全业务营收增长
LH FY2025总营收同比增长7.2%至139.5亿美元（上年为130.1亿美元），反映出市场对其实验室和诊断服务的广泛需求。该增长快于营收成本5.9%的增速，表明运营效率正在提升。
来源: 10-K Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
LH（Labcorp）FY2025业绩强劲，营收增长7.2%至139.5亿美元，营业利润大增27.4%至13.8亿美元，每股收益增长18.6%至$10.54，受益于利润率扩张和严格的成本管理。
营收
139.52亿美元
同比 +7.25%
每股收益（稀释）
10.46美元
同比 +18.33%
毛利率
28.8%
同比 +0.9 个百分点
营业利润
13.85亿美元
同比 +27.42%
SEC XBRL 原值
Labcorp Holdings (LH) FY2025 营收 139.52亿美元，同比增长 7.2%。 营业利润率 9.9%，较去年同期的 8.4% 扩大 1.5 个百分点。 经营活动现金流 16.41亿美元，同比增长 3.4%。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 4.99 | 4.92 | 超预期 +1.4% |
| 2026年3月 | 4.25 | 4.21 | 超预期 +1.0% |
| 2025年12月本次财报 | 4.07 | 4.06 | 超预期 +0.3% |
| 2025年9月 | 4.18 | 4.26 | 不及预期 -1.8% |
2025年12月 实际 EPS 4.07美元，分析师一致预期 4.06美元，超预期 +0.3%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
LH FY2025总营收同比增长7.2%至139.5亿美元（上年为130.1亿美元），反映出市场对其实验室和诊断服务的广泛需求。该增长快于营收成本5.9%的增速，表明运营效率正在提升。
来源: 10-K Income Statement
营业利润大增27.4%至13.8亿美元，营业利润率从上年的8.4%提高约157个基点至9.9%。销售、一般及管理费用（SG&A）小幅下降0.6%至22.2亿美元，表明即使营收规模扩大，公司仍保持了成本纪律。
来源: 10-K Income Statement
毛利润增长10.7%至40.1亿美元，毛利率从上年的27.9%提升至28.8%。这一改善反映出有利的营收结构，以及对营收成本项目的有效管理。
来源: 10-K Income Statement & Key Ratios
LH FY2025股份回购大幅增加79.9%至4.5亿美元（上年为2.5亿美元），同时维持2.41亿美元的股息，合计向股东返还6.91亿美元。这反映出管理层对公司现金创造能力的信心。
来源: 10-K Cash Flow Statement
总负债下降5.4%至97.6亿美元，长期债务下降4.6%至50.8亿美元，而股东权益增长7.0%至86.2亿美元。然而，现金及现金等价物大幅下降65.0%至5.32亿美元，主要由于增加资本回报和投资活动。
来源: 10-K Balance Sheet
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FY2025现金及现金等价物同比下降65.0%至5.32亿美元，原因是激进的股份回购（4.5亿美元）和投资现金流出（11.9亿美元）。尽管经营现金流仍保持健康，达到16.4亿美元，但现金缓冲减少可能会在发生意外扰动或出现收购机会时限制财务灵活性。
来源: 10-K Balance Sheet & Cash Flow Statement
LH的债务权益比约为1.13x，长期债务为50.8亿美元，股东权益为86.2亿美元。尽管债务已小幅减少，但杠杆水平仍然显著；若利率持续高位或盈利增长放缓，可能会对公司形成约束。
来源: 10-K Balance Sheet & Key Ratios
融资现金流从上年的正7.8亿美元大幅转为FY2025的负14.6亿美元，变动近22.4亿美元。这一转变反映了更高的回购规模和债务发行减少的共同影响；若经营环境恶化，可能限制未来的资本灵活性。
来源: 10-K Cash Flow Statement
尽管营业利润强劲增长，LH的净利率仅为6.3%，这意味着成本、利息费用或不利报销费率变化的相对温和上升，均可能显著压缩盈利能力。营业利润率（9.9%）与净利率（6.3%）之间的差距，凸显了包括50.8亿美元长期债务利息在内的重大营业利润以下成本。
来源: 10-K Income Statement & Key Ratios
流动资产下降16.4%至40.2亿美元，流动负债下降15.2%至28.2亿美元，流动比率为1.42x。尽管仍高于1.0x，但流动资产绝对额的下降——尤其是现金减少9.86亿美元——值得监测，以确保公司能够从容履行近期债务。
来源: 10-K Balance Sheet & Key Ratios
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 139.52 亿美元 | 130.09 亿美元 | +7.25% |
营业成本 亿美元 | 99.39 亿美元 | 93.85 亿美元 | +5.91% |
毛利润 亿美元 | 40.13 亿美元 | 36.24 亿美元 | +10.71% |
营业利润 亿美元 | 13.85 亿美元 | 10.87 亿美元 | +27.42% |
净利润 亿美元 | 8.77 亿美元 | 7.46 亿美元 | +17.49% |
每股收益（基本） 美元 | 10.54 美元 | 8.89 美元 | +18.56% |
每股收益（稀释） 美元 | 10.46 美元 | 8.84 美元 | +18.33% |
销售及管理费用 亿美元 | 22.16 亿美元 | 22.30 亿美元 | -0.61% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据