报告营收增长受定价、销量/组合及汇率支撑
2026-Q2净营收同比增长4.1%至93.55亿美元，而有机净营收增长2.2%至91.72亿美元。有机增长中，1.5个百分点来自定价，0.7个百分点来自有利的销量/组合；有利的汇率相关项目为报告营收贡献了1.83亿美元。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
亿滋国际（MDLZ）在2026-Q2报告营收增长4.1%至94亿美元，摊薄每股收益增长144.9%至1.20美元，但内生盈利能力走弱，固定汇率调整后运营利润下降6.1%，反映出投入成本和销售费用上升。数据来源：10-Q 第2项管理层讨论与分析，第32-34页
营收
93.55亿美元
同比 +4.13%
每股收益（稀释）
1.20美元
同比 +144.90%
毛利率
42.6%
同比 +9.9 个百分点
营业利润
19.46亿美元
同比 +66.04%
SEC XBRL 原值
Mondelez International (MDLZ) Q2 2026 营收 93.55亿美元，同比增长 4.1%。 营业利润率 20.8%，较去年同期的 13.0% 扩大 7.8 个百分点。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 0.73 | 0.69 | 超预期 +5.2% |
| 2026年3月 | 0.67 | 0.62 | 超预期 +8.1% |
| 2025年12月 | 0.72 | 0.71 | 超预期 +1.3% |
| 2025年9月 | 0.73 | 0.73 | 超预期 +0.2% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 0.73美元，分析师一致预期 0.69美元，超预期 +5.2%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 1.20美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
2026-Q2净营收同比增长4.1%至93.55亿美元，而有机净营收增长2.2%至91.72亿美元。有机增长中，1.5个百分点来自定价，0.7个百分点来自有利的销量/组合；有利的汇率相关项目为报告营收贡献了1.83亿美元。
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调整后运营利润下降4.8%至12.22亿美元，按固定汇率计算下降6.1%至12.05亿美元。更高的净定价贡献了1.37亿美元，有利的销量/组合贡献了1100万美元，但这些被5600万美元的更高投入成本和1.82亿美元的更高销售、一般及行政费用所抵消。
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摊薄每股收益增长144.9%至1.20美元，而调整后每股收益持平于0.73美元，固定汇率调整后每股收益下降2.7%至0.71美元。报告每股收益增长主要受大宗商品和外汇衍生品按市值计算的同比有利变化、养老金参与费用降低和税法影响驱动。
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管理层表示，为应对原材料成本上涨而实施的提价措施已对消费者需求产生不利影响，尤其是在欧洲。欧洲也在一定程度上抵消了2026-Q2公司整体有利的销量/组合，不过巧克力销量下降在上一年度提价行动后有所缓解。
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董事会于2024年7月批准了12亿美元资金用于全球ERP和供应链系统转型，预计于2028年底前完成；大部分支出预计为运营费用。2026-Q2 ERP实施成本为5900万美元，上年同期为3700万美元。
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由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理 · 高 3 中 2 低 0
未提供第1A项风险因素文本；管理层讨论与分析指出，预计可可价格在中短期内仍将高于历史水平，同时原材料、劳动力和能源成本持续承压。在2026-Q2，更高的原材料成本——包括包装、坚果、能源、食用油和谷物——导致固定汇率调整后运营利润下降6.1%。
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管理层讨论与分析指出，美国额外的关税行动及潜在报复可能对营收和已售商品成本造成不利影响，管理层预计若实施额外行动影响将显著。亿滋国际在《国际紧急经济权力法》关税生效期间支付了约2000万美元关税，截至2026年6月30日已收到约600万美元退款，后续退款不确定。
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乌克兰战争可能扰乱区域生产和分销，并带来员工安全问题。亿滋国际继续合并其俄罗斯和乌克兰子公司，但指出了征收、资产减值、不再合并或失去俄罗斯收入的风险；俄罗斯占2026-Q2合并净营收的3.8%，乌克兰占0.4%。
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军事升级和航运中断可能通过航线可用性降低、运费成本上升和运输时间延长影响运营，包括巴林制造工厂。管理层表示影响尚未重大，但可能无法在某些亚洲、中东和非洲市场完全缓解这些影响。
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这项12亿美元的全球系统转型按地区分阶段推进至2028年底，大部分支出预计为运营费用。该计划在正常IT支出之外产生增量成本，包括咨询、直接人工和加速折旧，其2026-Q2运营成本从3700万美元增至5900万美元。
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| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 93.55 亿美元 | 89.84 亿美元 | +4.13% |
营业成本 亿美元 | 53.69 亿美元 | 60.47 亿美元 | -11.21% |
毛利润 亿美元 | 39.86 亿美元 | 29.37 亿美元 | +35.72% |
营业利润 亿美元 | 19.46 亿美元 | 11.72 亿美元 | +66.04% |
净利润 亿美元 | 15.48 亿美元 | 6.41 亿美元 | +141.50% |
每股收益（基本） 美元 | 1.21 美元 | 0.49 美元 | +146.94% |
每股收益（稀释） 美元 | 1.20 美元 | 0.49 美元 | +144.90% |
销售及管理费用 亿美元 | 20.01 亿美元 | 17.25 亿美元 | +16.00% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据