内生性销售增长推动营收扩张
内生性销售额同比增长 12.6%，受商用售后市场和 OEM 需求增长的推动，而收购业务为净销售额贡献了额外的 9.8%。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
TDG 在 FY2026 财年第三季度业绩反映出商用航空的潜在需求强劲，内生性销售额在售后市场和 OEM 生产的推动下增长了 12.6%。新收购的业务为营收增长贡献了额外的 9.8%，但也对利润率造成压力，并因新增债务推高了利息成本。管理层强调，尽管存在地缘政治不确定性，需求趋势依然健康，公司深厚的售后市场内容继续支撑强劲的现金生成能力，为进一步收购和大规模股票回购提供资金。
营收
27.41亿美元
同比 +22.53%
每股收益（稀释）
9.39美元
同比 +10.86%
毛利率
59.4%
同比 -0.1 个百分点
营业利润
12.27亿美元
同比 +18.09%
SEC XBRL 原值
TransDigm Group (TDG) Q3 FY2026 营收 27.41亿美元，同比增长 22.5%。 营业利润率 44.8%，较去年同期的 46.4% 收窄 1.6 个百分点。 TDG 的财年 Q3 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 10.87 | 10.40 | 超预期 +4.5% |
| 2026年3月 | 9.85 | 9.53 | 超预期 +3.4% |
| 2025年12月 | 8.23 | 8.18 | 超预期 +0.6% |
| 2025年9月 | 10.82 | 10.14 | 超预期 +6.7% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 10.87美元，分析师一致预期 10.40美元，超预期 +4.5%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 9.39美元。
3 个报告分部 · SEC XBRL
各分部收入合计 27.41亿美元，即利润表上的合并营收 27.41亿美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
内生性销售额同比增长 12.6%，受商用售后市场和 OEM 需求增长的推动，而收购业务为净销售额贡献了额外的 9.8%。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
毛利率小幅收缩 0.1 个百分点至 59.4%，原因是新收购的业务初始盈利能力较低；剔除这些业务后，成本管理和有利的产品组合提高了利润率。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
利息支出增加了 1.17 亿美元，增幅 29.5%，反映了为融资收购 JPE 和 VSA 而发行的额外债务，加权平均利率保持在 6.2%。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
公司在此期间回购了 18 亿美元的普通股，同时保持 36 亿美元的现金流动性，其中包括 28 亿美元现金和未动用的信贷额度。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
TDG 完成了对 Simmonds 和 JPE/VSA 的收购，并宣布了待定的 11 亿美元 Prince & Izant 交易，不过撤回了对 Stellant 的收购；债务发行为这些举措提供了资金。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 3 低 1
截至 2026 年 6 月 27 日，总债务为 335 亿美元，而股东赤字为 98 亿美元，导致负债权益比为 -3.72。利息覆盖率为 2.3 倍，表明很大一部分营业利润被利息支出消耗，为下行风险留下的缓冲空间很小。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL); 10-Q Income Statement (XBRL)
公司在九个月内回购了 18 亿美元的股票，超过了 15 亿美元的净利润，进一步加深了股东赤字。这种做法虽然提升了每股指标，但侵蚀了权益基础，增加了财务风险。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL)
收入集中在航空航天领域，动力与控制及机身业务合计占销售额的 98% 以上。公司的增长对航空旅行需求和飞机生产率敏感，这些周期的低迷可能会严重拖累营收表现。
来源: 10-Q Segment Data (XBRL)
总资产的大幅增加，主要来自近期收购，意味着商誉和无形资产处于高位。如果被收购业务表现不佳或市场条件恶化，这些资产可能面临减值损失。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
营业利润率下降了 1.7 个百分点至 44.8%，受销售和行政费用上升以及收购相关成本推动。持续的成本压力或额外的低利润率收购可能进一步侵蚀盈利能力。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 27.41 亿美元 | 22.37 亿美元 | +22.53% |
营业成本 亿美元 | 11.13 亿美元 | 9.05 亿美元 | +22.98% |
毛利润 亿美元 | 16.28 亿美元 | 13.32 亿美元 | +22.22% |
营业利润 亿美元 | 12.27 亿美元 | 10.39 亿美元 | +18.09% |
净利润 亿美元 | 5.39 亿美元 | 4.92 亿美元 | +9.55% |
每股收益（基本） 美元 | 9.39 美元 | 8.47 美元 | +10.86% |
每股收益（稀释） 美元 | 9.39 美元 | 8.47 美元 | +10.86% |
销售及管理费用 亿美元 | 3.32 亿美元 | 2.42 亿美元 | +37.19% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据