可比销售额由客单价推动，客流量抵消
可比销售额在 Q2 FY2026 增长 0.2%，其中平均客单价增长 2.3%，部分被客户交易量下降 2.1% 所抵消。线上销售对可比销售额贡献约 195 个基点。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
劳氏 2026 财年第二季度的特点是，在谨慎的消费背景下实现稳健的营收增长，可比销售额增长 0.2%，总营收以高个位数速度增长。管理层将韧性归因于专业客户（Pro）、线上和家居服务业务的持续强劲，而毛利率因收购成本结构及燃油成本上升下降 77 个基点。净利润基本持平，本季度包含 8000 万美元的税前关税退税，但未来 IEEPA 退税回款的时间和金额仍存在不确定性。剔除收购相关无形资产摊销后，调整后摊薄每股收益小幅上升。
营收
259.56亿美元
同比 +8.34%
每股收益（稀释）
4.27美元
同比 0.00%
毛利率
33.0%
同比 -0.8 个百分点
营业利润
35.49亿美元
同比 +2.31%
SEC XBRL 原值
Lowes (LOW) Q2 FY2026 营收 259.56亿美元，同比增长 8.3%。 营业利润率 13.7%，较去年同期的 14.5% 收窄 0.8 个百分点。 LOW 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q3 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月 | 4.40 | 4.27 | 超预期 +3.1% |
| 2026年6月 | 3.03 | 3.00 | 超预期 +0.9% |
| 2026年3月 | 1.98 | 1.96 | 超预期 +0.8% |
| 2025年12月 | 3.06 | 3.00 | 超预期 +2.1% |
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
可比销售额在 Q2 FY2026 增长 0.2%，其中平均客单价增长 2.3%，部分被客户交易量下降 2.1% 所抵消。线上销售对可比销售额贡献约 195 个基点。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
毛利率下降 77 个基点至销售额的 33.04%，主要受 2025 年收购的运营成本结构以及燃油成本上升影响，部分被信用卡收入和关税退税抵消。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
销售及管理费用占销售额的比例改善了 25 个基点，主要由于 2025 年收购的运营成本结构。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
在最高法院裁定 IEEPA 关税无效后，公司在 Q2 FY2026 确认了约 8000 万美元的税前关税退税，但未来退税回款的金额和时间仍存在不确定性。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
2026 财年前六个月，经营现金流为 70 亿美元，资本支出为 11 亿美元，股息为 13 亿美元，债务偿还为 24 亿美元，股票回购为 3.66 亿美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 3 低 1
截至 2026 年 7 月 31 日，股东权益为赤字 74.4 亿美元，负债权益比为 -8.51。这表明负债远高于账面权益，可能推升财务风险并限制灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
Q2 FY2026 毛利率降至 33.04%，营业利润率降至 13.67%，反映出收购成本结构和燃油成本上升。若这些压力持续，盈利能力可能继续承压。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
现金及现金等价物同比下降 34.7% 至 31.7 亿美元，流动比率为 1.10。有限的流动性缓冲可能限制公司吸收意外现金需求的能力。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
FY2026 前六个月经营现金流同比下降 7.9% 至 70.1 亿美元，主因是上一年度所得税支付时间及营运资金变动。若持续下滑，可能减少内部产生的资金。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL)
公司在 FY2026 上半年向股东返还了大量现金，包括 13.5 亿美元股息和 3.66 亿美元股票回购，而权益仍为负。若盈利走弱，这可能进一步加大资产负债表压力。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 259.56 亿美元 | 239.59 亿美元 | +8.34% |
营业成本 亿美元 | 173.79 亿美元 | 158.58 亿美元 | +9.59% |
毛利润 亿美元 | 85.77 亿美元 | 81.01 亿美元 | +5.88% |
营业利润 亿美元 | 35.49 亿美元 | 34.69 亿美元 | +2.31% |
净利润 亿美元 | 23.99 亿美元 | 23.98 亿美元 | +0.04% |
每股收益（基本） 美元 | 4.28 美元 | 4.28 美元 | 0.00% |
每股收益（稀释） 美元 | 4.27 美元 | 4.27 美元 | 0.00% |
销售及管理费用 亿美元 | 44.56 亿美元 | 41.75 亿美元 | +6.73% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据