同比 +11.58%
每股收益（稀释）
4.93美元
同比 +15.19%
营业利润
28.15亿美元
同比 +11.26%
SEC XBRL 原值
Costco Wholesale (COST) Q3 FY2026 营收 705.27亿美元，同比增长 11.6%。 营业利润率 4.0%，与去年同期基本持平。 COST 的财年 Q3 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：1 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 4.93 | 5.03 | 不及预期 -1.9% |
| 2026年3月 | 4.58 | 4.65 | 不及预期 -1.5% |
| 2025年12月 | 4.50 | 4.36 | 超预期 +3.3% |
| 2025年9月 | 5.87 | 5.92 | 不及预期 -0.8% |
2026年6月 实际 EPS 4.93美元，分析师一致预期 5.03美元，不及预期 -1.9%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
Q3 FY2026营收同比增长11.6%,从上年同期的632亿美元增至705亿美元,反映出好市多仓储会员模式的持续强势以及消费者对高性价比大宗采购的需求。
来源: 10-Q Income Statement
净利润同比增长15.2%至21.9亿美元,摊薄每股收益从4.28美元增至4.93美元,表明相对于营收增长,公司经营杠杆有所改善,和/或存在有利的税项或其他非经营性因素。
来源: 10-Q Income Statement
销售、一般及管理费用同比增长9.1%至61.9亿美元,增速慢于营收增速(+11.6%),表明本季度经营杠杆有所提升且成本管理较为审慎。
来源: 10-Q Income Statement
本财年累计经营现金流达111亿美元,较去年同期的95亿美元增长17.6%,凸显好市多强大的现金生成能力和高效的营运资金管理。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (YTD)
股东权益同比大幅增长23.5%至335亿美元,现金及现金等价物同比激增36.9%至189亿美元,反映出强劲的盈利留存和现金积累,大幅改善了公司的财务状况。
来源: 10-Q Balance Sheet
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 3 低 1
好市多的经营利润率基本持平于约4.0%,由于其会员费驱动的模式设计,这在结构上属于较低水平。任何意外的成本上升——例如进口商品关税、工资通胀或供应链中断——都可能因利润率基数狭窄而对盈利能力造成不成比例的压缩。
来源: 10-Q Income Statement, Operating Margin
流动比率仅为1.07倍,意味着流动资产仅略高于流动负债(452亿美元对421亿美元)。虽然这对好市多的负营运资金模式而言属于常态,但如果应收账款或库存状况意外恶化,留给公司的流动性缓冲空间将十分有限。
来源: 10-Q Balance Sheet, Current Ratio
1.58倍的资产负债率反映出好市多资产负债表存在较为明显的财务杠杆。虽然长期债务相对稳定,为56.7亿美元,但529亿美元的总负债对比335亿美元的股东权益,意味着公司在很大程度上依赖负债来支持运营,这在利率上升的环境下可能引发担忧。
来源: 10-Q Balance Sheet, Debt to Equity
营业成本同比增长11.9%,高于11.6%的营收增速,意味着毛利率承受轻微压力。如果商品成本、物流或供应商定价的上涨速度持续超过好市多向消费者转嫁成本的能力,毛利率可能会进一步侵蚀。
来源: 10-Q Income Statement
年初至今投资活动现金流出增长24.4%至-41.6亿美元,反映出资本投入的加速,可能主要用于新仓储门店和基础设施建设。虽然这属于增长导向的举措,但如果经营现金流增速放缓,这种资本支出扩张速度将减少可用于分红和回购的自由现金流。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (YTD)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 705.27 亿美元 | 632.05 亿美元 | +11.58% |
营业成本 亿美元 | 615.19 亿美元 | 549.96 亿美元 | +11.86% |
营业利润 亿美元 | 28.15 亿美元 | 25.30 亿美元 | +11.26% |
净利润 亿美元 | 21.92 亿美元 | 19.03 亿美元 | +15.19% |
每股收益（基本） 美元 | 4.94 美元 | 4.29 美元 | +15.15% |
每股收益（稀释） 美元 | 4.93 美元 | 4.28 美元 | +15.19% |
销售及管理费用 亿美元 | 61.93 亿美元 | 56.79 亿美元 | +9.05% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据