营收复苏势头渐显
英特尔2026财年第一季度营收同比增长7.2%，从126.7亿美元增至135.8亿美元，表明公司各产品线在经历长期低迷后需求出现企稳迹象。
来源: 10-Q Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
英特尔公布2026财年第一季度营收为136亿美元(同比+7.2%)，但经营利润转为-31亿美元的巨额亏损，净亏损达-37亿美元，反映出大规模重组及减值费用抵消了毛利率的改善。
营收
135.77亿美元
同比 +7.18%
每股收益（稀释）
-0.73美元
同比 -284.21%
毛利率
39.4%
同比 +2.5 个百分点
营业利润
-31.36亿美元
同比 -941.86%
SEC XBRL 原值
Intel (INTC) Q1 FY2026 营收 135.77亿美元，同比增长 7.2%。 营业利润率 -23.1%，去年同期为 -2.4%。 经营活动现金流 10.96亿美元，同比增长 34.8%。 INTC 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 0.42 | 0.22 | 超预期 +92.9% |
| 2026年3月本次财报 | 0.29 | 0.01 | 超预期 +1971.4% |
| 2025年12月 | 0.15 | 0.08 | 超预期 +80.9% |
| 2025年9月 | 0.23 | 0.01 | 超预期 +2200.0% |
2026年3月 调整后（非 GAAP） EPS 0.29美元，分析师一致预期 0.01美元，超预期 +1971.4%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 -0.73美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
英特尔2026财年第一季度营收同比增长7.2%，从126.7亿美元增至135.8亿美元，表明公司各产品线在经历长期低迷后需求出现企稳迹象。
来源: 10-Q Income Statement
毛利率从去年同期的36.9%显著提升至39.4%(提升2.5个百分点)，主要由于营业成本同比仅增长2.9%，慢于7.2%的营收增速，反映出制造效率提升或产品结构改善。
来源: 10-Q Income Statement
经营利润从2025财年第一季度的-3.01亿美元骤降至-31.4亿美元，同比下滑-941.9%，这很可能是由毛利润以下项目中的大规模重组、减值或一次性费用所致，而非核心业务恶化。
来源: 10-Q Income Statement
英特尔将研发支出同比削减7.3%至33.8亿美元,销售、一般及管理费用同比削减11.8%至10.4亿美元,反映出公司更广泛重组计划中持续推进的成本削减举措。
来源: 10-Q Income Statement
流动资产同比激增47.5%至622亿美元,而流动负债下降16.4%至269亿美元,推动流动比率升至健康的2.31,现金及现金等价物达172亿美元,为公司提供了充裕的流动性缓冲。
来源: 10-Q Balance Sheet
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 3 中 2 低 0
英特尔的经营利润率从去年同期的-2.4%恶化至2026财年第一季度的-23.1%,净亏损扩大至-37.3亿美元。若重组费用及经营逆风持续存在,公司能否恢复持续盈利仍存在不确定性。
来源: 10-Q Income Statement
英特尔背负430亿美元的长期债务,尽管同比小幅下降(-4.2%),但巨额债务负担与持续净亏损相结合,带来了财务杠杆风险。在投资下一代制造工艺的同时偿还债务是一项重大挑战。
来源: 10-Q Balance Sheet
英特尔的战略在很大程度上依赖于其英特尔代工服务(Intel Foundry Services)及先进制程节点的成功推进。制造工艺转型中的延迟或良率问题可能进一步侵蚀利润率,并削弱其相对于台积电(TSMC)和三星(Samsung)的竞争地位。
来源: 10-Q Income Statement (implied from cost structure)
净资产收益率(ROE)为-3.35%,总资产收益率(ROA)为-1.82%,表明英特尔目前在股权和资产层面均在损耗股东价值。持续为负的回报率可能侵蚀投资者信心,并限制公司获取资本市场融资的能力。
来源: 10-Q Key Ratios
投资活动现金流强劲转正至30.9亿美元(去年同期为8100万美元),这可能反映的是资产出售而非资本支出需求的减少。英特尔的代工业务扩建需要持续投入巨额资本,可能对自由现金流的产生构成压力。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 135.77 亿美元 | 126.67 亿美元 | +7.18% |
营业成本 亿美元 | 82.30 亿美元 | 79.95 亿美元 | +2.94% |
毛利润 亿美元 | 53.47 亿美元 | 46.72 亿美元 | +14.45% |
营业利润 亿美元 | -31.36 亿美元 | -3.01 亿美元 | -941.86% |
净利润 亿美元 | -37.28 亿美元 | -8.21 亿美元 | -354.08% |
每股收益（基本） 美元 | -0.73 美元 | -0.19 美元 | -284.21% |
每股收益（稀释） 美元 | -0.73 美元 | -0.19 美元 | -284.21% |
研发费用 亿美元 | 33.75 亿美元 | 36.40 亿美元 | -7.28% |
销售及管理费用 亿美元 | 10.38 亿美元 | 11.77 亿美元 | -11.81% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据