财年日历与同比比较
2026 财年截至 2026 年 7 月 3 日，共 53 周，其中第一季度包含 14 周，而 2025 和 2024 财年均为 52 周；这一额外周数对同比比较略有影响。
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按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
西部数据 2026 财年截至 2026 年 7 月 3 日，较上一财年多出一周，因此同比数据略有美化。管理层将营收增长归因于云 HDD 需求加速，各终端市场售出艾字节数增长 25%，每艾字节平均售价上涨 8%。然而，报告净利润主要由持有的 Sandisk 股权产生的 65 亿美元按市值计价收益所主导，因此核心 HDD 盈利能力远低于表面净利率所暗示的水平。经营现金流翻倍以上，用于激进回购和债务削减，但现金及现金等价物因此下降。更强劲的运营依赖于持续的云投资和高容量硬盘的持续定价能力。
营收
129.19亿美元
同比 +35.70%
每股收益（稀释）
24.28美元
同比 +374.22%
毛利率
48.9%
同比 +10.1 个百分点
营业利润
44.53亿美元
同比 +90.79%
审计意见: 无保留意见——合并财务报表在所有重大方面公允反映了西部数据公司及其子公司截至 2026 年 7 月 3 日和 2025 年 6 月 27 日的财务状况，以及截至 2026 年 7 月 3 日的三年期内各财年的经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则；财务报告内部控制有效。(Report of Independent Registered Public Accounting Firm)
SEC XBRL 原值
Western Digital (WDC) FY2026 营收 129.19亿美元，同比增长 35.7%。 营业利润率 34.5%，较去年同期的 24.5% 扩大 10.0 个百分点。 经营活动现金流 39.29亿美元，同比增长 132.3%。
近 4 个季度：4 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 3.56 | 3.33 | 超预期 +7.0% |
| 2026年3月 | 2.72 | 2.41 | 超预期 +12.7% |
| 2025年12月 | 2.13 | 1.94 | 超预期 +10.0% |
| 2025年9月 | 1.78 | 1.60 | 超预期 +11.6% |
由 AI 基于本次报告的 10-K Item 7 整理
2026 财年截至 2026 年 7 月 3 日，共 53 周，其中第一季度包含 14 周，而 2025 和 2024 财年均为 52 周；这一额外周数对同比比较略有影响。
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管理层将净营收增长归因于售出艾字节数增加 25% 以及每艾字节平均售价提高 8%，反映出所有终端市场尤其是云端的强劲需求。
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净利润包括持有的 Sandisk 普通股产生的 65 亿美元按市值计价收益，该收益因分拆而免税，并部分被 5.45 亿美元的债转股、2.54 亿美元的股换股以及 1.08 亿美元的可转换票据交易成本所抵消。
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公司回购了 1470 万股股票，耗资 25.9 亿美元；支付每股 0.50 美元的股息，共计 1.74 亿美元；并使用现金偿还了 16.6 亿美元其他债务，结清了 12.2 亿美元可转换票据。
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管理层预计未来五年资本支出平均占净营收的 4% 至 6%，2027 财年资本支出将高于 2026 财年，因为公司投资于磁头、介质制造和自动化以提高生产率。
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由 AI 基于本次报告的 10-K Item 1A 整理 · 高 4 中 1 低 0
云业务占净营收的 89%，前十大客户占 73%，其中三家客户各超过 10%。失去其中任何一家客户或其需求下降，都可能对经营业绩造成重大不利影响。
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公司必须成功管理 HAMR 面密度技术等转型，通过冗长的客户测试使产品合格，并提升制造良率。若失败可能挤压毛利率、增加研发支出或降低竞争力。
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许多组件和材料仅能从有限数量的供应商处获得，部分为独家供应，且公司没有产能保证。供应商中断、贸易限制或整合可能导致短缺或成本上升。
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公司有多季度或多年的承诺，按预定或公式价格出售约定数量。如果市场价格上涨或出现更有吸引力的机会，这些协议可能造成重大机会成本；若未能履约，还可能产生财务罚金。
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武装冲突、关税以及中国对硬盘制造关键稀土矿物的出口限制可能扰乱供应链并提高成本。美国贸易政策变化也带来重大市场不确定性。
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| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 129.19 亿美元 | 95.20 亿美元 | +35.70% |
营业成本 亿美元 | 66.08 亿美元 | 58.28 亿美元 | +13.38% |
毛利润 亿美元 | 63.11 亿美元 | 36.92 亿美元 | +70.94% |
营业利润 亿美元 | 44.53 亿美元 | 23.34 亿美元 | +90.79% |
净利润 亿美元 | 94.24 亿美元 | 18.89 亿美元 | +398.89% |
每股收益（基本） 美元 | 26.92 美元 | 5.31 美元 | +406.97% |
每股收益（稀释） 美元 | 24.28 美元 | 5.12 美元 | +374.22% |
销售及管理费用 亿美元 | 5.51 亿美元 | 5.68 亿美元 | -2.99% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据
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