体育博彩利润率压力导致收入下滑
收入下降4.6%，主要由于Sportsbook和Prediction Markets收入减少，原因在于利好玩家的体育赛果以及为获取新客户而增加促销再投资。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
DraftKings在2026财年第二季度出现了显著的盈利逆转，尽管用户活跃度强劲，经营亏损取代了去年同期的盈利。受利好玩家的体育赛果以及围绕NBA Finals和FIFA World Cup进行的大量促销支出影响，利润率较高的Sportsbook和Prediction Markets收入下降了10.6%，而销售与营销成本飙升了38%。月度独立付费用户数（Monthly Unique Payers）增长9.1%，但平均每用户收入（ARPMUP）下降12.6%，表明利润率承压。积极的抵消因素来自iGaming收入增长7.5%，且公司维持强劲的流动性，持有9.84亿美元现金。
营收
14.43亿美元
同比 -4.58%
每股收益（稀释）
-0.14美元
同比 -146.67%
营业利润
-6817.4万美元
同比 -145.26%
SEC XBRL 原值
DraftKings (DKNG) Q2 FY2026 营收 14.43亿美元，同比下降 4.6%。 营业利润率 -4.7%，去年同期为 10.0%。 DKNG 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 0.09 | 0.03 | 超预期 +165.5% |
| 2026年3月 | 0.03 | 0.01 | 超预期 +229.7% |
| 2025年12月 | 0.25 | 0.15 | 超预期 +68.1% |
| 2025年9月 | -0.52 | -0.43 | 不及预期 -21.6% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 0.09美元，分析师一致预期 0.03美元，超预期 +165.5%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 -0.14美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
收入下降4.6%，主要由于Sportsbook和Prediction Markets收入减少，原因在于利好玩家的体育赛果以及为获取新客户而增加促销再投资。
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销售与营销费用激增38.3%至3.225亿美元，主要由于FIFA World Cup、NBA Playoffs以及Super App和Prediction Markets推出带来的外部营销成本增加。
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月度独立付费用户同比增长9.1%，得益于NBA Finals和FIFA World Cup带来的用户留存和新获取，但ARPMUP因同样的促销压力下降12.6%。
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调整后EBITDA从3.006亿美元降至1.146亿美元，反映了收入逆风和支出增加，尽管公司仍专注于长期用户增长和新司法管辖区的推出。
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iGaming收入增长7.5%至4.619亿美元，得益于促销再投资的改善和用户活跃度的提升。
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由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
公司的收入和利润率高度依赖体育比赛结果；不利的赛果可能急剧降低抽成比例和收入，本季度Sports收入下降10.6%即为例证。
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激烈竞争可能迫使公司持续提供高额促销优惠以获取和留住客户，对利润率和盈利能力构成压力，本季度销售与营销成本飙升38.3%即为体现。
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某些州的博彩税率已上调，将营收成本占收入比提高了5.3个百分点至61.8%；进一步的监管变化可能对运营产生不利影响。
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公司拥有12.6亿美元可转换票据和5亿美元循环信贷额度，导致利息支出增加，若现金流疲软可能带来财务压力。
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激进的股票回购和股权激励导致股东权益下降43.6%，可能损害剩余股东的价值。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 14.43 亿美元 | 15.13 亿美元 | -4.58% |
营业成本 亿美元 | 8.92 亿美元 | 8.55 亿美元 | +4.36% |
营业利润 亿美元 | -0.68 亿美元 | 1.51 亿美元 | -145.26% |
净利润 亿美元 | -0.68 亿美元 | 1.58 亿美元 | -142.81% |
每股收益（基本） 美元 | -0.14 美元 | 0.32 美元 | -143.75% |
每股收益（稀释） 美元 | -0.14 美元 | 0.30 美元 | -146.67% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据