IEEPA关税退款带来大额一次性收益
TJX在Q2 FY2027期间收到3.31亿美元与IEEPA相关的关税退款，在计提1.12亿美元激励薪酬和奖金后确认了2.19亿美元净收益。该净收益计入销售成本，为摊薄每股收益贡献了0.14美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Q2 FY2027 的特点是一笔大额一次性IEEPA关税退款，TJX将其确认为销售成本中的2.19亿美元净收益。管理层将本季度盈利能力的改善部分归因于该退款以及商品加价率的提高，同时整体同店销售额增长4%。主要隐忧在于SG&A费用同比增长10%，且Marmaxx同店销售额增长放缓至1%，尽管HomeGoods和国际部门实现了更强劲的增长。净销售额增长5%，但若剔除关税退款，盈利增长将显著降低。
营业成本
101.08亿美元
同比 +1.32%
每股收益（稀释）
1.36美元
同比 +23.64%
SEC XBRL 原值
Tjx (TJX) Q2 FY2027 营收 101.08亿美元，同比增长 1.3%。 TJX 的财年 Q2 FY2027 对应日历 Q3 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月本次财报 | 1.22 | 1.20 | 超预期 +1.6% |
| 2026年6月 | 1.19 | 1.03 | 超预期 +15.9% |
| 2026年3月 | 1.43 | 1.40 | 超预期 +1.9% |
| 2025年12月 | 1.28 | 1.23 | 超预期 +3.7% |
2026年9月 调整后（非 GAAP） EPS 1.22美元，分析师一致预期 1.20美元，超预期 +1.6%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 1.36美元。
4 个报告分部 · SEC XBRL
各分部收入合计 151.8亿美元，即利润表上的合并营收 151.8亿美元。
上方利润的口径为经营利润，取自 TJX 本次报告的原始披露。该口径由各公司自行选择，因此不同公司之间的利润率不可直接比较。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
TJX在Q2 FY2027期间收到3.31亿美元与IEEPA相关的关税退款，在计提1.12亿美元激励薪酬和奖金后确认了2.19亿美元净收益。该净收益计入销售成本，为摊薄每股收益贡献了0.14美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
Q2 FY2027整体同店销售额增长4%，受平均客单价提高和客户交易量增加推动。本季度及前六个月，家居类同店销售增长跑赢服装类同店销售增长。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
销售成本（包括采购及场地成本）占净销售额比例下降2.7个百分点至66.6%，受关税退款和更高加价率推动。SG&A费用率上升0.8个百分点至20.3%，受激励薪酬计提及门店工资和薪酬成本推动。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
TJX将长期全球门店目标上调至总计7,500家，其中Marmaxx增加300家，HomeGoods增加200家。门店数量和销售面积均同比增长约3%。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
TJX在Q2 FY2027通过股票回购和股息向股东返还13亿美元。上半年股票回购总额为14.2亿美元，股息支付总额为10亿美元，全年回购计划为27.5亿美元至30.0亿美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 0 中 4 低 1
流动资产同比增长15.4%至153.3亿美元，但流动负债增长18.1%至133.6亿美元，流动比率为1.15。如果经营现金流减弱或出现意外现金需求，这一薄弱缓冲可能承压。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
Q2 FY2027 SG&A费用同比增长10.0%，而营业成本仅增长1.3%。如果SG&A费用继续以这种速度增长，可能会侵蚀销售成本下降带来的盈利提升。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
净利润增长22.3%，而营业成本仅增长1.3%，差距异常巨大。如果推动这一差距的有利成本因素逆转，净利润增长可能放缓。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
2027财年上半年筹资活动使用了23.6亿美元现金，股票回购增长24.0%至14.2亿美元，同时股息也消耗了现金。经营现金流若出现下滑，可能使这些资本回报更难持续。
来源: 10-Q Cash Flow (XBRL)
流动负债跃升18.1%，长期债务下降34.7%至18.7亿美元，与债务被重分类至一年内到期的流动负债一致。公司可能需要在短期内偿还或再融资大量债务。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营业成本 亿美元 | 101.08 亿美元 | 99.76 亿美元 | +1.32% |
净利润 亿美元 | 15.20 亿美元 | 12.43 亿美元 | +22.28% |
每股收益（基本） 美元 | 1.38 美元 | 1.11 美元 | +24.32% |
每股收益（稀释） 美元 | 1.36 美元 | 1.10 美元 | +23.64% |
销售及管理费用 亿美元 | 30.85 亿美元 | 28.05 亿美元 | +9.98% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据