营收同比飙升37.2%
ADI报告Q2 FY2026营收为36.2亿美元，较Q2 FY2025的26.4亿美元大幅增长，反映其终端市场需求强劲复苏。这是公司近期所实现的最强劲单季增长率之一。
来源: 10-Q Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
ADI Q2 FY2026 业绩表现卓越，营收同比飙升37.2%至36.2亿美元，净利润增长逾一倍至11.8亿美元，主要受强劲的需求复苏及各项盈利指标显著的利润率扩张推动。
营收
36.23亿美元
同比 +37.25%
每股收益（稀释）
2.40美元
同比 +110.53%
毛利率
67.3%
同比 +6.3 个百分点
营业利润
13.8亿美元
同比 +103.51%
SEC XBRL 原值
Analog Devices (ADI) Q2 FY2026 营收 36.23亿美元，同比增长 37.2%。 营业利润率 38.1%，较去年同期的 25.7% 扩大 12.4 个百分点。 ADI 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月 | 3.45 | 3.37 | 超预期 +2.4% |
| 2026年6月本次财报 | 3.09 | 2.93 | 超预期 +5.3% |
| 2026年3月 | 2.46 | 2.33 | 超预期 +5.4% |
| 2025年12月 | 2.26 | 2.24 | 超预期 +0.7% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 3.09美元，分析师一致预期 2.93美元，超预期 +5.3%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 2.40美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
ADI报告Q2 FY2026营收为36.2亿美元，较Q2 FY2025的26.4亿美元大幅增长，反映其终端市场需求强劲复苏。这是公司近期所实现的最强劲单季增长率之一。
来源: 10-Q Income Statement
毛利率同比提升约630个基点，从61.0%升至67.3%，表明经营杠杆改善且产品组合更为有利。营收成本仅增长15.1%，而营收增长37.2%，显示出强劲的增量利润率。
来源: 10-Q Income Statement
Q2 FY2026营业利润达到13.8亿美元，较Q2 FY2025的6.78亿美元增长103.5%。营业利润率从25.7%大幅扩张至38.1%，反映ADI半导体商业模式固有的高固定成本杠杆。
来源: 10-Q Income Statement
年初至今股票回购总额达12.9亿美元，较上一财年同期的4.09亿美元增长215.2%，反映管理层对业务前景的信心，以及向股东返还资本的承诺。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
本财年年初至今经营现金流达到22.4亿美元，较上年同期的19.5亿美元增长15.1%，凸显即使业务快速扩张，ADI仍具备将盈利转化为现金的能力。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 3 低 1
流动负债同比增长65.6%至44.6亿美元，而流动资产仅增长39.7%至78.1亿美元。尽管流动比率仍处于1.75的健康水平，但流动负债增长更快值得关注；若营收增速放缓，可能压缩短期流动性。
来源: 10-Q Balance Sheet
长期债务同比上升8.8%至72.4亿美元，而股东权益下降3.6%至337.4亿美元。债务上升与权益缩水的组合提高了财务杠杆，若利率持续高位或经营环境恶化，可能成为隐忧。
来源: 10-Q Balance Sheet
ADI营收同比增长37.2%，表明公司在此前疲软期后正处于强劲上行周期。半导体需求历来具有周期性，若库存恢复正常或宏观经济再度走弱，当前较高的营收基数可能难以维持。
来源: 10-Q Income Statement
研发费用同比增长15.3%至5.09亿美元，销售、一般及管理费用增长19.9%至3.63亿美元，均高于上年水平。尽管相对于营收增长而言目前管理良好，但若营收增速放缓，这些领域持续的成本通胀可能对利润率构成压力。
来源: 10-Q Income Statement
年初至今投资现金流由上年同期的正1.34亿美元转为-1.59亿美元，变动超过2.93亿美元。这一转变可能反映资本开支或收购增加；若持续，可能减少可用于分红和回购的自由现金流。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 36.23 亿美元 | 26.40 亿美元 | +37.25% |
营业成本 亿美元 | 11.84 亿美元 | 10.28 亿美元 | +15.09% |
毛利润 亿美元 | 24.40 亿美元 | 16.12 亿美元 | +51.39% |
营业利润 亿美元 | 13.80 亿美元 | 6.78 亿美元 | +103.51% |
净利润 亿美元 | 11.76 亿美元 | 5.70 亿美元 | +106.46% |
每股收益（基本） 美元 | 2.41 美元 | 1.15 美元 | +109.57% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.40 美元 | 1.14 美元 | +110.53% |
研发费用 亿美元 | 5.09 亿美元 | 4.42 亿美元 | +15.27% |
销售及管理费用 亿美元 | 3.63 亿美元 | 3.03 亿美元 | +19.87% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据