价格实现推动净销售额增长
2026财年第二季度合并净销售额同比增长6.6%，达到27.873亿美元。这一增长由北美糖果和国际部门约12%的有利价格实现，以及LesserEvil收购带来的3%的无机增长推动，部分抵消了由价格弹性导致的8%的销量下降。
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按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
在2026财年第二季度，好时实现了营收同比增长6.6%至27.9亿美元，净利润猛增629.7%至4.5767亿美元，这得益于12%的价格实现和有利的商品衍生品按市值计价调整。
营收
27.87亿美元
同比 +6.60%
毛利率
45.3%
同比 +14.9 个百分点
营业利润
6.43亿美元
同比 +233.30%
SEC XBRL 原值
Hershey (HSY) Q2 FY2026 营收 27.87亿美元，同比增长 6.6%。 营业利润率 23.1%，较去年同期的 7.4% 扩大 15.7 个百分点。 HSY 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 1.90 | 1.44 | 超预期 +32.0% |
| 2026年3月 | 2.35 | 2.07 | 超预期 +13.8% |
| 2025年12月 | 1.71 | 1.42 | 超预期 +20.6% |
| 2025年9月 | 1.30 | 1.08 | 超预期 +20.4% |
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
2026财年第二季度合并净销售额同比增长6.6%，达到27.873亿美元。这一增长由北美糖果和国际部门约12%的有利价格实现，以及LesserEvil收购带来的3%的无机增长推动，部分抵消了由价格弹性导致的8%的销量下降。
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2026财年第二季度毛利率同比提升1,490个基点至45.3%，高于2025财年第二季度的30.5%。这一提升得益于价格上涨、AAA计划运营节约以及1.174亿美元的商品衍生品按市值计价的有利收益，推动第二季度营业利润同比增长233.3%至6.426亿美元。
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北美糖果部门净销售额增长4.2%至21.736亿美元，部门利润增长40.1%至7.058亿美元。北美咸味零食部门净销售额因LesserEvil收购激增22.9%至3.878亿美元。国际部门净销售额增长5.7%至2.259亿美元，但由于商品、制造和营销费用上升，部门亏损510万美元。
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累计六个月经营现金流同比增长74.5%至8.881亿美元，主要得益于净利润增长和营运资金时点。随着重大战略举措的收尾，2026年全年资本支出预计将回归正常水平，介于4.25亿至4.75亿美元之间。
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尽管2026年前六个月可可商品价格波动有所改善，但农业投入成本的持续波动和全球供应链压力可能影响未来的销售成本并降低营业利润率。
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战略性提价导致2026财年第二季度北美糖果和国际部门的销量下降8%，反映出消费者敏感度提升，如果宏观压力持续，可能对未来销量构成压力。
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持续的贸易政策变化、来自加拿大和墨西哥等主要采购国的潜在进口关税，以及中东的地缘政治不确定性，带来了供应中断和运营成本上升的风险。
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| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 27.87 亿美元 | 26.15 亿美元 | +6.60% |
营业成本 亿美元 | 15.24 亿美元 | 18.18 亿美元 | -16.19% |
毛利润 亿美元 | 12.63 亿美元 | 7.96 亿美元 | +58.65% |
营业利润 亿美元 | 6.43 亿美元 | 1.93 亿美元 | +233.30% |
净利润 亿美元 | 4.58 亿美元 | 0.63 亿美元 | +629.71% |
销售及管理费用 亿美元 | 6.21 亿美元 | 6.03 亿美元 | +2.88% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据