利润率承压下的营收增长
SLB 2026年Q1营收增至87.2亿美元，较2025年Q1的84.9亿美元增长2.7%，展现出持续的营收增长动能。然而，净利润下降5.6%至7.52亿美元，表明成本压力或业务组合变化对盈利能力的压缩速度快于营收增长速度。
来源: 10-Q Financial Data, Income Statement
SEC XBRL 原值
Slb (SLB) Q1 FY2026 营收 87.21亿美元，同比增长 2.7%。 经营活动现金流 4.87亿美元，同比下降 26.2%。 SLB 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 0.55 | 0.52 | 超预期 +6.0% |
| 2026年3月本次财报 | 0.52 | 0.52 | 不及预期 -0.2% |
| 2025年12月 | 0.78 | 0.75 | 超预期 +4.3% |
| 2000年9月 | 0.17 | 0.17 | 超预期 +2.9% |
2026年3月 调整后（非 GAAP） EPS 0.52美元，分析师一致预期 0.52美元，不及预期 -0.2%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 0.50美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
SLB 2026年Q1营收增至87.2亿美元，较2025年Q1的84.9亿美元增长2.7%，展现出持续的营收增长动能。然而，净利润下降5.6%至7.52亿美元，表明成本压力或业务组合变化对盈利能力的压缩速度快于营收增长速度。
来源: 10-Q Financial Data, Income Statement
总资产同比激增11.3%至545.3亿美元，而股东权益从195.2亿美元跃升34.1%至261.8亿美元，表明发生了重大权益事项，例如与收购相关的股份发行或重估。总负债下降3.8%至271.7亿美元，改善了整体杠杆状况。
来源: 10-Q Financial Data, Balance Sheet
经营现金流同比下降26.2%，从6.6亿美元降至4.87亿美元，降幅显著，可能反映本季度营运资本增加或回款时点变化。这是一项需要关注的关键指标，因为它影响公司通过自身经营为股息和资本开支提供资金的能力。
来源: 10-Q Financial Data, Cash Flow Statement
长期债务同比下降8.1%至96.7亿美元，债务权益比约为1.04x，考虑到股东权益扩张，该比率显著下降。这一去杠杆化趋势表明SLB的财务灵活性正在改善。
来源: 10-Q Financial Data, Balance Sheet & Key Ratios
研发费用同比下降4.7%，从1.72亿美元降至1.64亿美元，小幅减少可能反映创新支出的重新优先排序，或研发项目的效率提升。鉴于SLB以技术驱动的竞争定位，持续的研发投入仍然重要。
来源: 10-Q Financial Data, Income Statement
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2026年Q1经营现金流同比下降26.2%至4.87亿美元，显著低于上年同期的6.6亿美元。若这一趋势持续，SLB可能在不动用外部融资的情况下，面临为其4.26亿美元季度股息及资本投资计划提供资金的约束。
来源: 10-Q Financial Data, Cash Flow Statement
尽管营收增长2.7%，净利润仍下降5.6%至7.52亿美元，意味着成本压力、定价动态或不利的业务组合导致利润率收缩。8.62%的净利率面临压力，持续收缩可能表明存在结构性盈利能力挑战。
来源: 10-Q Financial Data, Income Statement & Key Ratios
基本和摊薄每股收益均同比下降13.8%，从$0.58降至$0.50，降幅大于净利润降幅，表明可能存在与股东权益扩张相关的股本数量增加。每股收益持续下降可能打压投资者情绪和估值倍数。
来源: 10-Q Financial Data, Income Statement
本季度ROE仅为2.87%，ROA为1.38%，反映公司庞大的资产和股东权益基础所产生的回报相对有限。期内股东权益的大幅扩张稀释了这些回报指标，改善这些指标将需要更强劲的盈利增长。
来源: 10-Q Financial Data, Key Ratios
SLB在2026年Q1支付了4.26亿美元股息，约占其4.87亿美元经营现金流的87%，几乎未留下自由现金流缓冲。若盈利或现金生成能力未能恢复，相对于经营现金流的这一高派息比率可能给股息可持续性带来压力。
来源: 10-Q Financial Data, Cash Flow Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 87.21 亿美元 | 84.90 亿美元 | +2.72% |
净利润 亿美元 | 7.52 亿美元 | 7.97 亿美元 | -5.65% |
每股收益（基本） 美元 | 0.50 美元 | 0.58 美元 | -13.79% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.50 美元 | 0.58 美元 | -13.79% |
研发费用 亿美元 | 1.64 亿美元 | 1.72 亿美元 | -4.65% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据