近线需求和定价推动营收增长
营收增长34%至122亿美元，主要得益于近线艾字节出货量增长40%和有利的定价措施。
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按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
在云和AI基础设施需求推动下，希捷科技控股有限公司2026财年近线硬盘出货艾字节量增长40%，而定价措施大幅提升了利润率。管理层还削减了14亿美元的长期债务。然而，公司警告称，贸易政策变化和地缘政治不确定性可能扰乱未来业绩。
营收
121.95亿美元
同比 +34.06%
每股收益（稀释）
13.90美元
同比 +105.32%
营业利润
40.94亿美元
同比 +116.61%
SEC XBRL 原值
Seagate Technology Holdings (STX) FY2026 营收 121.95亿美元，同比增长 34.1%。 营业利润率 33.6%，较去年同期的 20.8% 扩大 12.8 个百分点。 经营活动现金流 36.74亿美元，同比增长 239.2%。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 5.71 | 5.14 | 超预期 +11.1% |
| 2026年3月 | 4.10 | 3.54 | 超预期 +15.7% |
| 2025年12月 | 3.11 | 2.84 | 超预期 +9.4% |
| 2025年9月 | 2.61 | 2.40 | 超预期 +8.9% |
由 AI 基于本次报告的 10-K Item 7 整理
营收增长34%至122亿美元，主要得益于近线艾字节出货量增长40%和有利的定价措施。
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毛利率从35%提升至46%，受定价措施和产品组合向高容量产品转移的推动。
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2026财年计提了1.05亿美元的法律诉讼费用，影响了营业利润。
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公司通过交换和回购减少了14亿美元的未偿债务，将长期债务降至33.8亿美元。
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为支持采用HAMR技术的硬盘量产，2027财年资本支出预计将增加，但保持在营收的4-6%范围内。
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少数关键客户贡献了大部分营收，其中一家客户在2026财年约占合并营收的14%。若失去这些客户或他们减少采购，可能产生不成比例的不利影响。
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向HAMR技术转型以生产更高容量HDD涉及复杂的开发和认证过程。若执行不力，可能导致销售损失和市场份额流失，并损害公司的竞争地位。
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考虑到公司全球制造和销售布局，美国贸易政策（包括制裁或关税）的变化可能对业务产生重大不利影响。不断演变的贸易紧张局势带来了持续的不确定性。
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很大一部分营收来自分销商和零售商，这一渠道以激烈的价格竞争和不稳定的需求为特征。该渠道的恶化或渠道合作伙伴的财务困难可能对业绩产生不利影响。
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近线存储解决方案的销售周期超过一年，这削弱了准确预测需求的能力，可能导致库存过剩、减值，或无法按时满足客户订单。
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| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 121.95 亿美元 | 90.97 亿美元 | +34.06% |
营业成本 亿美元 | 66.37 亿美元 | 58.97 亿美元 | +12.55% |
营业利润 亿美元 | 40.94 亿美元 | 18.90 亿美元 | +116.61% |
净利润 亿美元 | 31.84 亿美元 | 14.69 亿美元 | +116.75% |
每股收益（基本） 美元 | 14.54 美元 | 6.93 美元 | +109.81% |
每股收益（稀释） 美元 | 13.90 美元 | 6.77 美元 | +105.32% |
研发费用 亿美元 | 7.55 亿美元 | 7.24 亿美元 | +4.28% |
销售及管理费用 亿美元 | 5.77 亿美元 | 5.61 亿美元 | +2.85% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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