部门重组
自 2026 财年起，Leidos 重组为四个可报告部门：情报与数字、健康、国土安全和国防，前期数据已重列以作比较。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Leidos 的第二财季因 2026 年 3 月以 24 亿美元收购 Entrust 而受影响，此次收购增加了能源基础设施能力并推动了国土安全部门的增长，但整合成本上升和 SG&A 支出增加压缩了利润率。剩余履约义务达到 200 亿美元，凸显了强劲的需求可见性。经营现金流同比翻倍，反映了营运资金的改善，但收购推高了净债务，减少了现金储备。计划将安全企业解决方案业务剥离组建合资企业，又增加了一层转型。
营收
45.58亿美元
同比 +7.17%
每股收益（稀释）
2.81美元
同比 -6.64%
营业利润
5.14亿美元
同比 -9.98%
SEC XBRL 原值
Leidos Holdings (LDOS) Q2 FY2026 营收 45.58亿美元，同比增长 7.2%。 营业利润率 11.3%，较去年同期的 13.4% 收窄 2.1 个百分点。 LDOS 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q3 2026。
近 3 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年3月 | 3.13 | 2.96 | 超预期 +5.9% |
| 2025年12月 | 2.76 | 2.66 | 超预期 +3.8% |
| 2025年9月 | 3.05 | 2.77 | 超预期 +10.3% |
4 个报告分部 · SEC XBRL
各分部收入合计 45.58亿美元，即利润表上的合并营收 45.58亿美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
自 2026 财年起，Leidos 重组为四个可报告部门：情报与数字、健康、国土安全和国防，前期数据已重列以作比较。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
2026 年 3 月 27 日，Leidos 以 24 亿美元收购 Entrust，增加了基础设施设计和电网现代化服务；该交易贡献了 1.41 亿美元的第二季度营收和 16.5 亿美元的初步商誉。
来源: 10-Q Note 3 Acquisitions and Divestitures
截至 2026 年 7 月 3 日，剩余履约义务为 200 亿美元，其中 63% 预计在 12 个月内转化为营收，提供了可观的远期营收覆盖。
来源: 10-Q Note 2 Revenues
SG&A 费用上升 30.4% 至 2.83 亿美元，收购、整合和重组费用从 200 万美元跃升至 2700 万美元，导致营业利润率从去年同期的 13.4% 收缩至 11.3%。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 4 低 0
以 24 亿美元收购 Entrust 使商誉大幅增至 76.6 亿美元，无形资产增加，若未能有效整合或实现预期协同效应，可能导致资产减值和运营中断。
来源: 10-Q Note 3 Acquisitions and Divestitures
第二季度约 49% 的营收来自战争部及美国情报界，使 Leidos 面临预算削减、合同重新竞标和联邦采购优先事项变化的风险。
来源: 10-Q Note 2 Revenues
债务股本比升至 1.95，总债务增至 60.3 亿美元以资助收购，而现金储备同比下降 19.6% 至 7.48 亿美元，可能限制财务灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
虽然国土安全部门营收因 Entrust 猛增 32%，但健康部门下跌 7.6%，显示需求不均衡和关键市场的潜在不利因素。
来源: 10-Q Segment Data
计划将安全企业解决方案业务剥离至一家合资企业，持有待售资产达 9.35 亿美元，存在无法完成交易或条款不利的风险，可能侵蚀股东价值。
来源: 10-Q Note 3 Acquisitions and Divestitures
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 45.58 亿美元 | 42.53 亿美元 | +7.17% |
营业成本 亿美元 | 37.41 亿美元 | 34.71 亿美元 | +7.78% |
营业利润 亿美元 | 5.14 亿美元 | 5.71 亿美元 | -9.98% |
净利润 亿美元 | 3.54 亿美元 | 3.91 亿美元 | -9.46% |
每股收益（基本） 美元 | 2.81 美元 | 3.03 美元 | -7.26% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.81 美元 | 3.01 美元 | -6.64% |
销售及管理费用 亿美元 | 2.83 亿美元 | 2.17 亿美元 | +30.41% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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