待完成的Merck KGaA收购
2026年6月25日，Bio-Techne签订合并协议，Merck KGaA将以每股73.00美元现金收购全部已发行股份；交割预计在2026年底或2027年初完成，在某些情况下公司需支付2.31亿美元终止费。
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按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
2026财年的核心事件是2026年6月25日与Merck KGaA达成的以每股73.00美元现金收购协议，预计于2026年底或2027年初完成交割。管理层将本年度基础利润下滑归因于不利的产品组合和价格压力，而GAAP口径营业利润翻倍以上，因为上一年度包含8050万美元待售资产减值损失和一笔非经常性仲裁裁决。营收基本持平，调整后净利润下降1%，尽管报告每股收益大幅增长。待完成的合并使独立经营表现不那么重要，但交易终止费及监管审批带来不确定性。
营收
12.15亿美元
同比 -0.38%
每股收益（稀释）
1.16美元
同比 +152.17%
毛利率
65.8%
同比 +1.0 个百分点
营业利润
2.52亿美元
同比 +146.34%
SEC XBRL 原值
BIO-TECHNE (TECH) FY2026 营收 12.15亿美元，同比下降 0.4%。 营业利润率 20.7%，较去年同期的 8.4% 扩大 12.3 个百分点。 经营活动现金流 2.92亿美元，同比增长 1.6%。
近 4 个季度：2 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年3月 | 0.53 | 0.55 | 不及预期 -3.3% |
| 2025年12月 | 0.46 | 0.44 | 超预期 +4.0% |
| 2025年9月 | 0.42 | 0.43 | 不及预期 -2.0% |
| 2025年6月 | 0.53 | 0.51 | 超预期 +4.1% |
2 个报告分部 · SEC XBRL
各分部收入合计 12.11亿美元，即利润表上的合并营收 12.15亿美元。
上方利润的口径为经营利润，取自 TECH 本次报告的原始披露。该口径由各公司自行选择，因此不同公司之间的利润率不可直接比较。
由 AI 基于本次报告的 10-K Item 7 整理
2026年6月25日，Bio-Techne签订合并协议，Merck KGaA将以每股73.00美元现金收购全部已发行股份；交割预计在2026年底或2027年初完成，在某些情况下公司需支付2.31亿美元终止费。
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2026财年合并有机营收持平；外币折算增加2%，一项待售业务减少2%。受不利产品组合和价格压力影响，调整后净利润下降1%。
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销售、一般及管理费用下降1.36亿美元（23%），主要因为上一年度包含8050万美元待售资产减值损失和一笔非经常性仲裁裁决。
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截至2026年6月30日，现金及现金等价物为2.65亿美元，循环信贷安排已动用2亿美元，未动用可用额度为8亿美元。
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公司必须在2027年12月31日（或更早，若达到里程碑）收购Wilson Wolf剩余80.1%股权，对价约10亿美元，另有可能的或有对价，预计在2027财年至2028财年之间。
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由 AI 基于本次报告的 10-K Item 1A 整理 · 高 3 中 2 低 0
2026财年约48%的销售额来自美国以外地区，公司计划在中国、印度和其他发展中市场扩张；军事冲突和贸易紧张局势（包括俄罗斯入侵乌克兰）可能干扰运营并增加合规成本。
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诊断市场的产品依赖政府医疗政策和资金；报销政策变化、FDA可能对实验室开发检测进行监管以及政府对药品价格的谈判，可能减少需求或增加成本。
来源: 10-K Item 1A Risk Factors
公司须在2027日历年末前以约10亿美元收购Wilson Wolf剩余80.1%股权；收购和投资可能表现不及预期、带来整合挑战或导致商誉减值（商誉为9.75亿美元，约占总资产的38%）。
来源: 10-K Item 1A Risk Factors
公司面临来自初创企业和大型跨国公司的竞争，以及低成本亚洲制造商的竞争；客户整合集中了采购能力并加大价格压力。
来源: 10-K Item 1A Risk Factors
许多产品需要复杂的制造流程，并受FDA及类似法规约束；使用动物源性材料增加了采购、进出口和合规风险，可能导致发货延迟或成本上升。
来源: 10-K Item 1A Risk Factors
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 12.15 亿美元 | 12.20 亿美元 | -0.38% |
营业成本 亿美元 | 4.16 亿美元 | 4.29 亿美元 | -3.12% |
毛利润 亿美元 | 7.99 亿美元 | 7.90 亿美元 | +1.11% |
营业利润 亿美元 | 2.52 亿美元 | 1.02 亿美元 | +146.34% |
每股收益（基本） 美元 | 1.17 美元 | 0.47 美元 | +148.94% |
每股收益（稀释） 美元 | 1.16 美元 | 0.46 美元 | +152.17% |
销售及管理费用 亿美元 | 4.52 亿美元 | 5.89 亿美元 | -23.13% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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