需求走弱推动营收下降
FY2025总营收从上年的71.2亿美元同比下降3.1%至69.1亿美元，反映出在充满挑战的住房和木材市场环境下，Weyerhaeuser木材及木制品业务的价格或销量走弱。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
按公开的固定规则计算，不是模型的主观判断——但其中一项输入（高等级风险的条数）取自下方的 AI 分析。
非投资建议，也不是目标价——评的是本季基本面，不是股价。 完整方法论 →
AI核心结论
Weyerhaeuser (WY) FY2025营收为69.1亿美元，同比下降3.1%；由于成本上升将毛利率压缩至14.8%，净利润下降18.2%至3.24亿美元，不过受成本结构中其他项目收益推动，营业利润增长6.7%。
营收
69.05亿美元
同比 -3.07%
每股收益（稀释）
0.45美元
同比 -16.67%
毛利率
14.8%
同比 -3.6 个百分点
营业利润
7.31亿美元
同比 +6.72%
SEC XBRL 原值
Weyerhaeuser (WY) FY2025 营收 69.05亿美元，同比下降 3.1%。 营业利润率 10.6%，较去年同期的 9.6% 扩大 1.0 个百分点。 经营活动现金流 5.62亿美元，同比下降 44.2%。
近 4 个季度：3 次超预期
| 季度 | 实际 EPS（美元） | 市场预期（美元） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 2026年6月 | 0.13 | 0.09 | 超预期 +47.1% |
| 2026年3月 | 0.11 | 0.05 | 超预期 +124.0% |
| 2025年12月 | -0.09 | 0.05 | 不及预期 -283.3% |
| 2025年9月 | 0.06 | -0.07 | 超预期 +186.6% |
由 AI 基于本次 SEC 报告整理
FY2025总营收从上年的71.2亿美元同比下降3.1%至69.1亿美元，反映出在充满挑战的住房和木材市场环境下，Weyerhaeuser木材及木制品业务的价格或销量走弱。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
尽管营收下降，营收成本仍增长1.2%至58.8亿美元，导致毛利润下降21.9%至10.3亿美元，毛利率从上年的18.4%压缩约360个基点至14.8%。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
尽管毛利率面临压力，营业利润仍增长6.7%至7.31亿美元（营业利润率为10.6%），表明毛利以下的营业费用显著减少，部分抵消了营收成本上升的影响。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
经营现金流从上年的10.1亿美元大幅下降44.2%至5.62亿美元，反映出净利润降至3.24亿美元，并可能存在不利的营运资本变动，削弱了公司通过内部资金支持资本回报和投资的能力。
来源: 10-K Cash Flow Statement, Financial Data
长期债务增长9.8%至55.7亿美元，而现金及现金等价物下降32.2%至4.64亿美元，流动性状况趋紧；不过，1.29的流动比率仍表明公司能够覆盖短期债务。
来源: 10-K Balance Sheet, Financial Data
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营收成本增长1.2%，而营收下降3.1%，使毛利率从18.4%降至14.8%。若木材价格持续低迷，或投入成本（采伐、运输、制造）继续上升，盈利能力可能进一步恶化。对于Weyerhaeuser这类受大宗商品驱动的企业而言，这一情况尤为严峻。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
FY2025经营现金流下降44.2%至5.62亿美元，而账面现金下降32.2%至4.64亿美元。随着长期债务升至55.7亿美元、流动负债大增30.8%至12.8亿美元，公司面临更趋紧张的流动性，可能需要减少资本回报或增加借款以支持运营。
来源: 10-K Balance Sheet & Cash Flow Statement, Financial Data
FY2025长期债务增加约4.96亿美元至55.7亿美元，债务权益比为0.76。在利率上升或持续处于高位的环境中，再融资成本可能显著增加，从而对净利润和自由现金流构成压力。
来源: 10-K Balance Sheet, Financial Data
Weyerhaeuser的营收对美国新屋开工和木材大宗商品价格高度敏感，两者均具有周期性，并受抵押贷款利率和消费者信心等宏观经济因素影响。FY2025营收下降3.1%反映了这一脆弱性，住房市场长期低迷可能进一步损害业绩。
来源: 10-K Income Statement, Financial Data
股东权益下降3.0%至94.3亿美元，同时ROE降至3.4%，表明相对于权益基础，公司为股东创造的回报较低。在盈利下降的同时持续进行股票回购（FY2025为1.6亿美元），可能会随时间进一步削弱权益缓冲。
来源: 10-K Balance Sheet, Financial Data
| 指标 | 当期 | 上期 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
营收 亿美元 | 69.05 亿美元 | 71.24 亿美元 | -3.07% |
营业成本 亿美元 | 58.80 亿美元 | 58.11 亿美元 | +1.19% |
毛利润 亿美元 | 10.25 亿美元 | 13.13 亿美元 | -21.93% |
营业利润 亿美元 | 7.31 亿美元 | 6.85 亿美元 | +6.72% |
净利润 亿美元 | 3.24 亿美元 | 3.96 亿美元 | -18.18% |
每股收益（基本） 美元 | 0.45 美元 | 0.54 美元 | -16.67% |
每股收益（稀释） 美元 | 0.45 美元 | 0.54 美元 | -16.67% |
研发费用 万美元 | 500.00 万美元 | 700.00 万美元 | -28.57% |
答案基于本次 SEC 报告与本页数据