营收强劲复苏
Q1 FY2026营收同比增长23.3%至16亿美元，高于上年同期的12.98亿美元，表明在电子和半导体行业经历一段库存消化期后，需求强劲复苏。
来源: 10-Q Income Statement, Financial Data
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Keysight Technologies Q1 FY2026业绩强劲，营收同比飙升23.3%至16亿美元，净利润跃升66.3%至2.81亿美元，主要受其测试与测量各业务板块需求全面复苏推动。
营收
16亿美元
同比 +23.27%
每股收益（稀释）
1.63美元
同比 +68.04%
营业利润
2.48亿美元
同比 +13.76%
SEC XBRL 原值
Keysight Technologies (KEYS) Q1 FY2026 营收 16亿美元，同比增长 23.3%。 营业利润率 15.5%，较去年同期的 16.8% 收窄 1.3 个百分点。 经营活动现金流 4.41亿美元，同比增长 16.7%。 KEYS 的财年 Q1 FY2026 对应日历 Q1 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月 | 3.07 | 2.52 | 超预期 +21.6% |
| 2026年6月 | 2.87 | 2.37 | 超预期 +21.2% |
| 2026年3月本次财报 | 2.17 | 2.04 | 超预期 +6.6% |
| 2025年12月 | 1.91 | 1.87 | 超预期 +2.2% |
2026年3月 调整后（非 GAAP） EPS 2.17美元，分析师一致预期 2.04美元，超预期 +6.6%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 1.63美元。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
Q1 FY2026营收同比增长23.3%至16亿美元，高于上年同期的12.98亿美元，表明在电子和半导体行业经历一段库存消化期后，需求强劲复苏。
来源: 10-Q Income Statement, Financial Data
净利润同比增长66.3%至2.81亿美元，显著快于23.3%的营收增速，表明经营杠杆效应显著，并且可能存在较低所得税费用或投资收益改善等有利的营业外项目。
来源: 10-Q Income Statement, Financial Data
尽管营收强劲增长，但营业利润率从上年的16.8%小幅降至15.5%，原因是包括研发（同比+21.7%至3.03亿美元）以及销售、一般及管理费用（同比+23.8%至4.47亿美元）在内的营业费用增长与营收持平或快于营收。
来源: 10-Q Income Statement, Financial Data
长期债务同比增长41.6%至25.34亿美元，可能反映了收购融资或资本结构优化；鉴于资产负债表杠杆提高，这一点值得关注。
来源: 10-Q Balance Sheet, Financial Data
经营现金流同比增长16.7%至4.41亿美元，显示出稳健的现金转化能力，并支持持续投入研发、进行8700万美元的股票回购以及实施战略性资本配置。
来源: 10-Q Cash Flow Statement, Financial Data
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长期债务同比激增41.6%至25.34亿美元，使Keysight的财务杠杆提高，债务权益比为0.85。若利率维持高位或营收增长放缓，偿债成本可能对未来盈利能力和现金流构成压力。
来源: 10-Q Balance Sheet, Financial Data
研发以及销售、一般及管理费用的增速均快于或与营收增速持平，导致营业利润率同比下降130个基点至15.5%。若成本通胀持续而没有相应的营收增长，利润率可能进一步受到压缩。
来源: 10-Q Income Statement, Financial Data
Keysight的测试与测量业务对半导体、电子和通信行业的资本开支周期高度敏感。当前23.3%的营收反弹发生在此前一段疲弱期之后，凸显了需求的周期性特征。
来源: 10-Q Income Statement, Financial Data
总负债同比增长25.6%至52.76亿美元，快于总资产22.3%的增速，这可能表明财务义务增加，并可能随着时间推移限制战略灵活性。
来源: 10-Q Balance Sheet, Financial Data
投资现金流出同比增加33.3%至-4400万美元，尽管绝对金额不大，但这一趋势可能反映资本开支需求上升或收购活动增加；若增长投资加速，这种情况可能会加剧。
来源: 10-Q Cash Flow Statement, Financial Data
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 16.00 亿美元 | 12.98 亿美元 | +23.27% |
营业成本 亿美元 | 6.05 亿美元 | 4.78 亿美元 | +26.57% |
营业利润 亿美元 | 2.48 亿美元 | 2.18 亿美元 | +13.76% |
净利润 亿美元 | 2.81 亿美元 | 1.69 亿美元 | +66.27% |
每股收益（基本） 美元 | 1.64 美元 | 0.97 美元 | +69.07% |
每股收益（稀释） 美元 | 1.63 美元 | 0.97 美元 | +68.04% |
研发费用 亿美元 | 3.03 亿美元 | 2.49 亿美元 | +21.69% |
销售及管理费用 亿美元 | 4.47 亿美元 | 3.61 亿美元 | +23.82% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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