营业利润大幅下滑
FY2025营业利润同比下降40.9%，从38.2亿美元降至22.6亿美元，表明利润率出现显著压缩，可能受价格压力、作业量下降或油田服务市场不利地域组合的驱动。
来源: 10-K Income Statement Data
SEC XBRL 原值
Halliburton (HAL) FY2025 经营活动现金流 29.26亿美元，同比下降 24.3%。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 0.55 | 0.54 | 超预期 +1.2% |
| 2026年3月 | 0.55 | 0.50 | 超预期 +9.2% |
| 2025年12月本次财报 | 0.69 | 0.55 | 超预期 +25.2% |
| 2025年9月 | 0.58 | 0.50 | 超预期 +14.9% |
2025年12月 实际 EPS 0.69美元，分析师一致预期 0.55美元，超预期 +25.2%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
FY2025营业利润同比下降40.9%，从38.2亿美元降至22.6亿美元，表明利润率出现显著压缩，可能受价格压力、作业量下降或油田服务市场不利地域组合的驱动。
来源: 10-K Income Statement Data
净利润下降48.7%至12.8亿美元，上年为25亿美元，降幅超过营业利润，表明存在利息费用增加、税务调整或减值支出等线下项目带来的额外逆风。
来源: 10-K Income Statement Data
经营活动现金流下降24.3%，由38.7亿美元降至29.3亿美元，仍体现公司将盈利转化为现金的能力，尽管下滑反映了基础业务表现走弱。自由现金流（经营活动现金流减去投资活动现金流出）约为16亿美元。
来源: 10-K Cash Flow Statement Data
尽管盈利承压，哈里伯顿维持股票回购约10.1亿美元，与上年同期的10.1亿美元基本持平，表明管理层在下行周期中仍持续致力于资本回报。
来源: 10-K Cash Flow Statement Data
总资产小幅下降至250.1亿美元，而长期债务基本持平在71.6亿美元。股东权益保持在104.6亿美元，流动比率2.04表明短期流动性足以满足近期债务。
来源: 10-K Balance Sheet Data
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 3 中 2 低 0
哈里伯顿的收入对油气公司勘探与生产（E&P）支出高度敏感，而后者又受大宗商品价格驱动。FY2025营业利润下降40.9%，说明当客户削减预算时，盈利能力会迅速恶化。油价持续低迷或行业长期下行可能进一步压缩利润率和现金流。
来源: 10-K Income Statement & Cash Flow Data
哈里伯顿拥有71.6亿美元长期债务，负债权益比为1.39，财务杠杆水平较高。在盈利下滑时期，债务偿还的固定成本在营业利润中占比上升，降低了财务灵活性。利率上升可能进一步增加任何浮动利率债务的借款成本。
来源: 10-K Balance Sheet Data
营业利润下滑40.9%与经营活动现金流下滑24.3%之间的差距表明，大量非现金支出或营运资金收益掩盖了基础利润率的恶化。如果竞争激烈的油田服务市场中定价能力继续削弱，即使作业量恢复，利润率也可能继续承压。
来源: 10-K Income Statement & Cash Flow Data
现金及现金等价物下降15.7%，由26.2亿美元降至22.1亿美元，部分原因是包括股票回购在内的19.9亿美元融资活动现金流出。尽管流动比率2.04仍属健康，但若无收入回升，持续以该速度消耗现金可能逐渐收紧流动性。
来源: 10-K Balance Sheet & Cash Flow Data
研发费用小幅下降至4.11亿美元，上年为4.26亿美元，降幅3.5%。尽管绝对金额不大，但在下行周期中持续对技术投资不足，可能削弱哈里伯顿在数字化和自动化驱动的油田服务中的差异化竞争优势，而创新正日益成为关键差异化因素。
来源: 10-K Income Statement Data
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营业利润 亿美元 | 22.60 亿美元 | 38.22 亿美元 | -40.87% |
净利润 亿美元 | 12.83 亿美元 | 25.01 亿美元 | -48.70% |
研发费用 亿美元 | 4.11 亿美元 | 4.26 亿美元 | -3.52% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据