Consulting部门推动合并营收增长
Q2 FY2026合并营收增加4.3亿美元，即6%，至74亿美元，其中内生增长5%，汇率折算贡献1%，收购贡献1%。Consulting部门营收增长10%（内生增长8%）至26亿美元，超过Risk and Insurance Services部门4%的增长（内生增长3%）至48亿美元，主要由Marsh Management Consulting营收增长15%推动。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
MMC的Q2 FY2026营收增长6%至74亿美元，稀释后每股收益增长7%至$2.63，主要受Consulting部门强劲增长（10%）推动；但年初至今经营现金流下降20.4%，部分原因是Q1 2026计入了4.25亿美元的Greensill诉讼费用。
营收
74.04亿美元
同比 +6.17%
每股收益（稀释）
2.63美元
同比 +7.35%
营业利润
18.99亿美元
同比 +3.83%
提交于 · 解读更新于 · 来源: SEC EDGAR 10-Q 原文
SEC XBRL 原值
Marsh & Mclennan (MMC) Q2 FY2026 营收 74.04亿美元，同比增长 6.2%。 营业利润率 25.6%，较去年同期的 26.2% 收窄 0.6 个百分点。 MMC 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
Q2 FY2026合并营收增加4.3亿美元，即6%，至74亿美元，其中内生增长5%，汇率折算贡献1%，收购贡献1%。Consulting部门营收增长10%（内生增长8%）至26亿美元，超过Risk and Insurance Services部门4%的增长（内生增长3%）至48亿美元，主要由Marsh Management Consulting营收增长15%推动。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
公司于Q1 2026计提与Greensill诉讼相关的预计负债及法律费用4.25亿美元，推动六个月合并经营费用增长11%，并导致六个月经营利润下降5%至37亿美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
截至2026年6月30日止三个月和六个月，公司分别产生5800万美元和1.03亿美元的重组费用，主要与其于Q3 2025启动的为期三年的“Thrive”计划下的遣散费用有关；该计划预计将产生约5亿美元的总成本和4亿美元的年化节省。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
仅Q2 2026，公司就以7.5亿美元回购约4.5 million股；六个月内以15亿美元回购8.7 million股（高于2025年年初至今的6亿美元）。公司还发行了2036年到期、票面利率为4.950%的6亿美元优先票据，并于2026年3月到期时偿还了票面利率为3.750%的6亿美元票据。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
自2026年1月14日起，公司将品牌名称由Marsh McLennan更新为Marsh，其中Marsh Risk和Marsh Management Consulting取代此前的Marsh和Oliver Wyman品牌名称；这对经营部门或报告部门没有影响。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 4 低 0
公司于Q1 2026计入与Greensill诉讼相关的4.25亿美元预计负债及法律费用，这是一项重大的一次性费用，使六个月经营利润同比大幅减少1.81亿美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
Marsh Risk的内生营收增长受新增业务和续保收入增加推动，但部分被保险保费费率下降所抵消；由于再保险保费费率下降，Guy Carpenter营收在Q2 2026下降2%。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
公司为130个国家的客户提供咨询服务，因此面临汇率变动风险（该因素在2026年为营收和费用增加1-2%），以及中东冲突、关税、贸易政策变化和资本市场波动带来的宏观经济风险。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
流动负债同比增长10.1%至214亿美元，超过流动资产4.3%的增速，令流动比率降至较低的1.14，表明相对于债务，短期流动性趋紧。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
按六个月累计口径，经营现金流同比下降20.4%，从10.49亿美元降至8.35亿美元；若该趋势持续，叠加大规模股份回购（年初至今15亿美元）及增加的投资现金流出，可能对流动性造成压力。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 74.04 亿美元 | 69.74 亿美元 | +6.17% |
营业利润 亿美元 | 18.99 亿美元 | 18.29 亿美元 | +3.83% |
净利润 亿美元 | 12.66 亿美元 | 12.11 亿美元 | +4.54% |
每股收益（基本） 美元 | 2.64 美元 | 2.46 美元 | +7.32% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.63 美元 | 2.45 美元 | +7.35% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据