所有地区订单均加速增长
Q3 FY2026 总订单为20.91亿美元，同比增长56%，前九个月订单增长48%。收购为季度订单增长贡献了5个百分点，为前九个月增长贡献了6个百分点，所有地区订单均实现增长。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
是德科技 Q3 FY2026 的特点是AI驱动的高速网络和国防需求加速，总订单同比增长56%，Spirent收购带来6100万美元的增量营收。管理层将营收增长主要归因于客户在太比特以太网、AI数据中心基础设施以及航空航天和国防项目上的研发支出。尽管收购业务和人员相关费用上升导致研发和销售管理费用增加，但营业利润率仍因销量增加和有利产品组合而大幅扩张。主要矛盾在于关税和贸易政策环境波动，包括尚未解决的IEEPA退款申请和新的强迫劳动关税敞口，以及交货期延长和高企的积压订单，若需求走软，这些积压可能消退。
营收
18.46亿美元
同比 +36.54%
每股收益（稀释）
2.30美元
同比 +109.09%
营业利润
4.61亿美元
同比 +97.01%
SEC XBRL 原值
Keysight Technologies (KEYS) Q3 FY2026 营收 18.46亿美元，同比增长 36.5%。 营业利润率 25.0%，较去年同期的 17.3% 扩大 7.7 个百分点。 KEYS 的财年 Q3 FY2026 对应日历 Q3 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月本次财报 | 3.07 | 2.52 | 超预期 +21.6% |
| 2026年6月 | 2.87 | 2.37 | 超预期 +21.2% |
| 2026年3月 | 2.17 | 2.04 | 超预期 +6.6% |
| 2025年12月 | 1.91 | 1.87 | 超预期 +2.2% |
2026年9月 调整后（非 GAAP） EPS 3.07美元，分析师一致预期 2.52美元，超预期 +21.6%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 2.30美元。
2 个报告分部 · SEC XBRL
各分部收入合计 18.46亿美元，即利润表上的合并营收 18.46亿美元。
上方利润的口径为经营利润，取自 KEYS 本次报告的原始披露。该口径由各公司自行选择，因此不同公司之间的利润率不可直接比较。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
Q3 FY2026 总订单为20.91亿美元，同比增长56%，前九个月订单增长48%。收购为季度订单增长贡献了5个百分点，为前九个月增长贡献了6个百分点，所有地区订单均实现增长。
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公司确认了1亿美元的应收款项，涉及先前缴纳的关税和应计利息，其中9300万美元冲减销售成本，400万美元冲减销售及管理费用，300万美元计入利息收入。公司还确认了4000万美元的客户附加费退款负债，该负债减少了营收；已收到3700万美元退款，尚有6400万美元未收回。
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Spirent 在 Q3 FY2026 贡献增量营收6100万美元，前九个月贡献2.04亿美元。该收购通过无线网络测试与保障以及定位技术对CSG形成补充。
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在CSG内部，商业通信营收本季度同比增长56%，受客户在400G/800G/1.6太比特以太网和AI数据中心基础设施上的研发与制造投资推动。
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2025年11月24日，董事会批准了一项新的15亿美元股票回购计划，截至2026年7月31日尚余9.83亿美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 1A 整理 · 高 3 中 2 低 0
是德科技面临广泛的美国关税上调、新的301条款强迫劳动关税以及IEEPA退款申请的不确定性。这些可能导致成本上升、供应链中断、需求减少，并延迟或减少先前缴纳关税的收回。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
订单量的大幅增长，加上产能限制和供应链挑战，导致交货期延长。客户可能超量下单后取消，带来积压订单骤减、库存过剩和减值风险。
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公司在全球销售和运营，面临俄罗斯制裁、中美紧张关系、台湾局势不稳定及地区冲突的影响。这些情况可能限制技术转让、扰乱设施运营，并损害销售和流动性。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
市场可见度有限，近期AI驱动细分领域的增长可能不可持续。客户市场下滑或科技支出放缓可能减少订单、加大定价压力并损害利润率。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
是德科技将制造、IT和行政职能外包，包括在印度和马来西亚的集中会计。合同制造商或外包服务商的失误可能导致产品延迟、运营受损和声誉损害。
来源: 10-Q Item 1A Risk Factors
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 18.46 亿美元 | 13.52 亿美元 | +36.54% |
营业成本 亿美元 | 6.30 亿美元 | 5.18 亿美元 | +21.62% |
营业利润 亿美元 | 4.61 亿美元 | 2.34 亿美元 | +97.01% |
净利润 亿美元 | 3.97 亿美元 | 1.91 亿美元 | +107.85% |
每股收益（基本） 美元 | 2.33 美元 | 1.11 美元 | +109.91% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.30 美元 | 1.10 美元 | +109.09% |
研发费用 亿美元 | 3.12 亿美元 | 2.50 亿美元 | +24.80% |
销售及管理费用 亿美元 | 4.46 亿美元 | 3.54 亿美元 | +25.99% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据