关税退税提振本季度业绩
SJM在Q1 FY2027根据IEEPA对部分进口商品获得了约1.15亿美元的关税退税，确认为产品销售成本，另有400万美元相关利息收入计入利息费用净额。这些退税对当季毛利润和营业利润起到了重大帮助作用。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
2027财年第一季度，SJM由上年同期亏损转为强劲盈利，管理层将成本下降、关税退税和更高的净定价列为主要驱动因素。美国零售咖啡板块引领复苏，而甜味烘焙零食的销量/产品组合下滑。本季度产品销售成本中确认了约1.15亿美元的关税退税，调整后毛利润增长28%，表明基础利润率有所扩张。销售、分销及行政费用上升，部分抵消了利润增长。
营业成本
12.4亿美元
同比 -24.34%
每股收益（稀释）
3.03美元
同比 +839.02%
营业利润
5.12亿美元
同比 +1021.93%
SEC XBRL 原值
J M Smucker (SJM) Q1 FY2027 营收 12.4亿美元，同比下降 24.3%。 经营活动现金流 4.26亿美元。 SJM 的财年 Q1 FY2027 对应日历 Q3 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月 | 3.24 | 2.24 | 超预期 +44.7% |
| 2026年6月 | 2.77 | 2.66 | 超预期 +4.0% |
| 2026年3月 | 2.38 | 2.30 | 超预期 +3.6% |
| 2025年12月 | 2.10 | 2.12 | 不及预期 -1.1% |
6 个报告分部 · SEC XBRL
各分部收入合计 22.19亿美元，即利润表上的合并营收 22.19亿美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
SJM在Q1 FY2027根据IEEPA对部分进口商品获得了约1.15亿美元的关税退税，确认为产品销售成本，另有400万美元相关利息收入计入利息费用净额。这些退税对当季毛利润和营业利润起到了重大帮助作用。
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净价格实现为合并净销售额贡献了4个百分点，主要受咖啡价格上涨推动；销量/产品组合贡献了1个百分点，主要由Uncrustables三明治和咖啡带动，但被甜味烘焙食品和花生酱部分抵消。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
调整后毛利润增长28%至9.50亿美元，调整后营业利润增长46%至5.41亿美元，均剔除了未分配衍生工具累计净损益变动和特殊项目成本。这表明除一次性衍生工具和关税收益外，利润率亦有所扩张。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
美国零售咖啡板块利润增长124%至3.00亿美元，受益于关税退税和更高的净定价；甜味烘焙零食板块利润下降13%至2990万美元，受成本上升和不利的销量/产品组合影响。户外渠道和其他板块也实现利润增长。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
经营活动产生的现金净额增加4.36亿美元至4.26亿美元，主要得益于调整非现金项目后的净利润增加以及营运资本需求减少，包括库存占用现金减少。自由现金流为3.37亿美元，而上年同期为流出9490万美元。
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由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 0 中 5 低 0
总负债104.5亿美元，股东权益57.5亿美元，债务权益比为1.82，表明对债务融资依赖较大。尽管总债务已下降，但高杠杆可能在融资环境收紧时限制财务灵活性或增加再融资风险。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
流动资产19.9亿美元低于流动负债22.9亿美元，流动比率为0.87。这一缺口意味着SJM依赖经营现金流和可用信贷额度来满足短期债务。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
美国零售咖啡占板块净销售总额的36.4%，并在Q1 FY2027推动了板块利润增长的大部分。对该板块的依赖使SJM面临咖啡成本、定价和关税政策波动的风险。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
甜味烘焙零食净销售额下降6.6%，板块利润下降13%，销量/产品组合下降8个百分点，原因是零食蛋糕和早餐产品下滑。持续疲软可能抵消其他板块的收益。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
Q1 FY2027产品销售成本中确认了约1.15亿美元的关税退税。这些退税不可持续，未来关税或贸易政策行动可能提高投入成本并在后续季度施压利润率。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营业成本 亿美元 | 12.40 亿美元 | 16.39 亿美元 | -24.34% |
毛利润 亿美元 | 9.80 亿美元 | 4.75 亿美元 | +106.36% |
营业利润 亿美元 | 5.12 亿美元 | 0.46 亿美元 | +1021.93% |
净利润 亿美元 | 3.24 亿美元 | -0.44 亿美元 | +838.72% |
每股收益（基本） 美元 | 3.04 美元 | -0.41 美元 | +841.46% |
每股收益（稀释） 美元 | 3.03 美元 | -0.41 美元 | +839.02% |
销售及管理费用 亿美元 | 4.11 亿美元 | 3.77 亿美元 | +8.77% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
包装食品与肉类 行业其他公司