同店销售加速增长
在13周内，同店销售增长3.5%，高于去年同期的2.8%，受客流量增长2.0%和平均交易金额增长1.5%推动。增长涵盖消费品、季节性商品、家居用品和服装等广泛品类。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Dollar General 2026财年第二季度同店销售加速增长，毛利率显著扩张，但年初至今经营活动现金流不及去年同期。管理层将毛利率改善主要归因于IEEPA关税退款，这些退款大部分在当季收到，并重新投资于降价和促销活动，扣除再投资后净毛利率收益约81个基点。同店销售增长3.5%，得益于客流量和平均客单价上升，净利润和摊薄每股收益均强劲增长。主要压力在于流动性：尽管公司预计在2026财年下半年恢复回购，但年初至今经营活动现金流因库存投资增加而下降17.5%。
营收
112.9亿美元
同比 +5.24%
每股收益（稀释）
2.48美元
同比 +33.33%
毛利率
32.6%
同比 +1.3 个百分点
营业利润
7.69亿美元
同比 +29.18%
SEC XBRL 原值
Dollar General (DG) Q2 FY2026 营收 112.9亿美元，同比增长 5.2%。 营业利润率 6.8%，较去年同期的 5.6% 扩大 1.2 个百分点。 DG 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q3 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 2.00 | 1.94 | 超预期 +3.0% |
| 2026年3月 | 1.93 | 1.70 | 超预期 +13.7% |
| 2025年12月 | 1.28 | 0.97 | 超预期 +31.4% |
| 2025年9月 | 1.86 | 1.61 | 超预期 +15.2% |
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
在13周内，同店销售增长3.5%，高于去年同期的2.8%，受客流量增长2.0%和平均交易金额增长1.5%推动。增长涵盖消费品、季节性商品、家居用品和服装等广泛品类。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
公司在2026财年第二季度开始收到与IEEPA关税相关的现金退款，并将其中相当一部分重新投资于促销活动和降低日常售价。扣除相关再投资后，关税退款带来的净毛利率收益估计约为81个基点。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
毛利率从去年同期的31.3%升至32.6%，主要受关税退款、LIFO准备金降低和分销成本下降推动，部分被降价促销和运输成本增加所抵消。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
Dollar General 在2026财年第二季度新开126家门店，包括一家在墨西哥的门店，季末门店总数达21,148家。公司计划2026财年在美国新开约450家门店，进行2,000个Project Renovate改造、2,250个Project Elevate改造以及约20个门店搬迁。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
前26周经营活动现金流为15亿美元，低于去年同期的18.1亿美元。公司预计2026财年资本支出约14亿至15亿美元，并计划在2026财年下半年利用剩余13.8亿美元授权额度恢复股票回购。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 0 中 5 低 0
前26周经营活动现金流为15亿美元，较去年同期的18.1亿美元下降17.5%，表明业务现金生成能力减弱。这可能限制资本支出、股息和已宣布的股票回购的资金来源。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL)
总负债为228.8亿美元，而股东权益为92.9亿美元，债务权益比率为2.46。这一杠杆水平可能增加对利率的敏感度，并限制财务灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
流动资产为87.8亿美元，流动负债为72.7亿美元，流动比率为1.21。流动负债同比增长8.4%，应对短期债务的缓冲空间有限。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
2026财年第二季度净利润率为4.87%，营业利润率为6.81%，反映了折扣零售模式低利润率的特性。即使轻微的成本或降价压力也可能对盈利产生显著影响。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL)
前26周投资活动使用现金7.543亿美元，同比增长9.1%，主要受门店扩张、改造以及分销/技术支出推动。持续的高资本支出可能拖累自由现金流。
来源: 10-Q Cash Flow Statement (XBRL)
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 112.90 亿美元 | 107.28 亿美元 | +5.24% |
营业成本 亿美元 | 76.09 亿美元 | 73.66 亿美元 | +3.30% |
毛利润 亿美元 | 36.81 亿美元 | 33.62 亿美元 | +9.50% |
营业利润 亿美元 | 7.69 亿美元 | 5.95 亿美元 | +29.18% |
净利润 亿美元 | 5.50 亿美元 | 4.11 亿美元 | +33.76% |
每股收益（基本） 美元 | 2.49 美元 | 1.87 美元 | +33.16% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.48 美元 | 1.86 美元 | +33.33% |
销售及管理费用 亿美元 | 29.12 亿美元 | 27.66 亿美元 | +5.26% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据