门店扩张与需求推动营收强劲增长
2026财年第三季度营收同比增长8.4%至48.4亿美元，反映出DIY和商业(DIFM)渠道对汽车零部件的持续需求，同时国内外门店的持续扩张也提供了支撑。
来源: 10-Q Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
AutoZone公布了稳健的2026财年第三季度业绩，营收同比增长8.4%至44.4亿美元（48.4亿美元），摊薄每股收益同比增长7.7%至38.07美元，尽管由于营业成本增速快于销售增速，毛利率略有收窄。
营收
48.41亿美元
同比 +8.44%
每股收益（稀释）
38.07美元
同比 +7.66%
毛利率
52.2%
同比 -0.6 个百分点
营业利润
9.24亿美元
同比 +6.65%
SEC XBRL 原值
Autozone (AZO) Q3 FY2026 营收 48.41亿美元，同比增长 8.4%。 营业利润率 19.1%，较去年同期的 19.4% 收窄 0.3 个百分点。 AZO 的财年 Q3 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：2 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 38.07 | 36.65 | 超预期 +3.9% |
| 2026年3月 | 27.63 | 27.40 | 超预期 +0.8% |
| 2025年12月 | 31.04 | 32.83 | 不及预期 -5.5% |
| 2025年9月 | 48.71 | 51.30 | 不及预期 -5.1% |
2026年6月 实际 EPS 38.07美元，分析师一致预期 36.65美元，超预期 +3.9%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
2026财年第三季度营收同比增长8.4%至48.4亿美元，反映出DIY和商业(DIFM)渠道对汽车零部件的持续需求，同时国内外门店的持续扩张也提供了支撑。
来源: 10-Q Income Statement
毛利率同比下降约57个基点至52.15%，原因是营业成本同比增长9.7%——快于8.4%的营收增速——表明来自产品成本、供应链或产品结构变化的温和压力。
来源: 10-Q Income Statement / Key Ratios
销售、一般及管理费用(SG&A)同比增长7.6%至16亿美元，略低于8.4%的营收增速，表明公司在投资人力和门店运营的同时，仍保持了合理的经营杠杆。
来源: 10-Q Income Statement
年初至今的股票回购总额达13.2亿美元，较上年同期的11.4亿美元增长16.5%，体现了AutoZone一贯的资本回报策略，也是每股收益增速超过净利润增速的重要原因。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
年初至今经营现金流为21.2亿美元，较上年同期的21.6亿美元小幅下降2.1%，而投资活动净流出10.1亿美元，符合公司持续为新店开设和基础设施建设进行资本支出的情况。
来源: 10-Q Cash Flow Statement
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 2 低 1
AutoZone的股东权益为-27.8亿美元，这是其主要通过债务融资进行激进股票回购计划的结构性特征。尽管较上年同期的-39.7亿美元有所改善，但这使得资产负债表的权益缓冲有限，公司对其90.2亿美元长期债务的利率变化较为敏感。
来源: 10-Q Balance Sheet
流动比率为0.89，意味着流动负债100.4亿美元超过流动资产89.3亿美元。这种负营运资金状况在大型零售商中较为常见，但若信贷市场收紧或经营现金流恶化，可能引发流动性担忧。
来源: 10-Q Balance Sheet / Key Ratios
营业成本同比增长9.7%，高于8.4%的营收增速，导致毛利率收窄约57个基点至52.15%。若商品、运费或供应商定价的成本上涨持续且无法通过提价抵消，可能进一步侵蚀盈利能力。
来源: 10-Q Income Statement / Key Ratios
长期债务同比增长1.8%至90.2亿美元，且公司股东权益为负，意味着其负债权益比无法按常规方式计算，但这反映出公司具有较高的财务杠杆。若利率上升或该债务面临再融资风险，可能对未来盈利造成压力。
来源: 10-Q Balance Sheet
报告的净资产收益率(ROE)为-23.0%，这是由回购导致的负账面权益所产生的数学结果，而非经营亏损所致；然而，这也表明传统的基于权益的估值指标不太适用于AutoZone，可能会使评估其财务健康状况的散户投资者感到困惑。
来源: 10-Q Key Ratios / Balance Sheet
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 48.41 亿美元 | 44.64 亿美元 | +8.44% |
营业成本 亿美元 | 23.16 亿美元 | 21.11 亿美元 | +9.74% |
毛利润 亿美元 | 25.25 亿美元 | 23.54 亿美元 | +7.27% |
营业利润 亿美元 | 9.24 亿美元 | 8.66 亿美元 | +6.65% |
净利润 亿美元 | 6.41 亿美元 | 6.08 亿美元 | +5.43% |
每股收益（基本） 美元 | 38.95 美元 | 36.33 美元 | +7.21% |
每股收益（稀释） 美元 | 38.07 美元 | 35.36 美元 | +7.66% |
销售及管理费用 亿美元 | 16.01 亿美元 | 14.87 亿美元 | +7.63% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据