收入增长由销量和产品组合驱动
FY2025，GEHC总营收同比增长4.8%，从197亿美元增至206亿美元，反映出全球市场对医疗影像、患者护理解决方案及药物诊断产品的需求持续增长。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
AI核心结论
GE HealthCare (GEHC) FY2025业绩稳健，营收增长4.8%至206亿美元，净利润增长4.6%至21亿美元；但在持续成本压力下，毛利率下降170个基点至40.0%。
营收
206.25亿美元
同比 +4.84%
每股收益（稀释）
4.55美元
同比 +4.84%
毛利率
40.0%
同比 -1.7 个百分点
营业利润
27.63亿美元
同比 +5.26%
SEC XBRL 原值
GE HealthCare Technologies (GEHC) FY2025 营收 206.25亿美元，同比增长 4.8%。 营业利润率 13.4%，较去年同期的 13.3% 扩大 0.1 个百分点。
近 4 个季度：2 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 1.13 | 1.06 | 超预期 +7.0% |
| 2026年3月 | 0.99 | 1.07 | 不及预期 -7.5% |
| 2025年12月本次财报 | 1.44 | 1.43 | 超预期 +1.0% |
| 2025年9月 | 1.07 | 1.07 | 不及预期 -0.2% |
2025年12月 实际 EPS 1.44美元，分析师一致预期 1.43美元，超预期 +1.0%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
FY2025，GEHC总营收同比增长4.8%，从197亿美元增至206亿美元，反映出全球市场对医疗影像、患者护理解决方案及药物诊断产品的需求持续增长。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
毛利率下降约170个基点至40.0%（上年为41.7%），表明营收成本压力的增速超过营收增长；尽管营收增长4.8%，毛利润仅增长0.5%。
来源: 10-K Income Statement & Key Ratios, Financial Data
营业利润增长5.3%至27.6亿美元，同时销售、一般及管理费用（SG&A）下降1.0%至42.3亿美元，研发（R&D）支出下降3.9%至12.6亿美元，尽管面临毛利率压力，仍帮助营业利润率基本持平于13.4%。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
现金及等价物从上年的28.7亿美元激增56.3%至44.9亿美元，受融资现金流转为+6.17亿美元（此前为-5.73亿美元）支持，表明流动性改善，并可能存在新增债务发行或其他融资活动。
来源: 10-K Balance Sheet & Cash Flow, Financial Data
GEHC在FY2025启动2亿美元股票回购（上年为$0），并将已支付股息增加16.4%至6400万美元，表明公司对现金创造能力的信心增强，并致力于向股东返还资本。
来源: 10-K Cash Flow Statement, Financial Data
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
FY2025毛利率从41.7%降至40.0%，下降约170个基点；在营收增长4.8%的情况下，毛利润仅增长0.5%。如果制造、供应链或产品组合的成本压力持续加剧，即使营收增长，盈利能力也可能进一步受到挤压。
来源: 10-K Key Ratios & Income Statement, Financial Data
FY2025长期债务增长11.8%至100亿美元，债务权益比约为2.53x。较高的杠杆使GEHC对利率变化更为敏感；若经营现金流走弱，可能限制财务灵活性。
来源: 10-K Balance Sheet & Key Ratios, Financial Data
FY2025研发支出同比下降3.9%至12.6亿美元。对于一家在快速演进的影像、AI诊断和药物诊断市场中竞争的医疗科技公司而言，持续削减创新投入可能削弱长期竞争定位。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
流动比率为1.37x，虽高于1.0x，但对于一家流动负债达91亿美元的资本密集型医疗设备公司而言相对适中。任何意外的营运资本需求或经济放缓都可能给短期流动性带来压力。
来源: 10-K Balance Sheet & Key Ratios, Financial Data
融资现金流同比从-5.73亿美元大幅转为+6.17亿美元，变动超过12亿美元，表明存在大规模新增借款或其他融资交易。这一变化的性质和可持续性，加上新的股票回购，值得关注其对资产负债表健康状况的影响。
来源: 10-K Cash Flow Statement, Financial Data
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 206.25 亿美元 | 196.72 亿美元 | +4.84% |
毛利润 亿美元 | 82.48 亿美元 | 82.05 亿美元 | +0.52% |
营业利润 亿美元 | 27.63 亿美元 | 26.25 亿美元 | +5.26% |
净利润 亿美元 | 20.84 亿美元 | 19.93 亿美元 | +4.57% |
每股收益（基本） 美元 | 4.56 美元 | 4.37 美元 | +4.35% |
每股收益（稀释） 美元 | 4.55 美元 | 4.34 美元 | +4.84% |
研发费用 亿美元 | 12.60 亿美元 | 13.11 亿美元 | -3.89% |
销售及管理费用 亿美元 | 42.25 亿美元 | 42.69 亿美元 | -1.03% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据