营收增长仍较温和
ITW FY2025总营收同比增长+0.9%至160.4亿美元，高于FY2024的159亿美元，表明其多元化工业业务板块的营收增长具备韧性但较为缓慢。
来源: 10-K Income Statement
AI核心结论
ITW在FY2025实现温和营收增长+0.9%至160亿美元，但每股收益大幅下降-10.5%至$10.52，反映出成本上升及股份基数减少带来的收益有所降低，同时营业利润率小幅收窄至26.3%。
营收
160.44亿美元
同比 +0.92%
每股收益（稀释）
10.49美元
同比 -10.42%
营业利润
42.16亿美元
同比 -1.13%
SEC XBRL 原值
Illinois Tool Works (ITW) FY2025 营收 160.44亿美元，同比增长 0.9%。 营业利润率 26.3%，较去年同期的 26.8% 收窄 0.5 个百分点。 经营活动现金流 31.26亿美元，同比下降 4.7%。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 2.84 | 2.82 | 超预期 +0.6% |
| 2026年3月 | 2.66 | 2.59 | 超预期 +2.7% |
| 2025年12月本次财报 | 2.72 | 2.71 | 超预期 +0.3% |
| 2025年9月 | 2.81 | 2.74 | 超预期 +2.5% |
2025年12月 实际 EPS 2.72美元，分析师一致预期 2.71美元，超预期 +0.3%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
ITW FY2025总营收同比增长+0.9%至160.4亿美元，高于FY2024的159亿美元，表明其多元化工业业务板块的营收增长具备韧性但较为缓慢。
来源: 10-K Income Statement
营收成本下降-0.6%至75.6亿美元，表明投入成本或产品组合温和改善，部分抵消了营业费用压力，并有助于维持毛利润水平。
来源: 10-K Income Statement
营业利润率从26.8%下降至26.3%（-0.5个百分点），营业利润下降-1.1%至42.2亿美元，表明销售、一般及管理费用或其他运营成本的增长快于营收。
来源: 10-K Income Statement / Key Ratios
基本每股收益从$11.75下降-10.5%至$10.52，降幅大于营业利润，表明不断增加的长期债务（76.8亿美元，+8.4%）带来的利息费用上升，或其他营业利润以下费用，对净利润造成了实质性影响。
来源: 10-K Income Statement / Balance Sheet
FY2025研发费用增长+3.4%至3.02亿美元，反映ITW持续致力于创新和产品开发，以维持其在工业业务板块的竞争差异化。
来源: 10-K Income Statement
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
FY2025长期债务增长+8.4%至76.8亿美元，而现金下降-10.2%至8.51亿美元。不断增加的杠杆，加上较高利率环境，可能导致每股收益大幅下降，并可能在未来限制财务灵活性。
来源: 10-K Balance Sheet
流动负债激增+19.0%至51.3亿美元，而流动资产仅增长+5.9%至62亿美元，导致流动比率收窄至1.21。这一缩窄的流动性缓冲值得关注，尤其是在经营现金流持续下降的情况下。
来源: 10-K Balance Sheet / Key Ratios
经营现金流从32.8亿美元下降-4.7%至31.3亿美元，削弱了自由现金流创造能力。若现金创造能力持续下降，可能限制ITW同时为股息、回购和偿债提供资金的能力。
来源: 10-K Cash Flow Statement
基本每股收益下降-10.5%，显著超过营业利润-1.1%的降幅，表明公司对利息费用或税项/其他费用存在显著敞口。随着债务水平上升，营业利润与净利润表现之间的差距可能扩大。
来源: 10-K Income Statement
ITW维持15亿美元的股票回购，并将投资现金流出增至-5.21亿美元（此前为-1.44亿美元），而有机营收增长仍低于1%。在低增长环境下激进回报资本，若经营环境恶化，可能给资产负债表带来压力。
来源: 10-K Cash Flow Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 160.44 亿美元 | 158.98 亿美元 | +0.92% |
营业成本 亿美元 | 75.56 亿美元 | 76.04 亿美元 | -0.63% |
营业利润 亿美元 | 42.16 亿美元 | 42.64 亿美元 | -1.13% |
每股收益（基本） 美元 | 10.52 美元 | 11.75 美元 | -10.47% |
每股收益（稀释） 美元 | 10.49 美元 | 11.71 美元 | -10.42% |
研发费用 亿美元 | 3.02 亿美元 | 2.92 亿美元 | +3.42% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据