营收增长由营收规模扩张推动
Q1 FY2026 总营收同比增长3.6%至35.9亿美元，高于上年同期的34.7亿美元，表明尽管消费环境充满挑战，市场对Tractor Supply农场和牧场产品的需求仍在持续。
来源: 10-Q Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
TSCO Q1 FY2026 营收增长3.6%至35.9亿美元，但由于SG&A费用激增6.2%，经营利润率和净利率受到压缩，净利润下降8.3%至1.65亿美元，盈利能力下滑。
营收
35.92亿美元
同比 +3.61%
每股收益（稀释）
0.31美元
同比 -8.82%
毛利率
36.2%
同比 +0.0 个百分点
营业利润
2.33亿美元
同比 -6.30%
SEC XBRL 原值
Tractor Supply (TSCO) Q1 FY2026 营收 35.92亿美元，同比增长 3.6%。 营业利润率 6.5%，较去年同期的 7.2% 收窄 0.7 个百分点。 经营活动现金流 9112万美元，同比下降 58.0%。 TSCO 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：0 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 0.81 | 0.83 | 不及预期 -2.6% |
| 2026年3月 | 0.31 | 0.35 | 不及预期 -11.2% |
| 2025年12月 | 0.43 | 0.47 | 不及预期 -8.9% |
| 2025年9月 | 0.49 | 0.49 | 不及预期 -0.4% |
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
Q1 FY2026 总营收同比增长3.6%至35.9亿美元，高于上年同期的34.7亿美元，表明尽管消费环境充满挑战，市场对Tractor Supply农场和牧场产品的需求仍在持续。
来源: 10-Q Income Statement
SG&A费用同比增长6.2%至9.41亿美元，显著快于3.6%的营收增速，导致经营利润率从上年的7.19%压缩约69个基点至6.50%。
来源: 10-Q Income Statement
毛利率基本持平于36.22%，上年同期为36.21%，表明即使整体成本上升，公司仍保持了定价纪律，并有效管理了销售成本。
来源: 10-Q Key Ratios
经营现金流同比下降58.0%，从2.17亿美元降至9110万美元，显著恶化，可能反映出在春季销售旺季到来前，营运资本增加，或存货及应付款管理存在时点差异。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
尽管盈利下降，TSCO仍通过1.26亿美元的股息（同比增长3.3%）和1.18亿美元的股票回购（同比增长24.1%）向股东返还资本，反映出管理层对长期商业模式的信心。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
SG&A费用增长6.2%，而营收仅增长3.6%，造成不断扩大的成本缺口，使经营利润率压缩至6.50%。若这一趋势持续，尤其是在营收增速放缓的情况下，盈利能力可能进一步恶化。
来源: 10-Q Income Statement
经营现金流同比下降58.0%至9110万美元，这对短期流动性以及公司自筹资金用于资本开支和股东回报的能力构成重大警示。这一下降可能表明营运资本承压或存货增加。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
债务权益比率为3.64x，表明资产负债表杠杆较高。长期债务为21.3亿美元，且总负债上升至91.5亿美元，公司面临实质性的利息支出义务，可能限制财务灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet
融资现金流激增350.4%至1.1亿美元，表明在经营现金流仅为9110万美元的情况下，TSCO可能正在借款为合计2.44亿美元的股息和回购提供资金。若经营现金创造能力未能恢复，这种情况不可持续。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
净利润下降8.3%至1.65亿美元，稀释后每股收益下降8.8%至$0.31，表现不及上年同期。若利润率持续受压并延续至后续季度，可能令投资者失望并对股价构成压力。
来源: 10-Q Income Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 35.92 亿美元 | 34.67 亿美元 | +3.61% |
营业成本 亿美元 | 22.91 亿美元 | 22.12 亿美元 | +3.59% |
毛利润 亿美元 | 13.01 亿美元 | 12.55 亿美元 | +3.65% |
营业利润 亿美元 | 2.33 亿美元 | 2.49 亿美元 | -6.30% |
净利润 亿美元 | 1.65 亿美元 | 1.79 亿美元 | -8.28% |
每股收益（基本） 美元 | 0.31 美元 | 0.34 美元 | -8.82% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.31 美元 | 0.34 美元 | -8.82% |
销售及管理费用 亿美元 | 9.41 亿美元 | 8.86 亿美元 | +6.20% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据