广泛需求推动营收增长
HON FY2025 总营收同比增长7.8%至374亿美元（FY2024为347亿美元），反映其多元化工业业务组合的需求持续。这一营收增长速度超过上一财年的增长趋势。
来源: 10-K Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
霍尼韦尔 (HON) FY2025 营收增长7.8%至374亿美元，但受成本上升、研发支出激增24.6%以及在积极回购股份下股东权益显著下降的影响，净利润下降17.1%至47亿美元。
营收
374.42亿美元
同比 +7.85%
每股收益（稀释）
7.36美元
同比 -15.50%
毛利率
9.3%
同比 -0.4 个百分点
营业利润
81.27亿美元
同比 +6.00%
SEC XBRL 原值
Honeywell International (HON) FY2025 营收 374.42亿美元，同比增长 7.8%。 营业利润率 21.7%，较去年同期的 22.1% 收窄 0.4 个百分点。 经营活动现金流 64.08亿美元，同比增长 5.1%。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 4.52 | 4.86 | 不及预期 -7.0% |
| 2026年3月 | 4.90 | 4.69 | 超预期 +4.4% |
| 2025年12月 | 5.18 | 5.13 | 超预期 +1.0% |
| 2025年9月 | 5.64 | 5.18 | 超预期 +8.8% |
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
HON FY2025 总营收同比增长7.8%至374亿美元（FY2024为347亿美元），反映其多元化工业业务组合的需求持续。这一营收增长速度超过上一财年的增长趋势。
来源: 10-K Income Statement
尽管营业利润增长6.0%至81亿美元，净利润却下降17.1%至47亿美元（此前为57亿美元），表明存在显著的营业利润以下不利因素，例如290亿美元长期债务带来的更高利息支出和/或税务相关项目。
来源: 10-K Income Statement & Balance Sheet
FY2025 研发费用同比激增24.6%至18亿美元，表明霍尼韦尔正在显著加快对新技术和产品开发的投资，短期内对利润率造成压力。
来源: 10-K Income Statement
FY2025 股份回购金额较此前翻倍以上，达到38亿美元（FY2024为17亿美元），推动股东权益下降25.3%至139亿美元；这反映出尽管短期盈利承压，管理层仍对业务充满信心。
来源: 10-K Cash Flow Statement & Balance Sheet
FY2025 经营现金流增长5.1%至64亿美元，现金及等价物激增26.1%至125亿美元，即使长期债务增长8.3%至290亿美元，仍为霍尼韦尔提供了充裕的流动性。
来源: 10-K Cash Flow Statement & Balance Sheet
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 2 低 1
FY2025 长期债务增长8.3%至290亿美元，而股东权益下降25.3%至139亿美元，意味着债务权益比显著上升。尽管经营表现稳健，利息义务上升可能导致净利润下降17.1%；任何进一步加息或再融资需求都可能放大这一压力。
来源: 10-K Balance Sheet & Income Statement
营收成本同比增长10.5%，显著快于7.8%的营收增速，导致毛利率从9.7%压缩至9.3%。如果定价能力不足以抵消这些压力，持续的投入成本通胀或供应链中断可能进一步侵蚀盈利能力。
来源: 10-K Income Statement
FY2025 研发费用增长24.6%至18亿美元，远高于营收增速，反映了对未来技术的战略押注。虽然这可能推动长期竞争力，但如果新产品未能实现商业化成功，将带来短期盈利压力和执行风险。
来源: 10-K Income Statement
受38亿美元积极股份回购推动，股东权益下降25.3%至139亿美元。虽然回购能够提升每股价值，但权益基础下降会削弱公司的财务缓冲并提高财务杠杆，在经济下行时可能引发担忧。
来源: 10-K Balance Sheet & Cash Flow Statement
FY2025 流动比率为1.30x，流动负债增长10.2%至234亿美元，增速超过流动资产。虽然仍高于1.0x，但流动性覆盖的缓冲较薄，尤其考虑到公司较高的债务负担，值得持续关注。
来源: 10-K Balance Sheet
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 374.42 亿美元 | 347.17 亿美元 | +7.85% |
营业成本 亿美元 | 236.13 亿美元 | 213.60 亿美元 | +10.55% |
毛利润 亿美元 | 34.70 亿美元 | 33.65 亿美元 | +3.12% |
营业利润 亿美元 | 81.27 亿美元 | 76.67 亿美元 | +6.00% |
净利润 亿美元 | 47.29 亿美元 | 57.05 亿美元 | -17.11% |
每股收益（基本） 美元 | 7.40 美元 | 8.76 美元 | -15.53% |
每股收益（稀释） 美元 | 7.36 美元 | 8.71 美元 | -15.50% |
研发费用 亿美元 | 18.12 亿美元 | 14.54 亿美元 | +24.62% |
销售及管理费用 亿美元 | 54.50 亿美元 | 52.35 亿美元 | +4.11% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据