AI核心结论
AT&T Q2 FY2026营收为315.6亿美元（同比+2.3%），营业利润为70.4亿美元（同比+8.3%），主要受Advanced Connectivity业务板块（光纤、无线、AT&T Internet Air）强劲增长及利润率扩张推动，但部分被Legacy业务板块持续下滑以及与DIRECTV剥离相关的权益亏损所抵消。
营收
315.58亿美元
同比 +2.30%
每股收益（稀释）
0.66美元
同比 +6.45%
营业利润
70.38亿美元
同比 +8.26%
SEC XBRL 原值
AT&T (T) Q2 FY2026 营收 315.58亿美元，同比增长 2.3%。 营业利润率 22.3%，较去年同期的 21.1% 扩大 1.2 个百分点。 T 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 0.65 | 0.60 | 超预期 +8.4% |
| 2026年3月 | 0.57 | 0.56 | 超预期 +1.6% |
| 2025年12月 | 0.52 | 0.47 | 超预期 +10.2% |
| 2025年9月 | 0.54 | 0.55 | 不及预期 -1.0% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 0.65美元，分析师一致预期 0.60美元，超预期 +8.4%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 0.66美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
Q2 Advanced Connectivity业务板块总营收同比增长4.1%至286.15亿美元，营业利润增长20.3%至73.45亿美元，营业利润率从22.2%扩大至25.7%。增长主要由Advanced home internet营收（同比+27.3%至29.26亿美元）和无线服务营收（同比+3.3%至174.13亿美元）带动，其中包括Lumen大众市场光纤收购带来的影响。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, Advanced Connectivity Segment
随着公司持续退役其铜缆网络，Q2 Legacy业务板块营收同比下降25.9%至16.32亿美元；营业利润下降45.5%至5.23亿美元，营业利润率从43.6%降至32.0%，管理层预计这一趋势将持续。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, Legacy Segment
2026年2月2日，AT&T完成对Lumen大部分Mass Markets光纤业务的收购，并将收购的光纤资产置入Forged Fiber 37 Services, LLC。管理层拟将其部分出售给股权共同投资伙伴；因此，Forged Fiber被归类为待售，并作为终止经营业务报告，不纳入持续经营业务业绩。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, Consolidated Results
AT&T于2025年8月25日同意以约230亿美元向EchoStar Corporation购买600 MHz和3.45 GHz频段的FCC许可证，预计将于2026年7月底前完成交割，资金来源为手头现金和定期贷款借款；公司为预期中的交割维持了较高的现金余额。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, Liquidity and Capital Resources
Q2联营企业净利润（亏损）权益从收益4.85亿美元转为亏损$(29)M，主要由于AT&T于2025年7月2日将其持有的DIRECTV Entertainment Holdings, LLC权益出售给TPG Capital，剔除了此前的收益贡献来源。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, Consolidated Results
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理 · 高 1 中 3 低 1
随着基于铜缆的需求持续萎缩，Q2 Legacy业务板块营收同比下降25.9%至16.32亿美元，营业利润下降45.5%至5.23亿美元；管理层明确预计，随着退役工作推进，该下滑将持续。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, Legacy Segment
AT&T已承诺进行约230亿美元的EchoStar频谱收购，预计于2026年7月底前完成交割，并将以现金和新的定期贷款借款提供资金。这将在债务比率已达52.8%（一年前为51.7%）的背景下，提高杠杆率以及整合和融资风险。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, Liquidity and Capital Resources
总债务从2025年末的1361亿美元增至1439.54亿美元。由于债务余额和利率上升，Q2利息支出同比增长13.8%至18.83亿美元；其中93.23亿美元长期债务将在一年内到期，对未来现金流构成压力。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, Liquidity and Capital Resources
Q2拉丁美洲营业利润率从4.4%降至3.1%，墨西哥无线用户净新增总数为负668 thousand，主要由预付费用户大幅减少1,006 thousand所致，同时还受到汇率驱动的成本上升的不利影响。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, Latin America Segment
2026年5月6日，第八巡回法院撤销了FCC的数字歧视规则，要求FCC制定与法规一致的新规则，从而为宽带接入义务带来持续的监管不确定性。
来源: 10-Q Item 2 MD&A, Competitive and Regulatory Environment
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 315.58 亿美元 | 308.47 亿美元 | +2.30% |
营业利润 亿美元 | 70.38 亿美元 | 65.01 亿美元 | +8.26% |
净利润 亿美元 | 46.27 亿美元 | 45.00 亿美元 | +2.82% |
每股收益（基本） 美元 | 0.66 美元 | 0.62 美元 | +6.45% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.66 美元 | 0.62 美元 | +6.45% |
销售及管理费用 亿美元 | 72.21 亿美元 | 69.45 亿美元 | +3.97% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据