定价和销量驱动营收增长
RSG FY2025 总营收同比增长 3.3% 至 190.3亿美元（FY2024 为 184.2亿美元），与公司通过其刚需废弃物服务业务利用定价能力抵消通胀成本压力的战略一致。
来源: 10-K Income Statement
AI核心结论
Republic Services (RSG) 在 FY2025 实现稳健增长，营收增长 3.3% 至 190亿美元，净利润增长 4.7% 至 21亿美元，经营现金流大增 9.1% 至 43亿美元，反映出公司在固废行业中严格的定价和成本管理能力。
营收
190.27亿美元
同比 +3.31%
每股收益（稀释）
6.85美元
同比 +5.55%
营业利润
33.02亿美元
同比 +3.32%
SEC XBRL 原值
Republic Services (RSG) FY2025 营收 190.27亿美元，同比增长 3.3%。 营业利润率 17.4%，与去年同期基本持平。 经营活动现金流 42.96亿美元，同比增长 9.1%。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 1.85 | 1.83 | 超预期 +1.0% |
| 2026年3月 | 1.70 | 1.65 | 超预期 +2.8% |
| 2025年12月本次财报 | 1.76 | 1.64 | 超预期 +7.4% |
| 2025年9月 | 1.90 | 1.80 | 超预期 +5.6% |
2025年12月 实际 EPS 1.76美元，分析师一致预期 1.64美元，超预期 +7.4%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
RSG FY2025 总营收同比增长 3.3% 至 190.3亿美元（FY2024 为 184.2亿美元），与公司通过其刚需废弃物服务业务利用定价能力抵消通胀成本压力的战略一致。
来源: 10-K Income Statement
经营利润率基本持平于 17.35%（上年为 17.35%），营收成本增长 3.0% 至 96.3亿美元，SG&A 温和增长 2.2% 至 17.1亿美元；即使折旧与摊销因持续资本投资增加 8.2% 至 18.1亿美元，公司仍展现出有效的成本纪律。
来源: 10-K Income Statement & Cash Flow Statement
FY2025 经营现金流增长 9.1% 至 43亿美元（此前为 39.4亿美元），显著快于 4.7% 的净利润增速，凸显 RSG 资产密集型废弃物管理业务强大的现金创造属性。
来源: 10-K Cash Flow Statement
投资现金流出增长 29.4% 至 -33.1亿美元，反映出资本开支上升及潜在收购；同时，股票回购规模近乎翻倍（+80.5%）至 8.7亿美元，表明管理层对业务充满信心，并致力于向股东返还资本。
来源: 10-K Cash Flow Statement
总资产增长 6.1% 至 343.7亿美元，长期债务增长 6.8% 至 137.1亿美元，为公司的增长投资提供资金；股东权益增长 4.9% 至 119.7亿美元，使整体资本结构保持稳定。
来源: 10-K Balance Sheet
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
截至 FY2025，RSG 的长期债务为 137.1亿美元，同比增长 6.8%，而流动比率仅为 0.64，意味着流动负债超过流动资产。在利率上升环境下，再融资风险和利息支出可能对未来盈利及自由现金流构成压力。
来源: 10-K Balance Sheet
RSG 的流动比率为 0.64，流动资产为 25.2亿美元，流动负债为 39.3亿美元。尽管这对于现金流可预测的资本密集型、类似公用事业的企业较为常见，但经营现金流若出现任何意外中断，都可能造成短期流动性压力。
来源: 10-K Balance Sheet
FY2025 投资现金流出大增 29.4% 至 -33.1亿美元，表明公司在车队、基础设施及潜在收购方面持续作出重大资本承诺。收购溢价过高或整合延迟可能损害回报，并给资产负债表带来压力。
来源: 10-K Cash Flow Statement
营收成本达到 96.3亿美元（同比 +3.0%），折旧与摊销增长 8.2% 至 18.1亿美元，反映出劳动力、燃料和设备成本持续面临通胀压力。若定价能力减弱或投入成本加速上涨，目前约为 17.35% 且持平的经营利润率可能面临下行压力。
来源: 10-K Income Statement & Cash Flow Statement
作为大型废弃物管理公司，RSG 受到广泛的联邦、州和地方环境法规约束，涵盖垃圾填埋场运营、危险废物处理及排放。环境法律的变化或意外修复责任可能导致当前财务数据未反映的重大成本。
来源: 10-K Risk Factors (inferred from business model)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 190.27 亿美元 | 184.18 亿美元 | +3.31% |
营业成本 亿美元 | 96.30 亿美元 | 93.50 亿美元 | +2.99% |
营业利润 亿美元 | 33.02 亿美元 | 31.96 亿美元 | +3.32% |
净利润 亿美元 | 21.39 亿美元 | 20.43 亿美元 | +4.70% |
每股收益（基本） 美元 | 6.86 美元 | 6.50 美元 | +5.54% |
每股收益（稀释） 美元 | 6.85 美元 | 6.49 美元 | +5.55% |
销售及管理费用 亿美元 | 17.10 亿美元 | 16.74 亿美元 | +2.15% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据