收购贡献了2.43亿美元的营收
净销售额中包括来自产品与系统集成部门收购的2.10亿美元，以及来自软件与服务部门收购的3300万美元，主要受Silvus Technologies交易以及MCN、视频和指挥中心业务增长的推动。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
摩托罗拉解决方案2026财年第二季度的特点是所有主要产品线均实现两位数营收增长，并得益于其通过收购推动的安全与安保生态系统的扩张。因收回IEEPA关税退税而确认的6000万美元有利调整，暂时提振了销售成本和利润率。尽管营业利润增长17%，但利息支出增加——由于为收购Silvus而举债，利息支出增加了4800万美元——以及无形资产摊销的急剧增加限制了净利润增长。业绩展现了强劲的需求执行力，但也凸显了大规模收购和变化的贸易环境带来的短期财务拖累。
营收
31.33亿美元
同比 +13.31%
每股收益（稀释）
3.33美元
同比 +9.54%
毛利率
53.6%
同比 +2.5 个百分点
营业利润
8.09亿美元
同比 +16.91%
SEC XBRL 原值
Motorola Solutions (MSI) Q2 FY2026 营收 31.33亿美元，同比增长 13.3%。 营业利润率 25.8%，较去年同期的 25.0% 扩大 0.8 个百分点。 MSI 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q3 2026。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年3月 | 3.37 | 3.28 | 超预期 +2.8% |
| 2025年12月 | 4.59 | 4.39 | 超预期 +4.6% |
| 2025年9月 | 4.06 | 3.89 | 超预期 +4.4% |
| 2025年6月 | 3.57 | 3.38 | 超预期 +5.5% |
2 个报告分部 · SEC XBRL
各分部收入合计 31.33亿美元，即利润表上的合并营收 31.33亿美元。 利润一列同样与合并数一致。
上方利润的口径为经营利润，取自 MSI 本次报告的原始披露。该口径由各公司自行选择，因此不同公司之间的利润率不可直接比较。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
净销售额中包括来自产品与系统集成部门收购的2.10亿美元，以及来自软件与服务部门收购的3300万美元，主要受Silvus Technologies交易以及MCN、视频和指挥中心业务增长的推动。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
在美国最高法院裁定某些IEEPA关税无效后，公司确认了销售成本中6000万美元的有利调整，为本季度毛利率扩张做出了贡献。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
其他费用从4000万美元激增至1.13亿美元，主要由于9500万美元的无形资产摊销费用（上年同期为3900万美元）和与收购Silvus相关的1600万美元或有对价支出，部分被海能达诉讼追回款项带来的2000万美元收益所抵消。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
净利息支出从一年前的5500万美元增至1.03亿美元，反映了用于收购融资的未偿债务增加，特别是为收购Silvus而借入的15亿美元定期贷款和优先票据。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
年初至今的经营现金流增加了1.37亿美元至9.20亿美元，但现金及等价物从32亿美元降至7.10亿美元，因公司在偿还债务、回购股票和支付股息的同时投资了存货。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
季度末总债务达到90亿美元，第二季度净利息支出从一年前的5500万美元跃升至1.03亿美元。杠杆率上升主要源于收购融资，若利率居高不下或经营表现疲软，将增加盈利压力。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL) and 10-Q Item 2 MD&A
现金及等价物从32亿美元骤降至7.10亿美元，流动比率仅为1.10，反映出短期偿债压力加大。有限的流动性缓冲可能制约经营灵活性或迫使额外借款。
来源: 10-Q Balance Sheet (XBRL)
第二季度无形资产摊销费用激增至9500万美元，并记录了1600万美元的或有对价支出。这些非现金成本，加上更高的收购相关费用，挤压了营业利润率，尤其是产品部门，年初至今营业利润率下降了3.2个百分点。
来源: 10-Q Income Statement (XBRL) and 10-Q Item 2 MD&A
管理层提到“全球供应链的波动性和不确定性升高”，以及直接材料成本上升，尤其是因AI驱动的需求导致内存成本上升。这些因素可能继续对产品利润率构成压力并推高库存水平。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
公司面临全球贸易政策变化带来的持续风险，包括关税和进出口限制，这些已导致中断。尽管一次性IEEPA退税提振了业绩，但未来的关税行动可能损害成本结构和竞争力。
来源: 10-Q Item 2 MD&A
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 31.33 亿美元 | 27.65 亿美元 | +13.31% |
营业成本 亿美元 | 14.55 亿美元 | 13.52 亿美元 | +7.62% |
毛利润 亿美元 | 16.78 亿美元 | 14.13 亿美元 | +18.75% |
营业利润 亿美元 | 8.09 亿美元 | 6.92 亿美元 | +16.91% |
净利润 亿美元 | 5.57 亿美元 | 5.13 亿美元 | +8.58% |
每股收益（基本） 美元 | 3.36 美元 | 3.08 美元 | +9.09% |
每股收益（稀释） 美元 | 3.33 美元 | 3.04 美元 | +9.54% |
研发费用 亿美元 | 2.60 亿美元 | 2.31 亿美元 | +12.55% |
销售及管理费用 亿美元 | 4.96 亿美元 | 4.50 亿美元 | +10.22% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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