调整后每股收益增长6%，尽管GAAP业绩下滑
调整后摊薄每股收益为0.37美元，较上年同期的0.35美元增长5.7%，而GAAP摊薄每股收益下降66.7%至0.11美元。差异反映了1.55亿美元的税前非经常性项目和离散费用。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
2026财年第三季度，荷美尔食品的业绩呈现出报告数据与调整后数据之间的巨大差异，管理层计提了重大一次性费用。管理层将GAAP每股收益下滑归因于巴西资产剥离造成的1.55亿美元税前影响、印尼少数股权投资减值以及一项诉讼和解，而调整后摊薄每股收益同比增长6%。总净销售额因销量下降而减少，餐饮服务业务的增长部分抵消了零售和国际业务的下滑。调整后SG&A费用占净销售额的比例降至7.3%，反映出员工相关费用和广告支出减少。得益于库存管理和营运资金改善，经营活动现金流大幅增加。
营业成本
24.9亿美元
同比 -2.19%
每股收益（稀释）
0.11美元
同比 -66.67%
营业利润
1.11亿美元
同比 -53.74%
SEC XBRL 原值
Hormel Foods (HRL) Q3 FY2026 营收 24.9亿美元，同比下降 2.2%。 HRL 的财年 Q3 FY2026 对应日历 Q3 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月本次财报 | 0.37 | 0.36 | 超预期 +3.7% |
| 2026年6月 | 0.40 | 0.36 | 超预期 +11.0% |
| 2026年3月 | 0.34 | 0.32 | 超预期 +4.8% |
| 2025年12月 | 0.32 | 0.30 | 超预期 +5.0% |
2026年9月 调整后（非 GAAP） EPS 0.37美元，分析师一致预期 0.36美元，超预期 +3.7%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 0.11美元。
3 个报告分部 · SEC XBRL
各分部收入合计 29.61亿美元，即利润表上的合并营收 29.61亿美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
调整后摊薄每股收益为0.37美元，较上年同期的0.35美元增长5.7%，而GAAP摊薄每股收益下降66.7%至0.11美元。差异反映了1.55亿美元的税前非经常性项目和离散费用。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
税前非经常性费用和离散项目包括5600万美元的巴西资产剥离损失、4800万美元的印尼少数股权投资非现金减值、3800万美元的诉讼和解以及“转型与现代化”计划成本。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
餐饮服务业务分部利润增长2.7%，主要受广泛有机净销售额增长推动，驱动力包括高端预制蛋白、品牌意大利辣香肠和Jennie-O火鸡，有利的猪肉投入成本部分被物流和SG&A费用上升所抵消。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
零售业务有机净销售额下降，原因是普通火鸡以及战略性退出部分非核心自有品牌零食坚果产品，尽管增值火鸡、合同制造以及SPAM、Applegate和Hormel辣椒等品牌实现了增长。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
年初至今经营活动现金流增长47%至7.69亿美元，库存仅增加8100万美元，而上年同期增加2.47亿美元，应收账款减少8600万美元。公司还将季度股息上调1%至每股0.2925美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 0 中 4 低 1
Q3 FY2026净利润同比下降67.6%至5960万美元，营业利润下降53.7%，主要原因是1.55亿美元的一次性费用以及国际业务分部亏损2920万美元。这些项目表明盈利可能持续波动。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
SG&A费用同比增长25.0%至3.235亿美元，SG&A费用占净销售额的比例从8.5%升至10.9%。毛利率收窄至15.9%，使营业利润率降至3.7%，显示盈利能力承压。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
零售业务净销售额下降4.3%，分部利润下降3.7%，而餐饮服务业务销售额增长1.6%，利润增长2.7%。零售业务占分部收入的60.1%，若其持续疲软，可能抵消餐饮服务业务的增长。
来源: 10-Q Segment Reporting (XBRL)
流动负债同比增长39.3%至18.7亿美元，超过流动资产6.1%的增幅，尽管流动比率仍保持在1.88的健康水平。若管理不当，短期债务的快速增长可能给流动性带来压力。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
尽管销量下降，产品销售成本仅下降2.2%，牛肉投入成本和物流费用上升抵消了有利的猪肉成本。每磅产品销售成本上升，表明大宗商品成本持续波动，可能给利润率带来压力。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营业成本 亿美元 | 24.90 亿美元 | 25.46 亿美元 | -2.19% |
毛利润 亿美元 | 4.72 亿美元 | 4.87 亿美元 | -3.24% |
营业利润 亿美元 | 1.11 亿美元 | 2.40 亿美元 | -53.74% |
净利润 亿美元 | 0.60 亿美元 | 1.84 亿美元 | -67.58% |
每股收益（基本） 美元 | 0.11 美元 | 0.33 美元 | -66.67% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.11 美元 | 0.33 美元 | -66.67% |
销售及管理费用 亿美元 | 3.24 亿美元 | 2.59 亿美元 | +25.04% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
包装食品与肉类 行业其他公司