全业务营收增长
GWW在Q1 FY2026的总营收同比增长10.1%至47.4亿美元，上年同期为43.1亿美元，显示其工业分销业务的需求持续强劲。
来源: 10-Q Income Statement, Q1 FY2026
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
GWW在Q1 FY2026业绩强劲，营收同比增长10.1%至47.4亿美元，营业利润大增18.0%至7.93亿美元，稀释后每股收益增长18.2%至$11.65，反映出稳健的利润率扩张和强劲的现金生成能力。
营收
47.42亿美元
同比 +10.13%
每股收益（稀释）
11.65美元
同比 +18.15%
毛利率
40.0%
同比 +0.3 个百分点
营业利润
7.93亿美元
同比 +18.01%
SEC XBRL 原值
W.W. Grainger (GWW) Q1 FY2026 营收 47.42亿美元，同比增长 10.1%。 营业利润率 16.7%，较去年同期的 15.6% 扩大 1.1 个百分点。 经营活动现金流 7.39亿美元，同比增长 14.4%。 GWW 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 12.01 | 11.42 | 超预期 +5.2% |
| 2026年3月本次财报 | 11.65 | 10.31 | 超预期 +13.0% |
| 2025年12月 | 9.44 | 9.56 | 不及预期 -1.2% |
| 2025年9月 | 10.21 | 10.05 | 超预期 +1.6% |
2026年3月 实际 EPS 11.65美元，分析师一致预期 10.31美元，超预期 +13.0%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
GWW在Q1 FY2026的总营收同比增长10.1%至47.4亿美元，上年同期为43.1亿美元，显示其工业分销业务的需求持续强劲。
来源: 10-Q Income Statement, Q1 FY2026
毛利率从39.7%小幅改善至40.0%，营业利润率则从15.6%显著扩张约110个基点至16.7%，表明营收增长快于仅6.3%的销售、一般及管理费用（SG&A）增长，从而形成经营杠杆。
来源: 10-Q Income Statement & Key Ratios, Q1 FY2026
稀释后每股收益同比增长18.2%，从$9.86升至$11.65，快于15.9%的净利润增速，部分反映持续股份回购活动减少股本带来的利好。
来源: 10-Q Income Statement, Q1 FY2026
经营现金流同比增长14.4%至7.39亿美元，支持持续向股东返还资本，包括2.37亿美元的股份回购以及1.78亿美元的投资活动。
来源: 10-Q Cash Flow Statement, Q1 FY2026
总资产同比增长9.4%至94.7亿美元，股东权益增长12.9%至39.3亿美元，流动比率处于健康的2.69x，表明流动性强劲且财务稳定。
来源: 10-Q Balance Sheet, Q1 FY2026
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 3 低 1
截至Q1 FY2026，GWW的长期债务为24.1亿美元，同比增长5.7%。在高利率环境下，利息成本上升或再融资面临挑战，可能对净利润和现金流造成压力。偿债要求可能限制未来投资或收购的财务灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet, Q1 FY2026
Q1 FY2026销售、一般及管理费用（SG&A）总计11亿美元，同比增长6.3%。尽管其增速低于营收，但若营收增长放缓，对销售基础设施和数字化能力的持续投资可能压缩利润率。在投资增长的同时保持成本纪律，仍是一项关键平衡任务。
来源: 10-Q Income Statement, Q1 FY2026
Q1 FY2026股份回购额同比下降15.7%，从上年同期的2.81亿美元降至2.37亿美元。回购步伐放缓可能限制未来资本回报对每股收益的增厚作用，特别是在净利润增长放缓的情况下。
来源: 10-Q Cash Flow Statement, Q1 FY2026
投资现金流出同比增长42.4%至1.78亿美元，表明资本开支加速。若这些投资未能产生预期回报，或经营环境恶化，公司自由现金流和投入资本回报率可能面临压力。
来源: 10-Q Cash Flow Statement, Q1 FY2026
GWW的业务高度依赖工业和商业终端市场，而这些市场具有周期性。经济放缓或制造业活动减少，可能对维护、维修和运营（MRO）产品的需求产生重大影响，直接影响营收和盈利能力。
来源: 10-Q Financial Data, Q1 FY2026
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 47.42 亿美元 | 43.06 亿美元 | +10.13% |
营业成本 亿美元 | 28.46 亿美元 | 25.96 亿美元 | +9.63% |
毛利润 亿美元 | 18.96 亿美元 | 17.10 亿美元 | +10.88% |
营业利润 亿美元 | 7.93 亿美元 | 6.72 亿美元 | +18.01% |
净利润 亿美元 | 5.55 亿美元 | 4.79 亿美元 | +15.87% |
每股收益（基本） 美元 | 11.67 美元 | 9.88 美元 | +18.12% |
每股收益（稀释） 美元 | 11.65 美元 | 9.86 美元 | +18.15% |
销售及管理费用 亿美元 | 11.03 亿美元 | 10.38 亿美元 | +6.26% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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