内生及外延扩张驱动营收增长
Q1 2026 营收达到74.5亿美元，较63.8亿美元同比增长16.8%，反映出Eaton多元化工业及电气业务板块的强劲需求；资产负债表的显著扩张表明，收购活动可能进一步推动了这一增长。
来源: 10-Q Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Eaton Corporation Q1 2026 营收强劲增长+16.8%至74.5亿美元，但由于成本压力及一项重大收购显著重塑资产负债表，净利润下降10.2%至8.66亿美元，长期债务翻倍至186亿美元。
营收
74.51亿美元
同比 +16.84%
每股收益（稀释）
2.22美元
同比 -9.39%
SEC XBRL 原值
Eaton (ETN) Q1 FY2026 营收 74.51亿美元，同比增长 16.8%。 经营活动现金流 5.07亿美元，同比增长 113.0%。 ETN 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 3.15 | 3.10 | 超预期 +1.6% |
| 2026年3月本次财报 | 2.81 | 2.77 | 超预期 +1.5% |
| 2025年12月 | 3.33 | 3.33 | 超预期 +0.1% |
| 2025年9月 | 3.07 | 3.08 | 不及预期 -0.4% |
2026年3月 调整后（非 GAAP） EPS 2.81美元，分析师一致预期 2.77美元，超预期 +1.5%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 2.22美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
Q1 2026 营收达到74.5亿美元，较63.8亿美元同比增长16.8%，反映出Eaton多元化工业及电气业务板块的强劲需求；资产负债表的显著扩张表明，收购活动可能进一步推动了这一增长。
来源: 10-Q Income Statement
营收成本同比增长22.1%至48亿美元，增速超过16.8%的营收增速；同时，SG&A大增21.1%至12.7亿美元，共同将净利率从上年同期约15.1%压缩至11.6%。
来源: 10-Q Income Statement
总资产同比大增40.5%，从392亿美元升至551亿美元；长期债务翻倍（+100.7%），从93亿美元增至186亿美元；投资现金流出达到-114亿美元，而Q1 2025为+12亿美元，强烈表明公司在本季度完成了一项大型收购。
来源: 10-Q Balance Sheet & Cash Flow Statement
Q1 2026经营现金流显著改善至5.07亿美元，较Q1 2025的2.38亿美元增长113.0%，表明尽管净利润下降，营运资本管理有所改善，或经营活动产生的现金收益增加。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
Eaton支付股息4.15亿美元（同比+4.5%），但完全暂停股份回购（Q1 2025为6.15亿美元），这与公司在一项大规模债务融资收购后保留资本的做法一致。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
Q1 2026长期债务翻倍至186亿美元，现金及现金等价物下降68.2%至5.65亿美元，表明该收购高度依赖债务融资。整合执行风险以及偿付增加后的债务义务的能力，构成重大短期财务风险。
来源: 10-Q Balance Sheet & Cash Flow Statement
营收成本增长22.1%，SG&A增长21.1%，均显著快于16.8%的营收增速；尽管营收规模扩大，净利润仍下降10.2%。若定价能力不足以抵消投入成本和间接费用通胀，持续的成本压力可能进一步侵蚀盈利能力。
来源: 10-Q Income Statement
流动比率降至约1.19x，手头现金从一年前的17.8亿美元降至仅5.65亿美元。流动负债增长23.3%至117亿美元，缩窄了流动性缓冲，并增加了对信贷额度或经营现金流生成的依赖。
来源: 10-Q Balance Sheet
基本每股收益下降9.3%至$2.23，摊薄每股收益下降9.4%至$2.22，反映出净利润下降。随着股份回购暂停且债务规模上升，短期每股收益复苏取决于对收购资产的成功整合及成本正常化。
来源: 10-Q Income Statement & Cash Flow Statement
Q1 2026 ROE仅为4.4%，ROA为1.6%，反映出大规模资产基数扩张的摊薄效应，尚未产生相应的收益。这些指标在收购业务完全整合并对盈利作出贡献前，可能持续承压。
来源: 10-Q Balance Sheet & Income Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 74.51 亿美元 | 63.77 亿美元 | +16.84% |
营业成本 亿美元 | 47.99 亿美元 | 39.30 亿美元 | +22.11% |
净利润 亿美元 | 8.66 亿美元 | 9.64 亿美元 | -10.17% |
每股收益（基本） 美元 | 2.23 美元 | 2.46 美元 | -9.35% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.22 美元 | 2.45 美元 | -9.39% |
研发费用 亿美元 | 2.11 亿美元 | 1.98 亿美元 | +6.57% |
销售及管理费用 亿美元 | 12.69 亿美元 | 10.48 亿美元 | +21.09% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据