营收增长仍较温和但保持稳定
FTV FY2025总营收同比增长1.9%至41.6亿美元，高于上年的40.8亿美元。这一增量增长表明，尽管宏观环境充满挑战，核心业务板块的需求仍保持稳定。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
FTV（Fortive）FY2025营收温和增长+1.9%至41.6亿美元，但净利润大幅下降30.5%至5.79亿美元，主要受非经营性不利因素推动；同时，由于一次重大的企业重组或资产剥离导致总资产减少31%，资产负债表显著收缩。
营收
41.59亿美元
同比 +1.92%
每股收益（稀释）
1.73美元
同比 -26.69%
毛利率
63.5%
同比 -0.7 个百分点
营业利润
7.2亿美元
同比 +0.54%
SEC XBRL 原值
Fortive (FTV) FY2025 营收 41.59亿美元，同比增长 1.9%。 营业利润率 17.3%，较去年同期的 17.6% 收窄 0.3 个百分点。 经营活动现金流 10.83亿美元，同比下降 29.1%。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 0.74 | 0.72 | 超预期 +3.4% |
| 2026年3月 | 0.70 | 0.65 | 超预期 +8.0% |
| 2025年12月本次财报 | 0.90 | 0.85 | 超预期 +6.5% |
| 2025年9月 | 0.68 | 0.58 | 超预期 +17.9% |
2025年12月 实际 EPS 0.90美元，分析师一致预期 0.85美元，超预期 +6.5%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
FTV FY2025总营收同比增长1.9%至41.6亿美元，高于上年的40.8亿美元。这一增量增长表明，尽管宏观环境充满挑战，核心业务板块的需求仍保持稳定。
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净利润从上年的8.33亿美元下降30.5%至5.79亿美元，而营业利润则基本持平于7.2亿美元（+0.5%）。营业利润与净利润之间的背离表明，存在重大的非经营性费用，例如资产剥离损失、减值损失或更高的利息/税务费用。
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FTV在FY2025回购了16.1亿美元的股份，较上年的8.9亿美元增长81%。这一激进的回购计划部分由经营现金流和资产负债表所得资金支持，反映出管理层对内在价值的信心以及向股东返还资本的承诺。
来源: 10-K Cash Flow Statement, Financial Data
总资产从170.2亿美元下降31%至117.4亿美元，股东权益从101.9亿美元下降36.7%至64.5亿美元。如此显著的收缩，加上现金近乎减半（3.76亿美元 vs. 8.13亿美元）及长期债务减少（32.1亿美元 vs. 37.1亿美元），与FY2025期间完成重大资产剥离或分拆交易的情况一致。
来源: 10-K Balance Sheet, Financial Data
经营现金流从上年的15.3亿美元下降29.1%至10.8亿美元，部分可能反映已剥离业务不再贡献现金流的影响。自由现金流（经营现金流减去投资活动所隐含的资本开支）相对于净利润仍具规模，表明盈利质量良好。
来源: 10-K Cash Flow Statement, Financial Data
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总资产（−31%）和股东权益（−36.7%）的大幅减少强烈表明FTV在FY2025完成了一项重大资产剥离或分拆。因此，公司目前更加集中于其剩余业务，增加了对特定业务板块下行的敞口。营收多元化可能已降低，使未来业绩对较少终端市场的状况更为敏感。
来源: 10-K Balance Sheet, Financial Data
FTV的流动比率为0.71，意味着22.5亿美元的流动负债超过16.1亿美元的流动资产。这一低于1.0的比率表明，公司无法仅依靠流动资产覆盖短期债务，而需依赖经营现金创造能力或信贷额度。经营表现恶化可能会显著收紧流动性。
来源: 10-K Balance Sheet, Financial Data
FTV在FY2025用于股份回购的支出为16.1亿美元，超过其10.8亿美元的经营现金流。超出经营现金流的回购资金需要动用现金储备或债务，这导致现金及等价物下降53.8%至3.76亿美元。若没有额外流动性来源，维持这一回购速度并不可行。
来源: 10-K Cash Flow Statement, Financial Data
营收成本同比增长3.8%，超过1.9%的营收增速，导致毛利率压缩约70个基点至63.5%。若投入成本压力持续或定价能力减弱，毛利率进一步下滑可能会对营业盈利能力构成压力。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
基本每股收益从$2.39下降27.2%至$1.74，稀释后每股收益下降26.7%至$1.73。尽管这一下降部分反映非经营性项目，但如此大的降幅可能令投资者担忧，并影响公司的估值倍数。每股收益持续承压可能限制该股估值重估的潜力。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 41.59 亿美元 | 40.81 亿美元 | +1.92% |
营业成本 亿美元 | 15.18 亿美元 | 14.62 亿美元 | +3.84% |
毛利润 亿美元 | 26.41 亿美元 | 26.19 亿美元 | +0.84% |
营业利润 亿美元 | 7.20 亿美元 | 7.16 亿美元 | +0.54% |
净利润 亿美元 | 5.79 亿美元 | 8.33 亿美元 | -30.46% |
每股收益（基本） 美元 | 1.74 美元 | 2.39 美元 | -27.20% |
每股收益（稀释） 美元 | 1.73 美元 | 2.36 美元 | -26.69% |
研发费用 亿美元 | 2.59 亿美元 | 2.51 亿美元 | +3.14% |
销售及管理费用 亿美元 | 16.62 亿美元 | 16.52 亿美元 | +0.62% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据