全产品组合营收增长
Kenvue在Q1 2026的总营收同比增长4.5%至39.1亿美元（Q1 2025为37.4亿美元），反映出尽管宏观环境充满挑战，消费者对其自我保健和消费者健康品牌的需求仍持续增长。
来源: 10-Q Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Kenvue (KVUE) Q1 2026表现强劲，营收同比增长4.5%至39.1亿美元，营业利润大增37.5%，净利润跃升47.2%至4.74亿美元，主要受益于显著的成本管控和利润率扩张。
营收
39.09亿美元
同比 +4.49%
每股收益（稀释）
0.25美元
同比 +47.06%
毛利率
58.9%
同比 +0.9 个百分点
营业利润
7.67亿美元
同比 +37.46%
SEC XBRL 原值
Kenvue (KVUE) Q1 FY2026 营收 39.09亿美元，同比增长 4.5%。 营业利润率 19.6%，较去年同期的 14.9% 扩大 4.7 个百分点。 经营活动现金流 4.89亿美元，同比增长 14.3%。 KVUE 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 0.31 | 0.33 | 不及预期 -4.8% |
| 2026年3月本次财报 | 0.32 | 0.27 | 超预期 +19.6% |
| 2025年12月 | 0.27 | 0.23 | 超预期 +19.7% |
| 2025年9月 | 0.28 | 0.27 | 超预期 +3.5% |
2026年3月 调整后（非 GAAP） EPS 0.32美元，分析师一致预期 0.27美元，超预期 +19.6%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 0.25美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
Kenvue在Q1 2026的总营收同比增长4.5%至39.1亿美元（Q1 2025为37.4亿美元），反映出尽管宏观环境充满挑战，消费者对其自我保健和消费者健康品牌的需求仍持续增长。
来源: 10-Q Income Statement
毛利率同比提高约94个基点至58.9%，营业利润率则大幅扩张约470个基点至19.6%，表明经营杠杆强劲且成本效率有所改善。
来源: 10-Q Income Statement, Key Ratios
销售、一般及管理费用同比下降5.5%至14.5亿美元，研发费用同比下降15.2%至8400万美元，两者共同显著推动营业利润大增37.5%至7.67亿美元。
来源: 10-Q Income Statement
净利润同比增长47.2%至4.74亿美元，基本和摊薄每股收益均增长47.1%至$0.25，反映出营收增长与成本管控的综合效益传导至利润端。
来源: 10-Q Income Statement
经营现金流同比增长14.3%至4.89亿美元，支持公司支付3.98亿美元股息；但公司在Q1 2026未回购任何股份，而Q1 2025的回购金额为6300万美元。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 3 低 1
Kenvue的流动比率为0.983，意味着59亿美元的流动负债略高于58亿美元的流动资产。尽管流动负债同比下降11.6%，但这一低于1.0的比率仍值得关注，因为其表明仅依靠流动资产，公司在技术上无法覆盖全部短期债务。
来源: 10-Q Balance Sheet, Key Ratios
1.53的负债权益比表明Kenvue的债务显著高于股东权益，负债总额为162.5亿美元，而股东权益为106.1亿美元。这一杠杆水平限制了财务灵活性，并增加了对利率变动的敏感性。
来源: 10-Q Balance Sheet, Key Ratios
研发支出同比下降15.2%至8400万美元，这可能反映成本优化，但也可能意味着对新产品创新的投入减少。对于一家消费者健康公司而言，研发投入持续不足可能削弱品牌的长期竞争力。
来源: 10-Q Income Statement
Kenvue在Q1 2026支付了3.98亿美元股息，而经营现金流为4.89亿美元、投资现金流出为1.67亿美元，意味着自由现金流约为3.22亿美元——低于股息支付额。这意味着股息部分由自由现金流以外的来源提供资金，可能无法无限期持续。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
Kenvue在Q1 2026的股份回购金额为$0，而Q1 2025为6300万美元，同比下降100%。这可能反映公司有意优先进行债务管理或支付股息，但也可能表明其对将资本用于股息以外的股东回报信心下降。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 39.09 亿美元 | 37.41 亿美元 | +4.49% |
营业成本 亿美元 | 16.07 亿美元 | 15.73 亿美元 | +2.16% |
毛利润 亿美元 | 23.02 亿美元 | 21.68 亿美元 | +6.18% |
营业利润 亿美元 | 7.67 亿美元 | 5.58 亿美元 | +37.46% |
净利润 亿美元 | 4.74 亿美元 | 3.22 亿美元 | +47.20% |
每股收益（基本） 美元 | 0.25 美元 | 0.17 美元 | +47.06% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.25 美元 | 0.17 美元 | +47.06% |
研发费用 万美元 | 8400.00 万美元 | 9900.00 万美元 | -15.15% |
销售及管理费用 亿美元 | 14.53 亿美元 | 15.37 亿美元 | -5.47% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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