各业务板块收入稳健增长，有机增长强劲
2026财年第二季度，合并营收同比增长9.1%（按报告口径增长9%）至24.7亿美元。本季度有机营收增长达到5%，其中健康、财富与职业板块（营收12.7亿美元）实现4%有机增长，风险与经纪板块（营收11.6亿美元）实现7%有机增长。来源：10-Q Item 2 MD&A，第34-36页
来源: 10-Q Item 2 MD&A
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
WTW 2026财年第二季度营收同比增长9.1%至24.7亿美元，有机增长5%，但净利润因交易和整合费用增加而同比下降30.8%至2.29亿美元。
营收
24.66亿美元
同比 +9.07%
每股收益（稀释）
2.43美元
同比 -26.81%
营业利润
3.64亿美元
同比 -1.09%
SEC XBRL 原值
Willis Towers Watson (WTW) Q2 FY2026 营收 24.66亿美元，同比增长 9.1%。 营业利润率 14.8%，较去年同期的 16.3% 收窄 1.5 个百分点。 WTW 的财年 Q2 FY2026 对应日历 Q2 2026。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月本次财报 | 3.35 | 3.15 | 超预期 +6.5% |
| 2026年3月 | 3.72 | 3.70 | 超预期 +0.4% |
| 2025年12月 | 8.12 | 8.02 | 超预期 +1.2% |
| 2025年9月 | 3.07 | 3.08 | 不及预期 -0.4% |
2026年6月 调整后（非 GAAP） EPS 3.35美元，分析师一致预期 3.15美元，超预期 +6.5%。 分析师一致预期按市场通行的调整后（非 GAAP）口径。本季 GAAP 稀释每股收益为 2.43美元。
由 AI 基于本次报告的 10-Q Item 2 整理
2026财年第二季度，合并营收同比增长9.1%（按报告口径增长9%）至24.7亿美元。本季度有机营收增长达到5%，其中健康、财富与职业板块（营收12.7亿美元）实现4%有机增长，风险与经纪板块（营收11.6亿美元）实现7%有机增长。来源：10-Q Item 2 MD&A，第34-36页
来源: 10-Q Item 2 MD&A
2026财年第二季度，服务提供总成本同比增长11.0%至21.0亿美元。交易和整合费用急剧上升至6100万美元（相比之下2025财年第二季度为200万美元），同时薪酬与福利同比增长7%至15.5亿美元，部分受收购Newfront和Cushon等公司的推动。来源：10-Q Item 2 MD&A，第33、37页
来源: 10-Q Item 2 MD&A
管理层指出，除美国意外险和部分专业险种外，大多数领域的保险市场状况持续走软，给整个经纪行业的佣金收入和营业利润率带来下行压力。来源：10-Q Item 2 MD&A，第32页
来源: 10-Q Item 2 MD&A
2026财年第二季度，外币折算对合并营收产生了2100万美元的顺风效应，主要受欧元驱动；六个月期间则产生了1.21亿美元的正面影响，受欧元和英镑驱动。来源：10-Q Item 2 MD&A，第34页
来源: 10-Q Item 2 MD&A
由 AI 基于本次 SEC 报告整理 · 高 1 中 2 低 0
WTW的人工智能加速计划及相关的劳动力转型存在执行风险，包括关键人才流失、潜在错误或疏漏责任、网络安全漏洞以及监管合规风险。若执行不力或延迟实现预期，可能削减预期的成本节约并损害业务经营业绩。来源：10-Q Item 1A，第38页
来源: 10-Q Item 1A
全球保险市场费率持续低迷或走软，给佣金收入和整体营业利润率带来持续下行压力，仅美国意外险和少数专业险种费率保持坚挺。来源：10-Q Item 2 MD&A，第32页
来源: 10-Q Item 2 MD&A
全球经济波动、通胀压力、利率波动以及地缘政治冲突（如持续的中东紧张局势限制了职业板块的有机增长），给客户在可自由支配咨询服务上的支出和交易量带来风险。来源：10-Q Item 2 MD&A，第32-33、35页
来源: 10-Q Item 2 MD&A
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 24.66 亿美元 | 22.61 亿美元 | +9.07% |
营业利润 亿美元 | 3.64 亿美元 | 3.68 亿美元 | -1.09% |
净利润 亿美元 | 2.29 亿美元 | 3.31 亿美元 | -30.82% |
每股收益（基本） 美元 | 2.43 美元 | 3.34 美元 | -27.25% |
每股收益（稀释） 美元 | 2.43 美元 | 3.32 美元 | -26.81% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据