营收下降伴随业务组合重塑
2025财年总营收同比下降2.2%至97.1亿美元（上年为99.3亿美元），表明公司正在进行业务组合优化或资产剥离，而非内生增长面临阻力，因为同期盈利能力指标大幅改善。
来源: 10-K Income Statement
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
WTW在2025财年实现了戏剧性扭亏为盈，净利润飙升至16.1亿美元（上年为亏损9800万美元），营业利润率扩大至23.0%，这得益于严格的成本管理和大规模股票回购，尽管营收下降2.2%至97.1亿美元。
营收
97.08亿美元
同比 -2.24%
每股收益（稀释）
16.26美元
同比 +1793.75%
营业利润
22.34亿美元
同比 +256.30%
SEC XBRL 原值
Willis Towers Watson (WTW) FY2025 营收 97.08亿美元，同比下降 2.2%。 营业利润率 23.0%，较去年同期的 6.3% 扩大 16.7 个百分点。 经营活动现金流 17.75亿美元，同比增长 17.4%。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 3.35 | 3.15 | 超预期 +6.5% |
| 2026年3月 | 3.72 | 3.70 | 超预期 +0.4% |
| 2025年12月本次财报 | 8.12 | 8.02 | 超预期 +1.2% |
| 2025年9月 | 3.07 | 3.08 | 不及预期 -0.4% |
2025年12月 实际 EPS 8.12美元，分析师一致预期 8.02美元，超预期 +1.2%。
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
2025财年总营收同比下降2.2%至97.1亿美元（上年为99.3亿美元），表明公司正在进行业务组合优化或资产剥离，而非内生增长面临阻力，因为同期盈利能力指标大幅改善。
来源: 10-K Income Statement
营业利润同比激增256.3%，从上年6.27亿美元增至22.3亿美元，反映出成本结构的实质性改善和/或上年费用不再存在，推动营业利润率从6.3%升至23.0%。
来源: 10-K Income Statement
2025财年净利润恢复至16.1亿美元，上年为净亏损9800万美元——变动幅度约17亿美元——摊薄每股收益从-0.96美元升至16.26美元，表明公司盈利能力出现根本性改善。
来源: 10-K Income Statement
WTW在2025财年回购了16.5亿美元股票，较上年的9.01亿美元增长83.1%，同时现金及等价物增长65.7%至31.3亿美元，反映出强劲的现金创造能力和对资产负债表的信心。
来源: 10-K Cash Flow Statement
经营现金流同比增长17.4%，从15.1亿美元增至17.8亿美元，投资活动产生4.47亿美元现金（上年为2.5亿美元），支撑公司回购股票和偿还债务的能力，同时维持流动性。
来源: 10-K Cash Flow Statement
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2025财年长期债务增长12.5%至96.9亿美元，将债务权益比推高至2.69倍。在利率环境仍然不确定的情况下，偿债成本可能对未来盈利构成压力，并限制财务灵活性。
来源: 10-K Balance Sheet
2025财年营收下降2.2%至97.1亿美元，这可能反映客户流失、竞争性定价压力或主动的业务剥离。持续的营收疲软可能削弱通过成本削减实现的盈利增长。
来源: 10-K Income Statement
营业利润率从6.3%大幅提升至23.0%，可能部分反映了一次性项目或上年费用的转回，而非结构性的成本改善。如果这些有利因素不再出现，未来期间利润率可能向下回归。
来源: 10-K Income Statement & Operating Margin Data
流动负债增长11.2%至140亿美元，而流动比率仅为1.20倍，表明短期流动性缓冲有限。任何意外的现金需求或信贷市场扰动都可能使短期流动性承压。
来源: 10-K Balance Sheet
WTW在2025财年投入16.5亿美元进行股票回购，占经营现金流（17.8亿美元）的相当大一部分。在背负96.9亿美元长期债务的同时进行激进回购，可能限制公司投资增长或抵御经济下行的能力。
来源: 10-K Cash Flow Statement
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 97.08 亿美元 | 99.30 亿美元 | -2.24% |
营业利润 亿美元 | 22.34 亿美元 | 6.27 亿美元 | +256.30% |
净利润 亿美元 | 16.05 亿美元 | -0.98 亿美元 | +1737.76% |
每股收益（基本） 美元 | 16.34 美元 | -0.96 美元 | +1802.08% |
每股收益（稀释） 美元 | 16.26 美元 | -0.96 美元 | +1793.75% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据