平均客单价驱动可比销售额增长
2026财年第二季度可比销售额增长3.8%，由平均客单价增长3.9%推动。相比之下，上年同期可比销售额增长6.7%。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Ulta Beauty 2026财年第二季度的特点是可比销售额持续增长、Space NK收购的纳入以及摊薄每股收益实现两位数增长。管理层将净销售额的增长主要归因于可比销售额增加、Space NK收购以及新店开业，其中可比销售额增长由平均客单价提升驱动。毛利率因Space NK的业务结构而略有下降，同时利息支出从净收益转为成本；这些因素部分被SG&A杠杆效应所抵消，后者推高了营业利润率。经营活动现金流同比改善，但现金余额因公司加速股票回购而下降。
营收
30.36亿美元
同比 +8.87%
每股收益（稀释）
6.55美元
同比 +13.32%
毛利率
39.1%
同比 -0.1 个百分点
营业利润
3.8亿美元
同比 +10.09%
SEC XBRL 原值
Ulta Beauty (ULTA) Q2 FY2026 营收 30.36亿美元，同比增长 8.9%。 营业利润率 12.5%，较去年同期的 12.4% 扩大 0.1 个百分点。 ULTA 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q3 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月 | 6.55 | 6.31 | 超预期 +3.8% |
| 2026年6月 | 7.74 | 7.00 | 超预期 +10.6% |
| 2026年3月 | 8.01 | 8.18 | 不及预期 -2.1% |
| 2025年12月 | 5.14 | 4.73 | 超预期 +8.7% |
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
2026财年第二季度可比销售额增长3.8%，由平均客单价增长3.9%推动。相比之下，上年同期可比销售额增长6.7%。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
净销售额增加2.47亿美元，主要归因于可比销售额增长、收购Space NK以及新店销售。季末门店数量达到1,622家，上年同期为1,556家。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
毛利率从上年同期的39.2%降至39.1%，主要受Space NK业务结构的影响。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
销售、一般及行政费用占净销售额的比例从26.6%降至26.4%，主要由于激励薪酬降低以及战略企业投资带来的公司管理费用杠杆效应，但部分被广告费用增加所抵消。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
前26周经营活动现金流增至3.82亿美元，而现金及现金等价物加短期投资从财年末的4.94亿美元降至2.14亿美元，反映出股票回购和短期借款增加。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 0 中 4 低 1
现金及现金等价物同比下降34.7%至1.59亿美元。这削弱了公司吸收营运资金需求的缓冲能力，尤其是在假日库存备货之前。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
总负债增长7.3%至43.2亿美元，而股东权益仅增长1.5%，将债务权益比推高至1.63。净利息支出从上年同期的140万美元利息收入转为370万美元支出，反映出信贷额度下借款增加。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
前26周融资活动现金流出翻倍至5.13亿美元，主要受股票回购7.93亿美元驱动，同比增长65.5%。尽管回购支撑每股收益，但会减少现金，若经营现金流减弱可能限制财务灵活性。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL)
2026财年第二季度，关联公司股权净亏损从上年同期的60万美元增至210万美元，与墨西哥合资企业有关。国际扩张的持续亏损或资本需求可能对盈利构成压力。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
毛利率下降10个基点至39.1%，因为收购的Space NK业务具有不同的利润率特征。如果Space NK或其他利润率较低的业务增速快于核心美国业务，整体盈利能力可能持续承压。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 30.36 亿美元 | 27.88 亿美元 | +8.87% |
营业成本 亿美元 | 18.49 亿美元 | 16.97 亿美元 | +8.96% |
毛利润 亿美元 | 11.87 亿美元 | 10.92 亿美元 | +8.73% |
营业利润 亿美元 | 3.80 亿美元 | 3.45 亿美元 | +10.09% |
净利润 亿美元 | 2.82 亿美元 | 2.61 亿美元 | +8.10% |
每股收益（基本） 美元 | 6.57 美元 | 5.80 美元 | +13.28% |
每股收益（稀释） 美元 | 6.55 美元 | 5.78 美元 | +13.32% |
销售及管理费用 亿美元 | 8.03 亿美元 | 7.42 亿美元 | +8.23% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据