营收下滑而盈利能力飙升
FY2025总营收同比下降3.1%，由48.8亿美元降至47.4亿美元；但公司盈利能力显著改善，表明推动盈利改善的主要因素并非营收增长，而是大规模成本重组和严格的运营管理。
来源: 10-K Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
TKO Group Holdings在FY2025实现显著盈利扭转：尽管营收下降3.1%至47.4亿美元，营业利润仍飙升2,598%至8.35亿美元，净利润跃升2,964%至1.95亿美元，主要受销售、一般及管理费用大幅降低及运营效率改善推动。
营收
47.35亿美元
同比 -3.05%
每股收益（稀释）
2.26美元
同比 +11200.00%
营业利润
8.35亿美元
同比 +2598.30%
SEC XBRL 原值
TKO Group Holdings (TKO) FY2025 营收 47.35亿美元，同比下降 3.1%。 营业利润率 17.6%，较去年同期的 0.6% 扩大 17.0 个百分点。 经营活动现金流 12.86亿美元，同比增长 119.4%。
近 4 个季度：0 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 1.34 | 1.50 | 不及预期 -10.9% |
| 2026年3月 | 1.12 | 1.20 | 不及预期 -6.7% |
| 2025年12月本次财报 | -0.08 | 0.30 | 不及预期 -126.3% |
| 2025年9月 | 0.47 | 0.73 | 不及预期 -36.0% |
2025年12月 实际 EPS -0.08美元，分析师一致预期 0.30美元，不及预期 -126.3%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
FY2025总营收同比下降3.1%，由48.8亿美元降至47.4亿美元；但公司盈利能力显著改善，表明推动盈利改善的主要因素并非营收增长，而是大规模成本重组和严格的运营管理。
来源: 10-K Income Statement
销售、一般及管理费用从17.7亿美元下降14.6%至15.1亿美元，减少约2.6亿美元，是营业利润率从0.63%扩大至17.63%的关键贡献因素——这一转型式改善反映出成本管控和整合协同效应。
来源: 10-K Income Statement
FY2025经营现金流从5.86亿美元飙升119.4%至12.9亿美元，展现出强劲的现金创造能力，并表明盈利质量较高，现金转换效率同比显著改善。
来源: 10-K Cash Flow Statement
TKO在FY2025回购了8.67亿美元的股票，较上一年的1.65亿美元增长425.4%，表明管理层对公司内在价值充满信心，并向股东返还了大量资本，但这也导致融资现金流出增加。
来源: 10-K Cash Flow Statement
长期债务从27.6亿美元增加36.2%至37.6亿美元，财务杠杆上升（Debt-to-Equity ratio为1.67x）；这可能部分为加速股票回购计划提供了资金，鉴于利息负担增加，值得持续关注。
来源: 10-K Balance Sheet
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 2 中 3 低 0
FY2025长期债务增加约10亿美元至37.6亿美元，推动Debt-to-Equity ratio升至1.67x。这一较高杠杆提高了TKO对利率变动的敏感性，并可能在经济下行或现金流恶化时限制财务灵活性。
来源: 10-K Balance Sheet
营收同比下降3.1%至47.4亿美元，扭转了此前的增长趋势。若营收端压力持续——无论是源于媒体版权重新谈判、赛事取消，还是现场体育娱乐领域的竞争态势——公司维持改善后盈利能力的能力可能面临挑战。
来源: 10-K Income Statement
155亿美元的总资产显著高于有形资产，表明收购（例如WWE-UFC合并）形成了较大比例的商誉和无形资产。若这些资产发生任何减值，可能大幅降低股东权益；股东权益已下降8.6%至37.4亿美元。
来源: 10-K Balance Sheet
股东权益从40.9亿美元下降8.6%至37.4亿美元，部分受8.67亿美元股票回购计划推动。尽管回购可能增厚价值，但债务上升与权益下降的组合压缩了可用于吸收亏损的权益缓冲。
来源: 10-K Balance Sheet & Cash Flow Statement
TKO显著的成本削减和利润率改善表明，其WWE和UFC业务仍在持续整合。若无法维持这些效率，或未来整合活动出现意外成本，可能逆转FY2025实现的盈利改善。
来源: 10-K Income Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 47.35 亿美元 | 48.84 亿美元 | -3.05% |
营业利润 亿美元 | 8.35 亿美元 | 0.31 亿美元 | +2598.30% |
净利润 亿美元 | 1.954 亿美元 | 0.064 亿美元 | +2964.14% |
每股收益（基本） 美元 | 2.42 美元 | 0.12 美元 | +1916.67% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.26 美元 | 0.02 美元 | +11200.00% |
销售及管理费用 亿美元 | 15.12 亿美元 | 17.72 亿美元 | -14.65% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据